傭兵の首都とは何ですか?

傭兵資本とは、個人の利益を目的としてプラットフォームが実施する短期インセンティブ プログラムを利用しようとする投資家によって提供される日和見的な資金を指します。これらの投資家は、より収益性の高いプログラムを見つけたり、提供される報酬が望ましい目標を下回った場合に資金を撤退することが多いため、それは多くの場合短命または一時的です。
中小規模の投資家を奨励するために、多くの AMM プラットフォームは流動性マイニングとイールド ファーミングと呼ばれるグロース ハッキング プログラムを実施しています。簡単に言うと、このプログラムは、流動性プロバイダー (LP) が LP トークンをステークまたはロックインすることを決定した場合、追加の報酬 (多くの場合ガバナンスまたはプラットフォームへのネイティブ トークンの形で) を流動性プロバイダー (LP) に提供します。これらの報酬はプロジェクトの決定によって大きく異なりますが、歴史的にはより多くの投資家を惹きつけるのに十分な魅力がありました。

ただし、そのようなプログラムを実装しているプラ​​ットフォームは、ロックイン期間があっても傭兵資本に対して脆弱でもあります。これは、プログラムがコミュニティメンバーや長期投資家ではなく日和見主義者に利益をもたらす過剰な短期報酬を提供する場合に特に当てはまります。

グロースハッキングプログラムの期間限定や一時的なボーナスなどの他の要因も、傭兵資本の悪影響を増大させる可能性があります。プログラムが終了すると、傭兵資本提供者が報酬を売り飛ばすために流動性を引き出すため、短期的な売り圧力が高まります。これにより、報酬トークンの価格が大幅に下落し、他の投資家によるパニック売りによる連鎖効果が生じる可能性があります。

これは、グロースハッキング プログラムを採用しているすべてのプラットフォームが最終的に直面する問題ですが、プラットフォームの長期的な開発に壊滅的な影響を与える可能性があります。より多くの報酬を得るためにロックインステーキング期間を長くするなどの手段を採用することもできますが、傭兵資本への対処は最終的には優れたトークノミクス、優れた製品、そしてコミュニティの強い信頼の組み合わせに帰着します。

著者略歴: ヒシャム・カーン、Aldrin CEO

Hisham Khan は、堅牢で革新的な金融およびエンタープライズ テクノロジーの管理と構築に 10 年以上携わった経歴を持っています。ブルームバーグでの豊富なキャリアを持ち、ニューヨークを拠点とするヒシャムは、プロジェクト マネージャーとして世界のトップ エンジニア数名と協力してきました。彼はここで仮想通貨の変革的な影響を発見し、その後ブルームバーグを退社し、オルドリンを通じて包括的でアクセスしやすい取引ツールを構築しました。彼の主な使命は、高度な暗号通貨取引と戦略開発を誰もが利用できるようにすることです。