La montée en puissance de la fraude a assombri la promesse des ICO, mais l'alignement réglementaire accru pourrait forger un nouveau cours pour l'avenir de la collecte de fonds numérique.

La technologie de la blockchain est enracinée dans la publication du livre blanc intitulé «Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System» de Satoshi Nakamoto en 2008

The rise of fraud has clouded the promise of initial coin offerings (ICOs), but increased regulatory alignment may forge a new course for the future of digital fundraising.

La montée en puissance de la fraude a assombri la promesse des offres initiales de pièces de monnaie (ICO), mais l'alignement réglementaire accru pourrait forger un nouveau cours pour l'avenir de la collecte de fonds numérique.

As the saying goes, “the good times must come to an end.” Sadly, in the world of crypto, this saying rings especially true for Initial Coin Offerings (ICOs). Despite their potential for revolutionizing startup funding and spurring technological innovation, ICOs have become a hotbed for fraudulent activities, threatening the very fabric of this promising market.

Comme le dit le proverbe, «les bons moments doivent prendre fin.» Malheureusement, dans le monde de la crypto, ce dicton sonne particulièrement vrai pour les offres initiales de pièces (ICO). Malgré leur potentiel de révolution du financement des startups et de stimuler l'innovation technologique, les ICO sont devenues un foyer pour les activités frauduleuses, menaçant le tissu même de ce marché prometteur.

The story begins in 2008 with the publication of the white paper titled “Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System” by Satoshi Nakamoto, and its first actual implementation in 2009 with the launch of Bitcoin. This development opened new possibilities for innovation and investments, paving the way for the advent of Initial Coin Offerings (ICOs). This process involves selling digital tokens or “coins” in return for cryptocurrencies such as Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), and many others.

L'histoire commence en 2008 avec la publication du livre blanc intitulé «Bitcoin: un système de trésorerie électronique entre pairs» de Satoshi Nakamoto, et sa première implémentation réelle en 2009 avec le lancement de Bitcoin. Ce développement a ouvert de nouvelles possibilités d'innovation et d'investissements, ouvrant la voie à l'avènement des offres de pièces initiales (ICO). Ce processus consiste à vendre des jetons numériques ou des «pièces» en échange de crypto-monnaies telles que Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) et bien d'autres.

ICOs represent an emerging and effective crowdfunding method, particularly favored by startups as an alternative to Initial Public Offerings (IPOs). However, in recent years, this market has proven risky due to the increase in fraudulent activities that threaten its safety.

Les ICO représentent une méthode émergente et efficace de financement participatif, en particulier favorisé par les startups comme alternative aux offres publiques initiales (introductions en bourse). Cependant, ces dernières années, ce marché s'est avéré risqué en raison de l'augmentation des activités frauduleuses qui menacent sa sécurité.

This rise of ICOs scams is confirmed by the advisory firm Statis Group, which revealed in 2017 that more than 80 percent of ICOs were found to be fraudulent. To be precise, out of the total amount raised during ICOs that year, which comes to 11,6 billion dollars, the 11 percent that is equal to 1,34 billions of dollar went to scams project, some of the most famous where “Pincoin ($660 million), Arisebank ($600 million), and Savedroid ($50 million), which together equal $1.31 billion.”

Cette ascension des ICOS est confirmée par le cabinet de conseil Statis Group, qui a révélé en 2017 que plus de 80% des ICO se sont révélées frauduleuses. Pour être précis, sur le montant total recueilli pendant les ICO cette année, qui s'élève à 11,6 milliards de dollars, les 11% qui sont égaux à 1 34 milliards de dollars sont allés à un projet d'escroqueries, certains des plus célèbres où «Pincoin (660 millions de dollars), ensemble arisebank (600 millions de dollars) et Savedoid (50 millions de dollars), ce qui égale 1,31 million de dollars».

Parallel to this concerning trend, the European Securities and Markets Authority (ESMA) has released a statement to alert investors intending to participate in ICOs. Published on 13 November 2017, ESMA’s announcement declares that the ICOs mechanism involves speculative investments, hence posing several potential risks for investors.

Parallèlement à cette tendance concernant la tendance, la European Securities and Markets Authority (ESMA) a publié une déclaration aux investisseurs alertes ayant l'intention de participer aux ICO. Publié le 13 novembre 2017, l'annonce de l'ESMA déclare que le mécanisme ICOS implique des investissements spéculatifs, posant ainsi plusieurs risques potentiels pour les investisseurs.

Some of the key issues highlighted by ESMA include the need for greater cooperation among national authorities to effectively monitor and regulate ICOs. Moreover, ESMA emphasizes the importance of investors conducting thorough research before making any investment decisions and being fully aware of the risks involved in these ventures.

Certains des principaux problèmes mis en évidence par l'ESMA comprennent la nécessité d'une plus grande coopération entre les autorités nationales pour surveiller et réguler efficacement les ICO. De plus, l'ESMA souligne l'importance des investisseurs menant des recherches approfondies avant de prendre des décisions d'investissement et d'être pleinement conscient des risques liés à ces entreprises.

These findings are further supported by empirical studies, which suggest that cyber-attack has a strong and negative impact on the number of and the amount raised in ICOs.

Ces résultats sont en outre soutenus par des études empiriques, qui suggèrent que la cyberattaque a un impact fort et négatif sur le nombre et le montant collecté dans les ICO.

The mismanagement of this issue could have huge consequences. Firstly, investors might decide to withdraw from the market, resulting in a decrease in funding for startup activities and creating an obstacle to the advancement of Decentralized Finance (DeFi) and Non-Fungible Tokens (NFTs).

La mauvaise gestion de cette question pourrait avoir d'énormes conséquences. Premièrement, les investisseurs pourraient décider de se retirer du marché, entraînant une diminution du financement des activités de démarrage et de la création d'un obstacle à l'avancement des finances décentralisées (DEFI) et des jetons non fascinables (NFTS).

As the technology evolves and the use cases expand, so does the interest in initial coin offerings (ICOs). Despite their recent introduction and the limited number of laws related to cryptocurrencies today, there is a strong and persistent demand for participation in this market.

À mesure que la technologie évolue et que les cas d'utilisation se développent, il en va de même pour l'intérêt pour les offres de pièces initiales (ICO). Malgré leur récente introduction et le nombre limité de lois liées aux crypto-monnaies aujourd'hui, il existe une demande forte et persistante de participation à ce marché.

However, governmental bodies are also taking crucial steps to support crypto adoption. In 2021, El Salvador became the first country in the world to declare the adoption of Bitcoin cryptocurrency as legal tender in its economy, an initiative later followed in 2022 by the Central African Republic.

Cependant, les organismes gouvernementaux prennent également des mesures cruciales pour soutenir l'adoption de la cryptographie. En 2021, El Salvador est devenu le premier pays au monde à déclarer l'adoption de la crypto-monnaie de Bitcoin en tant qu'appel d'offres légal dans son économie, une initiative suivie plus tard en 2022 par la République centrafricaine.

Recently, another event brought the cryptocurrency market into the spotlight. Trump signed an order to originate a strategic reserve of U.S. Bitcoins, with the aim of holding them as a store of value, without selling them. This move marks a significant step for the development of cryptocurrencies in the U.S. financial system, as several analysts believe that this reserve could encourage institutional investment and Bitcoin adoption on a global scale.

Récemment, un autre événement a mis le marché des crypto-monnaies sous les projecteurs. Trump a signé un ordre de création de réserve stratégique de Bitcoins américains, dans le but de les maintenir comme réserve de valeur, sans les vendre. Cette décision marque une étape importante pour le développement des crypto-monnaies dans le système financier américain, car plusieurs analystes pensent que cette réserve pourrait encourager l'investissement institutionnel et l'adoption du bitcoin à l'échelle mondiale.

This development is part of a broader trend in the U.S. to regulate cryptocurrencies more heavily. The Securities and Exchange Commission (SEC) has been particularly active in this domain, with Chairman Gary Gensler expressing his support for a comprehensive regulatory framework.

Cette évolution fait partie d'une tendance plus large aux États-Unis de réguler plus fortement les crypto-monnaies. La Securities and Exchange Commission (SEC) a été particulièrement active dans ce domaine, le président Gary Gensler exprimant son soutien à un cadre réglementaire complet.

In the same vein, Japan’s Financial Services Agency (FSA) has been taking steps to regulate cryptocurrencies and create a more favorable environment for institutional investment in the asset class.

Dans la même veine, la Japan Financial Services Agency (FSA) a pris des mesures pour réglementer les crypto-monnaies et créer un environnement plus favorable pour l'investissement institutionnel dans la classe d'actifs.

These actions by authorities and the technical capabilities of blockchain technology could lower vulnerabilities and increase security against the threat of fraud.

Ces actions des autorités et les capacités techniques de la technologie de la blockchain pourraient réduire les vulnérabilités et accroître la sécurité par rapport à la menace de fraude.

With less fraud and greater reliability, retail investors will be more likely to participate in crowdfunding, while startups could secure the necessary funding to develop new innovative services and increase the adoption of blockchain at scale.

Avec moins de fraude et une plus grande fiabilité, les investisseurs de détail seront plus susceptibles de participer au financement participatif, tandis que les startups pourraient assurer le financement nécessaire pour développer de nouveaux services innovants et augmenter l'adoption de la blockchain à grande échelle.

These developments present a best-case scenario where stricter regulations and investor protection tools are used to overcome the risk of scams and create a safer and more stable environment for the future of ICOs.

Ces développements présentent un scénario de meilleur cas où des réglementations plus strictes et des outils de protection des investisseurs sont utilisés pour surmonter le risque d'escroqueries et créer un environnement plus sûr et plus stable pour l'avenir des ICO.