ストック対フロー比率とは何ですか?

ストック対フロー比率は、商品、特に貴金属や暗号通貨の希少性を測定するために使用される指標です。現在の在庫（存在する商品の総量）を年間生産フロー（毎年生産される商品の新規供給量）で割って計算されます。

ストック対フロー比率の背後にある考え方は、ストック対フロー比率が高い商品は一般に希少性が高く、したがってより価値があると考えられるということです。たとえば、金や銀などの貴金属は、現在の在庫が多いにもかかわらず、年間生産量が比較的少ないため、ストック対フロー比率が高くなります。一方、食用作物のようなストック対フロー比が低い商品は、現在の在庫に比べて年間生産量が多いため、希少性が低いと考えられます。

仮想通貨の場合、ビットコインは他の仮想通貨に比べてストック対フローの比率が比較的高く、そのため一部の市場観察者はビットコインを希少なデジタル資産と見なしている。

ストック対フロー比率とビットコイン

ビットコインのストック対フロー比率は他の仮想通貨と比較して高いと考えられており、これはその価値と価値の保存手段としての長期的な可能性にとってプラスの要素とみなされています。

特に、ストック対フロー比率の支持者は、この比率で測られるビットコインの希少性により、インフレの影響を受けやすく中央銀行が容易に生産できる法定通貨に代わるより魅力的な代替手段になると主張している。彼らは、ビットコインの最大供給量を2,100万に制限するビットコインの予測可能な金融政策と、新しいビットコインの生産速度を低下させる半減期イベントにより、ビットコインは法定通貨より価値の保存に優れていると主張している。

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ストック対フロー比率はどのように計算しますか?

ストック対フロー比率は、商品の現在の在庫を年間生産フローで割ることによって計算されます。

ビットコインを例にとると、まずビットコインの現在の在庫、つまり現在までに採掘されたビットコインの総数を特定することから始めます。

次に、年間生産フロー、つまり毎年採掘されると予想される新しいビットコインの数を決定します。ビットコインには、ビットコインの最大数を 2,100 万に制限し、半減と呼ばれるプロセスを通じて新しいコインが生成される速度を下げるという予測可能な金融政策があります。この情報に基づいて、ビットコインの年間生産量を推定できます。

最後に、現在の在庫を年間生産フローで割って、ストック対フローの比率を求めます。

ストック対フローの比率は、商品の現在の在庫と年間の生産フローの変化に応じて、時間の経過とともに変化する可能性のある動的な指標です。この比率は、新しい BTC が採掘されて現在の在庫が増加するか、年間生産量が半減期によって減少するにつれて変化します。

株価が高いほうがフローは良いのか？

一般に、ストック対フローの比率が高いことは、商品の知覚される希少性と価値にとってプラスの要因であると考えられています。たとえば、金や銀などの貴金属はストック対フロー比率が高いため、安全資産とみなす投資家にとって魅力的です。ただし、比率は商品の潜在的価値を評価するために使用できる 1 つの要素にすぎないことに注意することが重要です。市場センチメント、技術開発、規制の変更などの他の要因も、商品の認識される価値や価格に大きな影響を与える可能性があります。

ストック対フロー比率の制限

ストック対フローの比率にもいくつかの制限があります。

1. 市場センチメント:市場センチメントは、商品の認識される価値と価格に大きな影響を与える可能性があります。

2. 技術開発:ビットコインには当てはまりませんが、他の商品はマイニング技術の進歩によって影響を受ける可能性があり、これにより商品の流れが増加します。

3. 政治的および経済的要因:政府の政策や経済情勢の変化は、ストック対フローの比率に関係なく、商品の生産や需要に影響を与え、その価値の認識に影響を与える可能性があります。

4. その他の要因: 規制の変更、地政学的緊張、環境要因などが考えられます。

ビットコインのストック対フローの比率は崩れているのか？

ビットコインのストック対フロー比率は、前回の強気市場でビットコインが10万ドルに達すると予測しました。これにより、ビットコインのインジケーターに内在する問題についての議論が生まれました。

1. ビットコインの需要は、発行スケジュールや相対的な希少性だけでなく、需要に悪影響を与えるイベントなどの他の要因によっても左右されます。

2. ストック対フロー比率が別の商品である金の価格を動かさないという事実は、金がビットコインの価値を正確に予測するものではないことを示唆しています。

3. 同様の構造を持ち、ビットコインほどの評価を受けていない他の仮想通貨にも見られるように、ストック対フローの比率は仮想通貨の価値の主な要因ではありません。

4. このモデルでは、ビットコインの新たな需要が指数関数的に増加する必要がありますが、最終的には指数関数的な成長が持続できなくなる飽和点が訪れるでしょう。これは機関の需要の減少とSFモデルからの切り離しにつながります。