永久契約と先物契約の違いは何ですか？

永続的な契約は満了なしで無期限の保有を提供しますが、先物契約には終了日が設定されており、取引戦略とリスク管理に影響を与えます。

2025/04/10 08:57

永続的な契約と先物契約はどちらも暗号通貨市場で人気のある金融商品ですが、トレーダーが彼らに関与する前に理解すべき明確な違いがあります。永続的なスワップとしても知られる永久契約は、トレーダーが有効期限のない資産の価格を推測できるようにする一種のデリバティブです。一方、先物契約は、有効期限が設定された従来のデリバティブであり、その時点で契約を解決する必要があります。この根本的な違いは、トレーダーがこれらの機器と採用する戦略をどのように使用するかに影響します。

構造と有効期限

永久契約と先物契約の最も重要な違いは、その構造と満了にあります。永久契約には有効期限がありません。つまり、トレーダーは必要なマージンを維持する限り、自分のポジションを無期限に保持できます。この機能により、永続的な契約がより柔軟になり、長期取引戦略に適しています。対照的に、先物契約には固定期限があり、通常は数週間から数ヶ月の範囲です。先物契約が期限切れになった場合、トレーダーは、基礎となる資産または現金を配信することにより、契約を解決するか、新しい契約に就任する必要があります。

価格設定メカニズム

永久契約と先物契約のもう1つの重要な違いは、その価格設定メカニズムです。永続的な契約は、資金調達レートのメカニズムを使用して、基礎となる資産のスポット価格と密接に価格を密接に保ちます。資金調達率は、永続的な契約価格とスポット価格の違いに応じて、定期的にロングポジションとショートポジション間で交換されます。永続的な契約価格がスポット価格よりも高い場合、ロングポジションはショートポジションを支払い、逆も同様です。このメカニズムは、永続的な契約価格がスポット価格から遠すぎることを防ぐのに役立ちます。一方、先物契約は、満了時の基礎となる資産の予想される将来の価値に基づいて価格設定されています。先物価格は、金利、配当、市場の期待などの要因の影響を受ける可能性があります。これにより、スポット価格とは異なる場合があります。

マージン要件

マージン要件は、永久契約と先物契約の間でも異なります。通常、永久契約では、トレーダーは潜在的な損失をカバーするためにマージンアカウントを維持する必要があります。マージンの要件は、基礎となる資産の交換とボラティリティによって異なる場合があります。トレーダーは、清算を避けるために、必要に応じてマージンレベルを監視し、資金を追加する必要があります。先物契約にはマージンも必要ですが、固定有効期限のためにマージン要件は異なる場合があります。先物契約には多くの場合、初期マージンとメンテナンスマージンの要件があり、トレーダーは契約期間を通じてこれらの要件を満たすことを保証する必要があります。

取引戦略

永続的な契約と先物契約の間の構造と価格設定のメカニズムの違いは、異なる取引戦略につながります。永続的な契約は、短期的な価格の動きを利用したり、長期にわたってポジションを保持したいトレーダーに適しています。トレーダーは、レバレッジを使用して潜在的なリターンを増幅することができますが、マージン取引に関連するリスクに注意する必要があります。先物契約は、価格の変動に対してヘッジしたり、資産の将来の価格について推測したいトレーダーによって使用されることがよくあります。トレーダーは先物契約を使用して、将来の日付の価格をロックすることができます。これは、不安定な市場のリスクを管理するのに有益です。

決済と配達

永久契約および先物契約の和解と配送プロセスも異なります。永久契約は通常、現金で解決されます。つまり、トレーダーは基礎となる資産を提供する必要はありません。代わりに、利益と損失は、契約のエントリ価格と出口価格の差に基づいて計算されます。先物契約は、現金で、または基礎となる資産の物理的配送を通じて解決できます。決済方法は、特定の契約とそれが取引される交換に依存します。トレーダーは、和解プロセスと関連する手数料または要件に注意する必要があります。

流動性と市場の深さ

流動性と市場の深さは、永久契約と先物契約を選択する際のトレーダーにとって重要な考慮事項です。永久契約は、特にBitcoinやEthereumなどの人気のある暗号通貨で、先物契約に比べて、流動性が高く、市場の深さが高くなることがよくあります。これは、永久契約に有効期限がなく、トレーダーがより簡単にポジションを出入りできるようにするためです。先物契約は、特に有効期限が長い契約では、流動性が低い場合があります。トレーダーは、取引している契約の流動性と市場の深さを考慮する必要があります。

リスク管理

効果的なリスク管理は、永久契約と先物契約の両方を使用するトレーダーにとって重要です。永久契約では、トレーダーは清算を避けるためにマージンレベルと資金調達率を監視する必要があります。トレーダーは、ストップロスの注文と位置のサイジングを使用して、リスクエクスポージャーを管理する必要があります。先物契約にはリスク管理も必要ですが、トレーダーは、契約が満了に近づくにつれて、有効期限と価格変動の可能性を認識する必要があります。トレーダーは、ヘッジ戦略とオプションを使用して、先物市場でのリスクを管理できます。

よくある質問

Q：同じ取引所で永続的な契約と先物契約を取引できますか？

A：はい、多くの暗号通貨取引所は、同じプラットフォームで永続的な契約と先物契約の両方を提供しています。ただし、トレーダーは、これらの機器の可用性がさまざまである可​​能性があるため、各交換の特定の提供をチェックする必要があります。

Q：永久契約と先物契約の取引に税の影響はありますか？

A：永久契約と先物契約の取引に対する税の影響は、管轄権と特定の税法によって異なる場合があります。トレーダーは、税務義務とこれらの手段を取引する潜在的な利益または欠点を理解するために、税務専門家と相談する必要があります。

Q：永久契約と先物契約の取引を選択するにはどうすればよいですか？

A：取引の永続的な契約と先物契約の選択は、取引目標、リスク許容度、および市場の状況に依存します。短期的な価格の動きを利用したり、長期間にわたってポジションを保持したりする場合、永続的な契約がより適切になる場合があります。価格の変動に対してヘッジしたい場合、または資産の将来の価格について推測する場合、先物契約がより良い選択肢になるかもしれません。決定を下す前に、あなたの取引戦略と各機器の特定の機能を考慮してください。