Les Stablecoins s’effondrent alors que le rallye du marché des cryptomonnaies s’arrête

Au milieu de la récente crise du marché, les pièces stables, les crypto-monnaies liées à des actifs comme le dollar américain, ont connu une baisse de la capitalisation boursière, atteignant leur point le plus bas depuis plus de deux ans. Bien que l’écosystème cryptographique ait connu une certaine reprise, les pièces stables continuent de connaître des difficultés, leur capitalisation boursière devant diminuer pour le 18e mois consécutif, soulignant l’impact de la faiblesse des volumes de transactions et de la faiblesse du dollar sur le marché de ces jetons.

Stablecoins Succumb to Prolonged Downturn, Overshadowing Crypto Market Rebound

Les Stablecoins succombent à un ralentissement prolongé, éclipsant le rebond du marché de la cryptographie

The late summer slump has extended beyond Bitcoin's recent woes, engulfing the stablecoin sector, whose market capitalization has dwindled to its lowest point in over two years. Subdued trading volumes and a depreciating U.S. dollar have weighed heavily on the token market.

La crise de la fin de l'été s'est étendue au-delà des récents malheurs du Bitcoin, engloutissant le secteur des pièces stables, dont la capitalisation boursière a chuté jusqu'à son point le plus bas depuis plus de deux ans. La faiblesse des volumes de transactions et la dépréciation du dollar américain ont lourdement pesé sur le marché des jetons.

Stablecoins Suffer Disproportionately

Les Stablecoins souffrent de manière disproportionnée

While the broader crypto ecosystem has exhibited some recovery from its 2022 lows, the stablecoin sector's market capitalization has declined for the 18th consecutive month, according to research firm CCData. The sector has contracted by nearly 10% this year, hovering at $124.4 billion as of September 14th.

Alors que l'écosystème cryptographique dans son ensemble a montré une certaine reprise par rapport à ses plus bas niveaux de 2022, la capitalisation boursière du secteur des pièces stables a diminué pour le 18e mois consécutif, selon le cabinet de recherche CCData. Le secteur s'est contracté de près de 10 % cette année, oscillant à 124,4 milliards de dollars au 14 septembre.

"The appetite for stablecoins, primarily denominated in U.S. dollars, is closely tied to the demand for the dollar," said James Butterfill, head of research at CoinShares. He noted that the surge in the dollar index amid interest rate hikes last year coincided with a substantial increase in stablecoin trading volumes.

"L'appétit pour les pièces stables, principalement libellées en dollars américains, est étroitement lié à la demande pour le dollar", a déclaré James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares. Il a noté que la hausse de l'indice du dollar dans le contexte des hausses des taux d'intérêt de l'année dernière a coïncidé avec une augmentation substantielle des volumes d'échanges de pièces stables.

Tether's Resilience Amid Sector Woes

La résilience de Tether face aux malheurs du secteur

Despite the general downturn, Tether, the largest dollar-pegged stablecoin, has bucked the trend, reaching an all-time high of $83.8 billion in July, according to CoinGecko. After briefly dipping below $80 billion in the first quarter of this year, it has since stabilized around $82.9 billion.

Malgré le ralentissement général, Tether, le plus grand stablecoin indexé sur le dollar, a résisté à la tendance, atteignant un sommet historique de 83,8 milliards de dollars en juillet, selon CoinGecko. Après être brièvement tombé en dessous de 80 milliards de dollars au premier trimestre de cette année, il s'est depuis stabilisé autour de 82,9 milliards de dollars.

Paolo Ardoino, Tether's chief technology officer, attributed the coin's resilience to its popularity in emerging markets. "Tether's enduring appeal stems from its widespread adoption in emerging markets, particularly in Central and South America, where it has become a de facto currency," he explained.

Paolo Ardoino, directeur de la technologie de Tether, a attribué la résilience de la pièce à sa popularité sur les marchés émergents. "L'attrait durable du Tether vient de son adoption généralisée sur les marchés émergents, en particulier en Amérique centrale et en Amérique du Sud, où il est devenu une monnaie de facto", a-t-il expliqué.

Temporary De-Risking in Stablecoin Market

Réduction temporaire des risques sur le marché Stablecoin

Stablecoins, while constituting only a fraction of the trillion-dollar crypto market, play a crucial role for traders, enabling them to mitigate price volatility in other tokens like Bitcoin and store idle cash without converting it back to fiat currencies. Some proponents also envision stablecoins as a viable means of payment.

Les Stablecoins, bien que ne constituant qu’une fraction du marché de la cryptographie qui pèse des milliards de dollars, jouent un rôle crucial pour les traders, leur permettant d’atténuer la volatilité des prix d’autres jetons comme Bitcoin et de stocker des liquidités inutilisées sans les reconvertir en monnaies fiduciaires. Certains partisans envisagent également les pièces stables comme un moyen de paiement viable.

However, the stablecoin market has struggled since the collapse of TerraUSD, an algorithmic stablecoin that was once the fourth largest in the sector. TerraUSD's downfall triggered a domino effect of failures within the industry.

Cependant, le marché du stablecoin est en difficulté depuis l’effondrement de TerraUSD, un stablecoin algorithmique qui était autrefois le quatrième du secteur. La chute de TerraUSD a déclenché un effet domino d'échecs au sein de l'industrie.

Regulatory Scrutiny and Market Uncertainty

Contrôle réglementaire et incertitude du marché

The market has also been impacted by the decline of Binance's dollar-linked token, BUSD, which has plummeted by approximately 89% from its November peak. In February, the New York Department of Financial Services ordered Paxos, the issuer of BUSD, to cease minting the token, which was once the third-largest stablecoin.

Le marché a également été impacté par le déclin du jeton lié au dollar de Binance, le BUSD, qui a chuté d'environ 89 % par rapport à son sommet de novembre. En février, le département des services financiers de New York a ordonné à Paxos, l'émetteur du BUSD, de cesser de frapper le jeton, qui était autrefois le troisième plus grand stablecoin.

Although Paxos has committed to supporting BUSD through at least February 2024, a Binance spokesperson indicated that the company is encouraging users to exchange their BUSD balances for alternative stablecoins.

Bien que Paxos se soit engagé à prendre en charge le BUSD jusqu'en février 2024 au moins, un porte-parole de Binance a indiqué que la société encourage les utilisateurs à échanger leurs soldes BUSD contre des pièces stables alternatives.

USD Coin (USDC), the second-largest stablecoin, has witnessed a decline of over 53% in its market capitalization from its June 2022 peak, currently hovering around $26 billion.

USD Coin (USDC), le deuxième plus grand stablecoin, a connu une baisse de plus de 53 % de sa capitalisation boursière par rapport à son sommet de juin 2022, oscillant actuellement autour de 26 milliards de dollars.

Both Tether and USDC experienced temporary depegging events from the U.S. dollar last year: Tether during TerraUSD's collapse in May 2022 and USDC in March when Silicon Valley Bank (SVB) failed. SVB held $3.3 billion of Circle Internet Financial's cash reserves, the issuer of USDC.

Tether et USDC ont tous deux connu des événements de désendettement temporaires du dollar américain l'année dernière : Tether lors de l'effondrement de TerraUSD en mai 2022 et USDC en mars lorsque la Silicon Valley Bank (SVB) a fait faillite. SVB détenait 3,3 milliards de dollars de réserves de trésorerie de Circle Internet Financial, l'émetteur de l'USDC.

Dante Disparte, Circle's chief strategy officer and head of global policy, highlighted the lingering uncertainty in the market stemming from SVB's failure and other regional bank failures earlier this year. While acknowledging that growth is not the sole metric of success for Circle, he expressed confidence that market corrections would emerge over time.

Dante Disparte, directeur de la stratégie et responsable de la politique mondiale de Circle, a souligné l'incertitude persistante sur le marché résultant de la faillite de SVB et d'autres banques régionales au début de cette année. Tout en reconnaissant que la croissance n'est pas le seul indicateur de succès pour Circle, il s'est dit convaincu que des corrections du marché apparaîtraient au fil du temps.

"There has been a temporary de-risking from the U.S., but it is not driven by regulatory ambiguity," Disparte said. "Rather, it is a consequence of the banking crisis's lingering effects, which I anticipate will begin to correct themselves in the market."

"Il y a eu une réduction temporaire des risques de la part des États-Unis, mais elle n'est pas motivée par une ambiguïté réglementaire", a déclaré Disparte. "C'est plutôt une conséquence des effets persistants de la crise bancaire, qui, je l'espère, commenceront à se corriger sur le marché."