Que sont les jetons de fournisseur de liquidité (jetons LP) ?
Les jetons de fournisseur de liquidité ou jetons LP sont des jetons émis aux fournisseurs de liquidité sur un échange décentralisé (DEX) qui fonctionnent sur un protocole de teneur de marché automatisé (AMM) . Uniswap, Sushi et PancakeSwap sont quelques exemples de DEX populaires qui distribuent des jetons LP à leurs fournisseurs de liquidités.
Les jetons LP sont utilisés pour suivre les contributions individuelles au pool de liquidité global, car les jetons LP détenus correspondent proportionnellement à la part de liquidité dans le pool global.
Au niveau le plus basique, les jetons LP fonctionnent selon la formule suivante :
Valeur totale du pool de liquidités / offre en circulation de jetons LP = valeur de 1 jeton LP
En termes de propriétés techniques, les tokens LP ne sont pas très différents des autres tokens du même réseau. Par exemple, les tokens LP émis par Uniswap et Sushiswap, qui opèrent tous deux sur le réseau Ethereum, sont en réalité des tokens ERC20. Comme tout autre jeton ERC20, ces jetons LP peuvent être transférés, échangés et mis en jeu sur d'autres protocoles.
Comme tout autre jeton, la détention de jetons LP donne aux fournisseurs de liquidité un contrôle total sur leur liquidité bloquée. La plupart des pools de liquidité permettent aux fournisseurs d'échanger leurs jetons LP à tout moment sans interférence, bien que beaucoup puissent facturer une légère pénalité si vous les échangez trop tôt.
La relation entre les jetons LP et la part proportionnelle d'un pool de liquidité est utilisée le plus souvent dans au moins deux cas :
- Déterminer la part du fournisseur de liquidité dans les frais de transaction accumulés pendant la durée de l'apport de liquidité.
- Déterminer la quantité de liquidité restituée aux fournisseurs de liquidité à partir des pools de liquidité lorsque les LP décident de racheter leurs jetons LP.
Il existe de nombreux autres cas d’utilisation des jetons LP qui émergent sur les plateformes DeFi modernes. Ceux-ci inclus:
- Jalonner des jetons LP pour gagner des récompenses supplémentaires afin d'inciter les LP à verrouiller leurs liquidités dans des pools. Parfois, cela s’appelle « l’agriculture ». »
- En utilisant les valeurs des jetons LP comme facteur de qualification pour accéder à l'offre DEX initiale (IDO), c'est-à-dire que pour participer à certains IDO, il faut détenir une certaine valeur de jetons LP.
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