L’influence des investisseurs en capital-risque sur les crypto-monnaies soulève des inquiétudes quant à leur viabilité et à la performance du marché.

L’influence des investisseurs en capital-risque sur les nouvelles crypto-monnaies est considérée comme préjudiciable à leur durabilité et à leurs performances sur le marché. L'analyste Route 2 FI met en évidence le problème de la cotation sans autorisation de jetons et des sociétés de capital-risque avides d'argent conduisant à des valeurs diluées et à des valorisations gonflées par le biais de valorisations entièrement diluées (FDV) élevées, entraînant des baisses de prix significatives et une diminution de la confiance de la communauté.

Venture Capitalists' Influence on Cryptocurrencies Raises Concerns About Sustainability and Market Performance

L'influence des investisseurs en capital-risque sur les crypto-monnaies soulève des inquiétudes quant à la durabilité et aux performances du marché

The prominent role of venture capitalists (VCs) in the launch and development of cryptocurrencies has garnered scrutiny over its potential implications for their long-term viability and market performance. While VCs can provide essential liquidity and support during the early stages of a project, analysts argue that their influence may ultimately prove detrimental to the sustainability and value of the underlying asset.

Le rôle important des sociétés de capital-risque (VC) dans le lancement et le développement des crypto-monnaies a suscité un examen minutieux quant à ses implications potentielles sur leur viabilité à long terme et leurs performances du marché. Même si les sociétés de capital-risque peuvent fournir des liquidités et un soutien essentiels au cours des premières étapes d'un projet, les analystes affirment que leur influence peut finalement s'avérer préjudiciable à la durabilité et à la valeur de l'actif sous-jacent.

In a comprehensive Substack post published on April 22, popular crypto analyst Route 2 FI voiced concerns regarding the negative impact of permissionless token listing and the excessive reliance on VC funding. According to Route 2 FI, the unchecked issuance and listing of new tokens on exchanges dilutes the value of existing assets and creates a competitive landscape where numerous projects vie for scarce liquidity.

Dans un article complet sur Substack publié le 22 avril, l'analyste cryptographique populaire Route 2 FI a exprimé ses inquiétudes concernant l'impact négatif de la liste de jetons sans autorisation et la dépendance excessive à l'égard du financement par capital-risque. Selon Route 2 FI, l'émission et la cotation incontrôlées de nouveaux jetons sur les bourses diluent la valeur des actifs existants et créent un paysage concurrentiel dans lequel de nombreux projets se disputent des liquidités limitées.

The analyst further criticized the practice of setting inflated fully diluted valuations (FDV) for tokens at launch. While high FDVs may entice early adopters with the prospect of substantial airdrops, they can also lead to significant price drops later on due to the substantial unlocking schedules for early VC investors. Route 2 FI expressed skepticism about the long-term viability of such investments, suggesting that many new VC-backed tokens may ultimately experience a sharp decline in value.

L’analyste a en outre critiqué la pratique consistant à fixer des évaluations gonflées et entièrement diluées (FDV) pour les jetons au lancement. Bien que des FDV élevés puissent attirer les premiers utilisateurs avec la perspective de largages substantiels, ils peuvent également entraîner des baisses de prix significatives plus tard en raison des calendriers de déverrouillage importants pour les premiers investisseurs en capital-risque. Route 2 FI a exprimé son scepticisme quant à la viabilité à long terme de tels investissements, suggérant que de nombreux nouveaux jetons adossés à du capital-risque pourraient finalement connaître une forte baisse de valeur.

Data from TradingView indicates that the total market capitalization of altcoins, excluding Bitcoin, has increased by 38% year-to-date to reach $1.05 trillion. However, this growth is overshadowed by the potential risks associated with large VC unlocks. The increased circulating supply of tokens, without a corresponding increase in demand, can exert significant downward pressure on prices.

Les données de TradingView indiquent que la capitalisation boursière totale des altcoins, à l'exclusion du Bitcoin, a augmenté de 38 % depuis le début de l'année pour atteindre 1 050 milliards de dollars. Toutefois, cette croissance est éclipsée par les risques potentiels associés au déblocage massif de capital-risque. L’augmentation de l’offre de jetons en circulation, sans augmentation correspondante de la demande, peut exercer une pression à la baisse significative sur les prix.

Route 2 FI emphasized the negative consequences that can arise when early buyers and developers exit projects, eroding community trust and reducing the total value locked (TVL) in the underlying protocols. This can create a downward spiral, where the oversupply of tokens leads to a decline in demand, resulting in further price drops and a loss of confidence among investors.

Route 2 FI a souligné les conséquences négatives qui peuvent survenir lorsque les premiers acheteurs et développeurs quittent les projets, érodant la confiance de la communauté et réduisant la valeur totale verrouillée (TVL) dans les protocoles sous-jacents. Cela peut créer une spirale descendante, dans laquelle l’offre excédentaire de jetons entraîne une baisse de la demande, entraînant de nouvelles baisses de prix et une perte de confiance parmi les investisseurs.

In light of these concerns, the analyst questioned the likelihood of a traditional "altseason," where altcoins typically experience a surge following Bitcoin's cyclical peaks. Despite the existence of numerous noteworthy projects, Route 2 FI argued that the lack of sufficient liquidity could signal the end of this recurrent trend.

À la lumière de ces préoccupations, l’analyste a remis en question la probabilité d’une « altseason » traditionnelle, au cours de laquelle les altcoins connaissent généralement une forte hausse après les pics cycliques de Bitcoin. Malgré l'existence de nombreux projets remarquables, Route 2 FI a fait valoir que le manque de liquidités suffisantes pourrait signaler la fin de cette tendance récurrente.

"We hear a lot about altseason, but this time around I think things will be different," Route 2 FI wrote. "But ask yourself who is going to buy all these tokens. Unless institutions or retail are coming in masses, it will just be a forever PvP fight."

"Nous entendons beaucoup parler d'altseason, mais cette fois-ci, je pense que les choses seront différentes", a écrit Route 2 FI. "Mais demandez-vous qui va acheter tous ces jetons. À moins que les institutions ou les détaillants n'arrivent en masse, ce sera simplement un combat PvP éternel."

The analyst's observations and criticisms highlight the complex and often paradoxical nature of the cryptocurrency market. While VCs and other early investors can provide essential support to new projects, their influence can also introduce risks and challenges that may ultimately undermine the long-term sustainability of the assets they invest in. As the cryptocurrency industry continues to evolve, it remains to be seen how these dynamics will play out and whether a more balanced and sustainable model can emerge in the future.

Les observations et critiques de l’analyste mettent en lumière le caractère complexe et souvent paradoxal du marché des cryptomonnaies. Si les sociétés de capital-risque et autres investisseurs précoces peuvent apporter un soutien essentiel à de nouveaux projets, leur influence peut également introduire des risques et des défis qui pourraient, à terme, compromettre la durabilité à long terme des actifs dans lesquels ils investissent. Alors que le secteur des cryptomonnaies continue d'évoluer, il reste à Nous verrons comment ces dynamiques se dérouleront et si un modèle plus équilibré et plus durable peut émerger à l’avenir.