Qu'est-ce qu'une capitale mercenaire ?

Le capital mercenaire fait référence au capital opportuniste fourni par les investisseurs cherchant à profiter des programmes d'incitation à court terme menés par une plateforme de gain individuel. Cette situation est souvent de courte durée ou temporaire, car ces investisseurs retirent souvent leur capital une fois qu'ils trouvent des programmes plus rentables ou lorsque les récompenses fournies diminuent en dessous des objectifs souhaités.
Pour inciter les investisseurs de petite et moyenne taille, de nombreuses plateformes AMM mènent un programme de piratage de croissance, appelé extraction de liquidité et agriculture de rendement. En termes simples, le programme offre des récompenses supplémentaires (souvent sous la forme de gouvernance ou de jetons natifs à la plateforme) aux fournisseurs de liquidité (LP) si les LP décident de miser ou de verrouiller leurs jetons LP. Ces récompenses varient considérablement en fonction de la décision du projet, mais ont historiquement été suffisamment attractives pour attirer davantage d'investisseurs.

Cependant, les plateformes mettant en œuvre de tels programmes sont également vulnérables au capital mercenaire, même avec des périodes de blocage. Cela est particulièrement vrai lorsque les programmes offrent des récompenses excessives à court terme qui profitent aux opportunistes plutôt qu’aux membres de la communauté et aux investisseurs à long terme.

D’autres facteurs, tels qu’une durée limitée ou un bonus temporaire pour les programmes de Growth Hacking, peuvent également accroître l’impact négatif du capital mercenaire. À la fin du programme, la pression de vente à court terme augmente à mesure que les fournisseurs de capitaux mercenaires retirent leurs liquidités pour vendre leurs récompenses. Cela entraîne des baisses de prix significatives des jetons de récompense et pourrait créer un effet en chaîne dû à la vente de panique par d'autres investisseurs.

Bien qu’il s’agisse d’un problème auquel toutes les plateformes employant des programmes de Growth Hacking sont finalement confrontées, cela peut être paralysant pour le développement à long terme de la plateforme. Des mesures telles que des périodes de mise de blocage plus longues pour plus de récompenses peuvent être utilisées, mais la gestion du capital mercenaire se résume en fin de compte à une combinaison de bonnes caractéristiques symboliques, d'excellents produits et d'une forte confiance dans la communauté.

Biographie de l'auteur : Hisham Khan, PDG d'Aldrin

Hisham Khan possède une expérience de dix ans dans la gestion et la création de technologies financières et d'entreprise robustes et innovantes. Fort d'une longue carrière chez Bloomberg et basé à New York, Hisham a travaillé comme chef de projet avec certains des meilleurs ingénieurs du monde. C'est ici qu'il a découvert l'impact transformateur des crypto-monnaies et a depuis quitté Bloomberg pour créer des outils de trading complets et accessibles via Aldrin. Sa mission principale est de rendre le trading crypto avancé et le développement de stratégies accessibles à tous.