THORChain suspend les opérations du réseau au milieu d'une crise de la dette de 200 millions de dollars, reflétant l'effondrement de Terra Luna en 2022

THORChain, un protocole de liquidité inter-chaînes décentralisé, a suspendu ses opérations de réseau en raison d'une importante crise de la dette s'élevant à près de 200 millions de dollars.

THORChain, a decentralized cross-chain liquidity protocol, has paused its network operations due to a massive debt crisis. The protocol is now deep in debt, owing nearly $200 million to various parties.

THORChain, un protocole de liquidité inter-chaînes décentralisé, a suspendu ses opérations de réseau en raison d'une crise massive de la dette. Le protocole est désormais lourdement endetté, devant près de 200 millions de dollars à diverses parties.

This move has drawn parallels to the 2022 collapse of Terra/Luna, with Sunny Aggarwal, Co-Founder of Osmosis, a decentralized exchange in the Cosmos (ATOM) ecosystem, commenting on the situation to crypto.news.

Cette décision a établi des parallèles avec l'effondrement de Terra/Luna en 2022, avec Sunny Aggarwal, co-fondateur d'Osmosis, un échange décentralisé dans l'écosystème Cosmos (ATOM), commentant la situation à crypto.news.

“The situation unfolding with THORChain is eerily similar to what happened with Terra/Luna implosion in 2022, where the protocol’s solvency was too heavily dependent on the price performance of the native token,”

"La situation qui se déroule avec THORChain est étrangement similaire à ce qui s'est produit avec l'implosion de Terra/Luna en 2022, où la solvabilité du protocole dépendait trop de l'évolution des prix du jeton natif."

Aggarwal said.

» a déclaré Aggarwal.

THORChain’s design positions it as reflexively long on its native token, RUNE. This means that the protocol’s solvency is contingent upon RUNE’s price outperforming assets like Bitcoin (BTC) and Ethereum (ETH), which are used as collateral.

La conception de THORChain le positionne comme étant long par réflexe sur son jeton natif, RUNE. Cela signifie que la solvabilité du protocole dépend de la surperformance des prix de RUNE comme Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH), qui sont utilisés comme garantie.

However, recent market trends have not favored RUNE (RUNE), leading to financial instability.

Cependant, les tendances récentes du marché n'ont pas favorisé RUNE (RUNE), entraînant une instabilité financière.

The protocol is currently facing $97 million in borrowing liabilities and $102 million in depositor and synthetic asset liabilities, pushing it to the brink of bankruptcy.

Le protocole est actuellement confronté à 97 millions de dollars de dettes d’emprunt et à 102 millions de dollars de dettes des déposants et d’actifs synthétiques, le poussant au bord de la faillite.

In response, THORChain has suspended its lending and savings programs, which will notably affect BTC and ETH withdrawals. This decision is part of a 90-day restructuring plan aimed at stabilizing the system and mitigating further risks.

En réponse, THORChain a suspendu ses programmes de prêts et d’épargne, ce qui affectera notamment les retraits de BTC et d’ETH. Cette décision fait partie d'un plan de restructuration de 90 jours visant à stabiliser le système et à atténuer les risques supplémentaires.

Terra Luna collapse

Effondrement de Terra Luna

The situation mirrors the Terra/Luna collapse, where the protocol’s dependence on its native token’s value led to catastrophic failure.

La situation reflète l'effondrement de Terra/Luna, où la dépendance du protocole à l'égard de la valeur de son jeton natif a conduit à un échec catastrophique.

In May 2022, Terra, the third-largest cryptocurrency ecosystem at the time, collapsed within three days, wiping out $50 billion in valuation.

En mai 2022, Terra, le troisième plus grand écosystème de crypto-monnaie à l’époque, s’est effondré en trois jours, effaçant une valorisation de 50 milliards de dollars.

Aggarwal further stated that “it’s uncertain whether lenders can be fully compensated. Some have suggested that the shortfall could be covered by protocol fees collected over time.

Aggarwal a en outre déclaré qu'« il n'est pas certain que les prêteurs puissent être entièrement indemnisés. Certains ont suggéré que le déficit pourrait être comblé par les frais de protocole collectés au fil du temps.

But this overlooks an important point: the bulk of THORChain’s liquidity comes from its lending and savers platform, ThorFi. So it doesn’t make sense to consider THORChain and ThorFi as separate entities.”

Mais cela néglige un point important : l'essentiel des liquidités de THORChain provient de sa plateforme de prêt et d'épargnants, ThorFi. Cela n'a donc aucun sens de considérer THORChain et ThorFi comme des entités distinctes.

As THORChain navigates this crisis, it is clear that there are inherent risks associated with protocols that are heavily reliant on the value of their native tokens, like THORChain.

Alors que THORChain traverse cette crise, il est clair qu'il existe des risques inhérents associés aux protocoles qui dépendent fortement de la valeur de leurs jetons natifs, comme THORChain.

Effective risk management and sustainable design are crucial to preventing such scenarios and protecting users’ funds.

Une gestion efficace des risques et une conception durable sont essentielles pour prévenir de tels scénarios et protéger les fonds des utilisateurs.

“Essentially, Thorchain needs to maintain significant liquidity over the long term. But this will be challenging because ThorFi’s lenders and savers will logically be trying to withdraw their funds en masse,”

« Essentiellement, Thorchain doit maintenir des liquidités importantes sur le long terme. Mais cela sera un défi car les prêteurs et les épargnants de ThorFi tenteront logiquement de retirer leurs fonds en masse »,

Aggarwal said.

» a déclaré Aggarwal.