Thorchainは2億ドルの債務危機の中でネットワーク運用を一時停止し、2022年のTerraLunaの崩壊を反映しています

分散型のクロスチェーン流動性プロトコルであるThorchainは、2億ドル近くの債務危機のためにネットワーク運用を一時停止しました。

THORChain, a decentralized cross-chain liquidity protocol, has paused its network operations due to a massive debt crisis. The protocol is now deep in debt, owing nearly $200 million to various parties.

分散型のクロスチェーン流動性プロトコルであるThorchainは、大規模な債務危機のためにネットワーク運用を一時停止しました。このプロトコルは現在、さまざまな当事者に2億ドル近くのために、負債を深めています。

This move has drawn parallels to the 2022 collapse of Terra/Luna, with Sunny Aggarwal, Co-Founder of Osmosis, a decentralized exchange in the Cosmos (ATOM) ecosystem, commenting on the situation to crypto.news.

この動きは、宇宙（原子）生態系の分散化された交換である浸透の共同設立者であるサニー・アガルワルとともに、2022年のテラ/ルナの崩壊と類似しています。

“The situation unfolding with THORChain is eerily similar to what happened with Terra/Luna implosion in 2022, where the protocol’s solvency was too heavily dependent on the price performance of the native token,”

「トールチェーンで展開する状況は、2022年にテラ/ルナの崩壊で起こったことと不気味に似ています。ここでは、プロトコルのソルベンシーがネイティブトークンの価格パフォーマンスに大きく依存していました。」

Aggarwal said.

アグガルワルは言った。

THORChain’s design positions it as reflexively long on its native token, RUNE. This means that the protocol’s solvency is contingent upon RUNE’s price outperforming assets like Bitcoin (BTC) and Ethereum (ETH), which are used as collateral.

Thorchainのデザインは、ネイティブのトークンであるRuneで反射的に長いと位置付けています。これは、プロトコルのソルベンシーが、担保として使用されるBitcoin（BTC）やEthereum（ETH）などのRuneの価格を上回る資産を条件とすることを意味します。

However, recent market trends have not favored RUNE (RUNE), leading to financial instability.

しかし、最近の市場動向はルーン（ルーン）を好んでいないため、金融の不安定性につながりました。

The protocol is currently facing $97 million in borrowing liabilities and $102 million in depositor and synthetic asset liabilities, pushing it to the brink of bankruptcy.

このプロトコルは現在、借入負債で9,700万ドル、預金者および合成資産の負債1億2,200万ドルに直面しており、破産の瀬戸際に押し上げられています。

In response, THORChain has suspended its lending and savings programs, which will notably affect BTC and ETH withdrawals. This decision is part of a 90-day restructuring plan aimed at stabilizing the system and mitigating further risks.

これに応じて、Thorchainは貸付と貯蓄プログラムを停止しました。これは、特にBTCとETHの引き出しに影響を与えます。この決定は、システムを安定化し、さらなるリスクを緩和することを目的とした90日間の再編計画の一部です。

Terra Luna collapse

テラルナ崩壊

The situation mirrors the Terra/Luna collapse, where the protocol’s dependence on its native token’s value led to catastrophic failure.

この状況は、テラ/ルナの崩壊を反映しており、プロトコルがネイティブトークンの価値に依存しているため、壊滅的な故障につながっています。

In May 2022, Terra, the third-largest cryptocurrency ecosystem at the time, collapsed within three days, wiping out $50 billion in valuation.

2022年5月、当時3番目に大きい暗号通貨エコシステムであるTerraは、3日以内に崩壊し、500億ドルの評価を一掃しました。

Aggarwal further stated that “it’s uncertain whether lenders can be fully compensated. Some have suggested that the shortfall could be covered by protocol fees collected over time.

Aggarwalはさらに、「貸し手を完全に補償できるかどうかは不確かです。不足は、時間の経過とともに収集されたプロトコル料金でカバーされる可能性があることを示唆している人もいます。

But this overlooks an important point: the bulk of THORChain’s liquidity comes from its lending and savers platform, ThorFi. So it doesn’t make sense to consider THORChain and ThorFi as separate entities.”

しかし、これは重要なポイントを見落としています。Thorchainの流動性の大部分は、その貸付と貯蓄のプラットフォームであるThorfiから来ています。したがって、ThorchainとThorfiを別々のエンティティと見なすことは意味がありません。」

As THORChain navigates this crisis, it is clear that there are inherent risks associated with protocols that are heavily reliant on the value of their native tokens, like THORChain.

Thorchainがこの危機をナビゲートすると、Thorchainのような在来のトークンの価値に大きく依存しているプロトコルに関連する固有のリスクがあることは明らかです。

Effective risk management and sustainable design are crucial to preventing such scenarios and protecting users’ funds.

効果的なリスク管理と持続可能な設計は、このようなシナリオを防止し、ユーザーの資金を保護するために重要です。

“Essentially, Thorchain needs to maintain significant liquidity over the long term. But this will be challenging because ThorFi’s lenders and savers will logically be trying to withdraw their funds en masse,”

「本質的に、トーケインは長期にわたって大幅な流動性を維持する必要があります。しかし、Thorfiの貸し手と貯蓄者は論理的に彼らの資金を大量に撤回しようとしているので、これは挑戦的です。」

Aggarwal said.

アグガルワルは言った。