USDTB: Un nouveau stablecoin tire des fonds tokenisés de Blackrock

Cet article examine la structure unique de l'USDTB, sa relation avec la stablecoin USDE existante d'Ethena et la façon dont il pose la finance traditionnelle avec

Stablecoins have become a cornerstone of the crypto ecosystem, offering stability in a market known for its volatility. Among recent innovations is USDtb, a new stablecoin from Ethena Labs that leverages BlackRock's tokenized funds to create a reliable digital dollar alternative.

Les stablecoins sont devenus la pierre angulaire de l'écosystème de la cryptographie, offrant une stabilité dans un marché connu pour sa volatilité. Parmi les innovations récentes figure USDTB, un nouveau stablecoin de Ethena Labs qui exploite les fonds tokenisés de BlackRock pour créer une alternative numérique fiable.

This article examines USDtb's unique structure, its relationship with Ethena's existing USDe stablecoin and the way it bridges traditional finance with decentralized systems to offer a differentiated risk profile for both retail and institutional users.

Cet article examine la structure unique de l'USDTB, sa relation avec la stablecoin USDE existante d'Ethena et la façon dont il plie la finance traditionnelle avec des systèmes décentralisés pour offrir un profil de risque différencié pour les utilisateurs de la vente au détail et institutionnels.

Key Takeaways:

Les principaux plats à retenir:

USDtb is a blockchain-based USD stablecoin primarily backed by BlackRock's BUIDL tokenized treasury fund, offering institutional-grade stability with 24/7 accessibility in volatile market conditions.

L'USDTB est un stablecoin USD basé sur la blockchain principalement soutenu par le Buidl Tokenisé du Trésor de BlackRock, offrant une stabilité de qualité institutionnelle avec une accessibilité 24/7 dans des conditions de marché volatiles.

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What is USDtb?

Qu'est-ce que USDTB?

USDtb is a blockchain-based USD stablecoin primarily backed by the BlackRock BUIDL tokenized treasury fund and provides institutional-grade stability with 24/7 accessibility in volatile market conditions.

L'USDTB est un stablecoin USD basé sur la blockchain principalement soutenu par le Blackrock Buidl Tokenisé Treasury Fund et assure la stabilité de la qualité institutionnelle avec une accessibilité 24/7 dans des conditions de marché volatil.

Launched in December 2024 by Ethena Labs, USDtb follows a traditional fully-backed stablecoin model, where each token represents one US dollar, ensuring value stability and transparency through a direct 1:1 backing relationship.

Lancé en décembre 2024 par Ethena Labs, USDTB suit un modèle de stablecoin entièrement adopté traditionnel, où chaque jeton représente un dollar américain, garantissant la stabilité de la valeur et la transparence grâce à une relation de support directe 1: 1.

Eighty percent of USDtb reserves are invested in the BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), which holds cash, repurchase agreements and US Treasury instruments. The remaining 2% is held in stablecoins such as USDC, to maintain immediate liquidity during weekends or holidays when traditional treasury markets are closed.

Quatre-vingt pour cent des réserves USDTB sont investies dans le BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), qui contient de l'argent, des accords de rachat et des instruments du Trésor américain. Les 2% restants ont lieu dans des stablecoins tels que l'USDC, pour maintenir une liquidité immédiate le week-end ou les vacances lorsque les marchés du trésor traditionnels sont fermés.

What is Ethena?

Qu'est-ce que Ethena?

Ethena (ENA) is a DeFi protocol built on Ethereum and known for USDe, its innovative synthetic dollar. The Ethena protocol bridges traditional finance with decentralized systems through sophisticated financial engineering and institutional partnerships.

Ethena (ENA) est un protocole Defi construit sur Ethereum et connu pour l'USDE, son dollar synthétique innovant. Le protocole Ethena relève les finances traditionnelles avec des systèmes décentralisés grâce à des partenariats sophistiqués financiers et des partenariats institutionnels.

Generally based on Arthur Hayes's early 2023 "Dust on Crust" blog post, Ethena has quickly become a major player in the stablecoin ecosystem. The protocol uses delta-neutral strategies that pair spot crypto assets with corresponding short positions on derivatives exchanges, enabling impressive revenue while maintaining stability.

Généralement basé sur le blog du blog "Dust on Crust" d'Arthur Hayes, Ethena est rapidement devenu un acteur majeur de l'écosystème de stablecoin. Le protocole utilise des stratégies neutres de Delta qui couplent les actifs cryptographiques de pair avec des positions courtes correspondantes sur les échanges de dérivés, permettant des revenus impressionnants tout en maintenant la stabilité.

The Ethena ecosystem is governed by its native ENA token. With the introduction of USDtb, Ethena expands its offerings to include a fully-backed stablecoin supported by BlackRock's institutional-grade BUIDL fund, diversifying its solutions to suit different market conditions and users.

L'écosystème Ethena est régi par son jeton ENA natif. Avec l'introduction de l'USDTB, Ethena élargit ses offres pour inclure un stablecoin à entier soutenu soutenu par le fonds Buidl de qualité institutionnelle de BlackRock, diversifiant ses solutions pour s'adapter à différentes conditions de marché et aux utilisateurs.

What is BlackRock's BUIDL?

Qu'est-ce que BlackRock's Buidl?

BlackRock's USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) is a tokenized money market fund that invests in dollar-equivalent assets, such as cash, US Treasury bonds and repurchase agreements. Developed in partnership with Securitize, a leading real-world asset tokenization company, BUIDL represents BlackRock's entry into the tokenized treasury space.

Le USD Institutional Digital Liquidity Fund de BlackRock (BUIDL) est un fonds de marché monétaire à jeton qui investit dans des actifs équivalents à un dollar, tels que les espèces, les obligations du Trésor américain et les accords de rachat. Développé en partenariat avec Securitize, une principale société de tokenisation des actifs réels, Buidl représente l'entrée de Blackrock dans l'espace du trésor tokenisé.

BUIDL is cross-chain compatible, operating across multiple blockchains including Ethereum, Arbitrum, Avalanche and Polygon. As the largest tokenized fund of its kind, BUIDL provides institutional-grade backing for USDtb, lending credibility to the stablecoin through BlackRock's established reputation in traditional finance.

Buidl est compatible contre la chaîne croisée, fonctionnant sur plusieurs blockchains, notamment Ethereum, Arbitrum, Avalanche et Polygon. En tant que fonds tokenisé le plus grand de ce type, Buidl fournit un soutien de qualité institutionnelle pour l'USDTB, prêtant de crédibilité au stablecoin grâce à la réputation établie de Blackrock dans la finance traditionnelle.

What does USDtb aim to achieve?

Qu'est-ce que l'USDTB vise à réaliser?

USDtb represents Ethena's strategic approach to creating a more resilient ecosystem that can withstand various market conditions, while bridging the gap between DeFi innovation and traditional financial systems. Some of its key aims include:

L'USDTB représente l'approche stratégique d'Ethena pour créer un écosystème plus résilient qui peut résister à diverses conditions de marché, tout en combler l'écart entre l'innovation Defi et les systèmes financiers traditionnels. Certains de ses objectifs clés comprennent:

Risk diversification: USDtb provides an alternative to Ethena's USDe during unfavorable market conditions. When funding rates for USDe turn negative in bear markets, Ethena can close its hedging positions and reallocate assets to USDtb, maintaining stability within its ecosystem.

Diversification des risques: USDTB fournit une alternative à l'USDE d'Ethène dans des conditions de marché défavorables. Lorsque les taux de financement de l'USDE deviennent négatifs sur les marchés des ours, Ethena peut fermer ses positions de couverture et réaffecter les actifs vers l'USDTB, en maintenant la stabilité dans son écosystème.

Traditional finance integration: Using BlackRock's BUIDL fund, USDtb bridges institutional finance and cryptocurrency markets, potentially attracting traditional finance (TradFi) entities who are hesitant to engage with cryptocurrencies.

Intégration traditionnelle des finances: l'utilisation du fonds Buidl de BlackRock, USDTB Bridges Institutional Finance and Cryptocurrency Markets, attirant potentiellement des entités de financement traditionnel (TRADFI) qui hésitent à s'engager avec les crypto-monnaies.

Stability enhancement: USDtb's direct backing by treasuries provides a straightforward stability mechanism that's easier to understand and performs reliably even during times of extreme market stress.

Amélioration de la stabilité: le soutien direct de l'USDTB par les bons du Trésor fournit un mécanisme de stabilité simple qui est plus facile à comprendre et fonctionne de manière fiable même en période de stress extrême du marché.

Ecosystem expansion: USDtb expands Ethena's product suite, allowing users to remain within the Ethena ecosystem — even when they are seeking different risk profiles, or during changing market conditions.

Expansion de l'écosystème: USDTB étend la suite de produits d'Ethena, permettant aux utilisateurs de rester dans l'écosystème Ethena - même lorsqu'ils recherchent différents profils de risque ou pendant les conditions de marché changeantes.

How does USDtb work?

Comment fonctionne USDTB?

USDtb operates as a blockchain-based stablecoin through a sophisticated infrastructure designed for independence, transparency and security. Unlike traditional dollars, USDtb enables faster and cheaper transactions while maintaining stability through institutional-grade backing.

L'USDTB fonctionne comme un stablecoin à base de blockchain à travers une infrastructure sophistiquée conçue pour l'indépendance, la transparence et la sécurité. Contrairement aux dollars traditionnels, l'USDTB permet des transactions plus rapides et moins chères tout en maintenant la stabilité grâce à un soutien institutionnel.

The minting and redemption process occurs through a smart contract system with strict controls. Only verified users who pass comprehensive KYC/AML checks can mint or redeem USDtb directly. The system's safeguards include maximum mint/redeem limits per block and whitelisted custodian addresses to prevent manipulation.

Le processus de frappe et de rachat se produit via un système de contrat intelligent avec des contrôles stricts. Seuls les utilisateurs vérifiés qui passent des vérifications KYC / AML complets peuvent être frappées ou échanger directement USDTB. Les sauvegardes du système comprennent des limites maximales de menthe / rachat par bloc et des adresses de gardien de liste blanche pour empêcher la manipulation.

For transparency, USDtb maintains visible on-chain wallets and publishes monthly fund administrator NAV reports. Holders can use USDtb just as any digital dollar

Pour la transparence, l'USDTB maintient des portefeuilles visibles sur la chaîne et publie des rapports de NAV administratrice de fonds mensuels. Les détenteurs peuvent utiliser USDTB comme n'importe quel dollar numérique