L'essor des DEX sur le marché des perpétuelles : Tristan Yver de Zeta Markets partage ses idées

Les DEX gagnent rapidement du terrain sur le marché perpétuel, détenant désormais près de 10 % de part de marché, contre seulement 3 à 4 % plus tôt cette année. Cette croissance est particulièrement visible sur les plateformes basées sur Solana, où les volumes de transactions perpétuelles ont bondi de plus de 50 % depuis fin 2023.

DEXs are quickly capturing a larger share of the perpetuals market, now holding nearly 10% of the market, up from just 3-4% earlier this year. This growth is particularly evident on Solana-based platforms, where perpetual trading volumes have surged by over 50% since late-2023. In July 2024 alone, the DEX-to-CEX futures trade volume ratio reached 13.9%, highlighting the increasing appeal of on-chain trading.

Les DEX accaparent rapidement une part plus importante du marché des perpétuelles, détenant désormais près de 10 % du marché, contre seulement 3 à 4 % plus tôt cette année. Cette croissance est particulièrement évidente sur les plateformes basées sur Solana, où les volumes de transactions perpétuelles ont augmenté de plus de 50 % depuis fin 2023. Rien qu'en juillet 2024, le ratio du volume des échanges à terme DEX/CEX a atteint 13,9 %, soulignant l'attrait croissant du trading en chaîne.

These trends indicate growing confidence in DeFi solutions, driven by transparency, lower costs, and the inclusion of new assets like real-world assets (RWAs) on decentralized platforms.

Ces tendances indiquent une confiance croissante dans les solutions DeFi, motivée par la transparence, la baisse des coûts et l'inclusion de nouveaux actifs tels que les actifs du monde réel (RWA) sur les plateformes décentralisées.

With Tristan we discussed the key drivers behind the increasing shift from CEXs to DEXs in perpetuals trading and how DEXs are solving liquidity challenges to attract more traders.

Avec Tristan, nous avons discuté des principaux facteurs à l'origine du passage croissant des CEX aux DEX dans le trading perpétuel et de la manière dont les DEX résolvent les problèmes de liquidité pour attirer davantage de traders.

Also he gave us a new perspective on trading strategies on DEXs, such as arbitrage and funding rate exploitation, and how they are attracting sophisticated traders.

Il nous a également donné une nouvelle perspective sur les stratégies de trading sur les DEX, telles que l'arbitrage et l'exploitation des taux de financement, et sur la manière dont elles attirent des traders sophistiqués.

What do you see as the primary drivers behind the growing shift from centralized exchanges (CEXs) to decentralized exchanges (DEXs) in the perpetuals market?

Selon vous, quels sont les principaux moteurs du passage croissant des échanges centralisés (CEX) aux échanges décentralisés (DEX) sur le marché perpétuel ?

The shift from CEXs to DEXs in the perpetuals market is primarily driven by greater transparency, reduced counterparty risk, and enhanced control over assets. Decentralized exchanges operate on-chain, ensuring that users can audit transactions, positions, and collateral in real time, which builds trust. Moreover, recent regulatory pressures on centralized exchanges have made decentralized platforms more appealing, offering a censorship-resistant and more permissionless environment. Zeta Markets has observed that traders are increasingly drawn to these advantages. Together with improvements in the user experience and execution speeds, DEXs like Zeta X are closing the gap with CEXs, further accelerating this shift.

Le passage des CEX aux DEX sur le marché perpétuel est principalement motivé par une plus grande transparence, une réduction du risque de contrepartie et un contrôle accru des actifs. Les bourses décentralisées fonctionnent en chaîne, garantissant que les utilisateurs peuvent auditer les transactions, les positions et les garanties en temps réel, ce qui renforce la confiance. De plus, les récentes pressions réglementaires sur les échanges centralisés ont rendu les plateformes décentralisées plus attrayantes, offrant un environnement résistant à la censure et sans autorisation. Zeta Markets a observé que les traders sont de plus en plus attirés par ces avantages. Parallèlement aux améliorations de l'expérience utilisateur et des vitesses d'exécution, les DEX comme Zeta X réduisent l'écart avec les CEX, accélérant encore ce changement.

Solana-based platforms have seen a significant surge in perpetuals trading volumes recently. What unique advantages does Solana offer for these kinds of trading activities compared to other blockchains?

Les plates-formes basées sur Solana ont récemment connu une augmentation significative des volumes de transactions perpétuelles. Quels avantages uniques Solana offre-t-elle pour ce type d'activités commerciales par rapport aux autres blockchains ?

Solana’s unique combination of high throughput and low-latency transactions makes it an ideal blockchain for perpetuals trading. With its ability to process thousands of transactions per second and sub-second finality, Solana enables traders on platforms like Zeta Markets to experience near-instant order matching and execution, critical for high-frequency and algorithmic trading strategies. Unlike Ethereum, Solana’s low transaction fees allow traders to trade actively and frequently without worrying about prohibitive gas costs, making it particularly well-suited for driving usage in high throughput applications like perpetuals trading.

La combinaison unique de transactions à haut débit et à faible latence de Solana en fait une blockchain idéale pour le trading perpétuel. Grâce à sa capacité à traiter des milliers de transactions par seconde et à une finalité inférieure à la seconde, Solana permet aux traders sur des plateformes comme Zeta Markets de bénéficier d'une correspondance et d'une exécution quasi instantanées des ordres, essentielles pour les stratégies de trading haute fréquence et algorithmiques. Contrairement à Ethereum, les faibles frais de transaction de Solana permettent aux traders de négocier activement et fréquemment sans se soucier des coûts prohibitifs du gaz, ce qui le rend particulièrement bien adapté à une utilisation dans des applications à haut débit telles que le trading perpétuel.

How has Zeta Markets managed to tackle the liquidity challenges that have traditionally been a barrier for DEXs in attracting more traders?

Comment Zeta Markets a-t-il réussi à relever les défis de liquidité qui ont traditionnellement constitué un obstacle pour les DEX pour attirer davantage de traders ?

Zeta Markets has addressed liquidity challenges by leveraging partnerships with key liquidity providers who are native to the Solana ecosystem. This enables Zeta X to integrate with and onboard liquidity providers quickly and efficiently. Additionally, Zeta Markets is also building Bullet, a purpose-built L2 solution for high-frequency trading, which will further enhance throughput while maintaining a high-performance order book structure. This will make market making more cost effective and efficient, ultimately attracting and retaining liquidity providers.

Zeta Markets a relevé les problèmes de liquidité en tirant parti de partenariats avec des fournisseurs de liquidité clés originaires de l'écosystème Solana. Cela permet à Zeta X de s’intégrer et d’intégrer les fournisseurs de liquidité rapidement et efficacement. De plus, Zeta Markets développe également Bullet, une solution L2 spécialement conçue pour le trading haute fréquence, qui améliorera encore le débit tout en maintenant une structure de carnet d'ordres haute performance. Cela rendra la tenue du marché plus rentable et plus efficace, attirant et fidélisant les fournisseurs de liquidité.

Can you elaborate on some of the new trading strategies, such as arbitrage and funding rate exploitation, that are emerging on DEXs, and how these strategies are attracting more sophisticated traders to Zeta Markets?

Pouvez-vous nous expliquer certaines des nouvelles stratégies de trading, telles que l'arbitrage et l'exploitation des taux de financement, qui émergent sur les DEX, et comment ces stratégies attirent des traders plus sophistiqués sur les marchés Zeta ?

Due to the transparency and granularity of on-chain exchanges traders have more access to data, this opens the door for strategies like arbitrage and funding rate trades which are gaining traction on DEXs like Zeta Markets.

En raison de la transparence et de la granularité des échanges en chaîne, les traders ont davantage accès aux données, ce qui ouvre la porte à des stratégies telles que l'arbitrage et les transactions sur taux de financement qui gagnent du terrain sur les DEX comme Zeta Markets.

Arbitrage opportunities arise from divergences in prices of contracts between Zeta’s perpetuals markets and other trading venues, allowing sophisticated traders to capitalize on these price discrepancies by trading across different platforms.

Les opportunités d'arbitrage découlent des divergences de prix des contrats entre les marchés perpétuels de Zeta et d'autres plateformes de négociation, permettant aux traders sophistiqués de capitaliser sur ces écarts de prix en négociant sur différentes plateformes.

Funding rate trades enable traders to earn yield. This yield is naturally created when there is an imbalance of traders who are going long and short – to address the imbalance funding rates are paid. Funding rate traders will look to earn the funding rate while using other instruments to hedge their risk. Zeta X’s enhanced platform will package up these strategies making these more accessible to the entire user base.

Les transactions sur taux de financement permettent aux traders de gagner du rendement. Ce rendement est naturellement créé lorsqu'il existe un déséquilibre entre les traders qui sont longs et courts – pour remédier au déséquilibre, les taux de financement sont payés. Les traders en taux de financement chercheront à gagner le taux de financement tout en utilisant d'autres instruments pour couvrir leur risque. La plate-forme améliorée de Zeta X regroupera ces stratégies, les rendant plus accessibles à l'ensemble de la base d'utilisateurs.