流動性プロバイダートークン (LP トークン)
流動性プロバイダートークン (LP トークン) とは何ですか?
流動性プロバイダー トークンまたはLP トークンは、自動マーケット メーカー (AMM)プロトコルで実行される分散型取引所 (DEX) で流動性プロバイダーに発行されるトークンです。 Uniswap、Sushi、PancakeSwap は、流動性プロバイダーに LP トークンを配布する人気のある DEX の例です。
LP トークンは、保有される LP トークンがプール全体の流動性のシェアに比例するため、流動性プール全体への個々の貢献を追跡するために使用されます。
最も基本的なレベルでは、LP トークンは次の式で機能します。
流動性プールの合計価値 / LP トークンの循環供給量 = 1 LP トークンの価値
技術的特性の点では、LP トークンは同じネットワーク上の他のトークンと大きな違いはありません。たとえば、イーサリアム ネットワーク上で動作する Uniswap と Sushiswap によって発行された LP トークンは、実際には ERC20 トークンです。他の ERC20 トークンと同様に、これらの LP トークンは他のプロトコルに転送、取引、賭けることができます。
他のトークンと同様に、LP トークンを保持すると、流動性プロバイダーはロックされた流動性を完全に制御できます。ほとんどの流動性プールでは、プロバイダがいつでも干渉を受けることなく LP トークンを引き換えることができますが、あまりにも早く引き換えると少額のペナルティが課される場合があります。
LP トークンと流動性プールの比例シェアの関係は、少なくとも 2 つのケースで最も一般的に使用されます。
- 流動性提供期間中に累積される取引手数料の流動性提供者の割合を決定するため。
- LP が LP トークンを償還することを決定したときに、流動性プールから流動性プロバイダーにどれだけの流動性が返されるかを決定します。
最新の DeFi プラットフォームでは、LP トークンの使用例が他にも数多く登場しています。これらには次のものが含まれます。
- LP に流動性をプールに固定するよう促す方法として、LP トークンをステーキングしてさらなる報酬を獲得します。これを「農業」と呼ぶこともあります。 」
- 初期 DEX オファリング (IDO) にアクセスするための条件として LP トークン値を使用する場合、つまり、特定の IDO に参加するには、特定の値の LP トークンを保持する必要があります。
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