Der Aufstieg von DEXs im Perpetuals-Markt: Tristan Yver von Zeta Markets teilt seine Erkenntnisse

DEXs gewinnen auf dem Perpetual-Markt schnell an Boden und halten nun fast 10 % des Marktanteils, gegenüber nur 3-4 % Anfang des Jahres. Dieses Wachstum ist besonders auf Solana-basierten Plattformen spürbar, wo das Perpetual-Trading-Volumen seit Ende 2023 um über 50 % gestiegen ist.

DEXs are quickly capturing a larger share of the perpetuals market, now holding nearly 10% of the market, up from just 3-4% earlier this year. This growth is particularly evident on Solana-based platforms, where perpetual trading volumes have surged by over 50% since late-2023. In July 2024 alone, the DEX-to-CEX futures trade volume ratio reached 13.9%, highlighting the increasing appeal of on-chain trading.

DEXs erobern schnell einen größeren Anteil am Perpetual-Markt und halten jetzt fast 10 % des Marktes, gegenüber nur 3-4 % Anfang des Jahres. Dieses Wachstum zeigt sich besonders deutlich auf Solana-basierten Plattformen, wo das Perpetual-Trading-Volumen seit Ende 2023 um über 50 % gestiegen ist. Allein im Juli 2024 erreichte das Verhältnis des DEX-zu-CEX-Futures-Handelsvolumens 13,9 %, was die zunehmende Attraktivität des On-Chain-Handels unterstreicht.

These trends indicate growing confidence in DeFi solutions, driven by transparency, lower costs, and the inclusion of new assets like real-world assets (RWAs) on decentralized platforms.

Diese Trends deuten auf ein wachsendes Vertrauen in DeFi-Lösungen hin, das durch Transparenz, niedrigere Kosten und die Einbeziehung neuer Vermögenswerte wie Real-World Assets (RWAs) auf dezentralen Plattformen getrieben wird.

With Tristan we discussed the key drivers behind the increasing shift from CEXs to DEXs in perpetuals trading and how DEXs are solving liquidity challenges to attract more traders.

Mit Tristan haben wir die Haupttreiber hinter der zunehmenden Verlagerung von CEXs zu DEXs im Perpetuals-Handel besprochen und wie DEXs Liquiditätsherausforderungen lösen, um mehr Händler anzulocken.

Also he gave us a new perspective on trading strategies on DEXs, such as arbitrage and funding rate exploitation, and how they are attracting sophisticated traders.

Außerdem gab er uns eine neue Perspektive auf Handelsstrategien auf DEXs, wie Arbitrage und Ausnutzung von Finanzierungsraten, und wie sie erfahrene Händler anziehen.

What do you see as the primary drivers behind the growing shift from centralized exchanges (CEXs) to decentralized exchanges (DEXs) in the perpetuals market?

Was sind Ihrer Meinung nach die Haupttreiber für die zunehmende Verlagerung von zentralisierten Börsen (CEXs) zu dezentralen Börsen (DEXs) im Perpetual-Markt?

The shift from CEXs to DEXs in the perpetuals market is primarily driven by greater transparency, reduced counterparty risk, and enhanced control over assets. Decentralized exchanges operate on-chain, ensuring that users can audit transactions, positions, and collateral in real time, which builds trust. Moreover, recent regulatory pressures on centralized exchanges have made decentralized platforms more appealing, offering a censorship-resistant and more permissionless environment. Zeta Markets has observed that traders are increasingly drawn to these advantages. Together with improvements in the user experience and execution speeds, DEXs like Zeta X are closing the gap with CEXs, further accelerating this shift.

Die Verlagerung von CEXs zu DEXs im Perpetual-Markt ist in erster Linie auf größere Transparenz, geringeres Kontrahentenrisiko und verbesserte Kontrolle über Vermögenswerte zurückzuführen. Dezentrale Börsen arbeiten in der Kette und stellen sicher, dass Benutzer Transaktionen, Positionen und Sicherheiten in Echtzeit prüfen können, was Vertrauen schafft. Darüber hinaus hat der jüngste Regulierungsdruck auf zentralisierte Börsen dezentrale Plattformen attraktiver gemacht und bietet eine zensurresistente und erlaubnisfreiere Umgebung. Zeta Markets hat beobachtet, dass Händler zunehmend von diesen Vorteilen angezogen werden. Zusammen mit Verbesserungen bei der Benutzererfahrung und der Ausführungsgeschwindigkeit schließen DEXs wie Zeta X die Lücke zu CEXs und beschleunigen diesen Wandel weiter.

Solana-based platforms have seen a significant surge in perpetuals trading volumes recently. What unique advantages does Solana offer for these kinds of trading activities compared to other blockchains?

Solana-basierte Plattformen verzeichneten in letzter Zeit einen erheblichen Anstieg des Handelsvolumens mit Perpetuals. Welche einzigartigen Vorteile bietet Solana für diese Art von Handelsaktivitäten im Vergleich zu anderen Blockchains?

Solana’s unique combination of high throughput and low-latency transactions makes it an ideal blockchain for perpetuals trading. With its ability to process thousands of transactions per second and sub-second finality, Solana enables traders on platforms like Zeta Markets to experience near-instant order matching and execution, critical for high-frequency and algorithmic trading strategies. Unlike Ethereum, Solana’s low transaction fees allow traders to trade actively and frequently without worrying about prohibitive gas costs, making it particularly well-suited for driving usage in high throughput applications like perpetuals trading.

Solanas einzigartige Kombination aus hohem Durchsatz und Transaktionen mit geringer Latenz macht es zu einer idealen Blockchain für den Perpetuals-Handel. Mit seiner Fähigkeit, Tausende von Transaktionen pro Sekunde und einer Endgültigkeit von weniger als einer Sekunde zu verarbeiten, ermöglicht Solana Händlern auf Plattformen wie Zeta Markets eine nahezu sofortige Auftragsabstimmung und -ausführung, was für Hochfrequenz- und algorithmische Handelsstrategien von entscheidender Bedeutung ist. Im Gegensatz zu Ethereum ermöglichen die niedrigen Transaktionsgebühren von Solana den Händlern einen aktiven und häufigen Handel, ohne sich über übermäßige Gaskosten Gedanken machen zu müssen, was es besonders gut für die Förderung der Nutzung in Hochdurchsatzanwendungen wie dem Perpetuals-Handel geeignet macht.

How has Zeta Markets managed to tackle the liquidity challenges that have traditionally been a barrier for DEXs in attracting more traders?

Wie ist es Zeta Markets gelungen, die Liquiditätsherausforderungen zu bewältigen, die DEXs traditionell daran hindern, mehr Händler anzuziehen?

Zeta Markets has addressed liquidity challenges by leveraging partnerships with key liquidity providers who are native to the Solana ecosystem. This enables Zeta X to integrate with and onboard liquidity providers quickly and efficiently. Additionally, Zeta Markets is also building Bullet, a purpose-built L2 solution for high-frequency trading, which will further enhance throughput while maintaining a high-performance order book structure. This will make market making more cost effective and efficient, ultimately attracting and retaining liquidity providers.

Zeta Markets hat Liquiditätsherausforderungen durch die Nutzung von Partnerschaften mit wichtigen Liquiditätsanbietern, die im Solana-Ökosystem beheimatet sind, gemeistert. Dies ermöglicht Zeta X eine schnelle und effiziente Integration und Einbindung von Liquiditätsanbietern. Darüber hinaus entwickelt Zeta Markets auch Bullet, eine speziell entwickelte L2-Lösung für den Hochfrequenzhandel, die den Durchsatz weiter steigern und gleichzeitig eine leistungsstarke Orderbuchstruktur aufrechterhalten wird. Dadurch wird das Market-Making kosteneffektiver und effizienter, was letztendlich dazu führt, dass Liquiditätsanbieter angezogen und gehalten werden.

Can you elaborate on some of the new trading strategies, such as arbitrage and funding rate exploitation, that are emerging on DEXs, and how these strategies are attracting more sophisticated traders to Zeta Markets?

Können Sie einige der neuen Handelsstrategien näher erläutern, wie z. B. Arbitrage und Ausnutzung von Finanzierungsraten, die auf DEXs entstehen, und wie diese Strategien anspruchsvollere Händler für Zeta Markets anlocken?

Due to the transparency and granularity of on-chain exchanges traders have more access to data, this opens the door for strategies like arbitrage and funding rate trades which are gaining traction on DEXs like Zeta Markets.

Aufgrund der Transparenz und Granularität der On-Chain-Börsen haben Händler einen besseren Zugriff auf Daten. Dies öffnet die Tür für Strategien wie Arbitrage und Finanzierungsratengeschäfte, die auf DEXs wie Zeta Markets an Bedeutung gewinnen.

Arbitrage opportunities arise from divergences in prices of contracts between Zeta’s perpetuals markets and other trading venues, allowing sophisticated traders to capitalize on these price discrepancies by trading across different platforms.

Arbitrage-Möglichkeiten ergeben sich aus Preisunterschieden bei Kontrakten zwischen den Perpetuals-Märkten von Zeta und anderen Handelsplätzen, die es erfahrenen Händlern ermöglichen, aus diesen Preisunterschieden Kapital zu schlagen, indem sie über verschiedene Plattformen hinweg handeln.

Funding rate trades enable traders to earn yield. This yield is naturally created when there is an imbalance of traders who are going long and short – to address the imbalance funding rates are paid. Funding rate traders will look to earn the funding rate while using other instruments to hedge their risk. Zeta X’s enhanced platform will package up these strategies making these more accessible to the entire user base.

Durch den Handel mit Finanzierungsraten können Händler Erträge erzielen. Diese Rendite entsteht auf natürliche Weise, wenn ein Ungleichgewicht zwischen Händlern besteht, die Long- und Short-Positionen eingehen – um dieses Ungleichgewicht auszugleichen, werden Finanzierungssätze gezahlt. Händler von Finanzierungsraten werden versuchen, die Finanzierungsrate zu verdienen und gleichzeitig andere Instrumente zur Absicherung ihres Risikos einzusetzen. Die erweiterte Plattform von Zeta X wird diese Strategien bündeln und sie für die gesamte Benutzerbasis zugänglicher machen.