La renaissance des ICO : CoinList, Legion et Echo

Le fort retour des ICO (Initial Coin Offers) est grandement bénéfique pour l’espace crypto et établit une base plus solide pour les détenteurs de jetons dans ce cycle.

The return of ICOs (Initial Coin Offerings) is a boon for the crypto space and strengthens the foundation for token holders in this cycle.

Le retour des ICO (Initial Coin Offers) est une aubaine pour l’espace crypto et renforce les bases des détenteurs de jetons dans ce cycle.

The story begins in 2010 when Naval, a prominent investor, saw an opportunity to involve retail investors in venture capital and democratize the asset class.

L’histoire commence en 2010 lorsque Naval, un investisseur de premier plan, a vu une opportunité d’impliquer les investisseurs particuliers dans le capital-risque et de démocratiser cette classe d’actifs.

He launched AngelList, and by 2013, the platform had helped startups raise over $200 million.

Il a lancé AngelList et, en 2013, la plateforme avait aidé les startups à lever plus de 200 millions de dollars.

AngelList's first product was an email list (hence the name) that connected startups with investors.

Le premier produit d'AngelList était une liste de diffusion (d'où son nom) qui connectait les startups aux investisseurs.

This may sound silly and basic, but Naval was already highly influential in Silicon Valley, and several companies, including Uber, raised funds through this email list.

Cela peut paraître idiot et basique, mais Naval était déjà très influent dans la Silicon Valley et plusieurs entreprises, dont Uber, ont collecté des fonds via cette liste de diffusion.

In 2014, AngelList launched Syndicates, which was a turning point.

En 2014, AngelList a lancé Syndicates, ce qui a marqué un tournant.

Syndicates shifted AngelList from a platform-centric investor model to a lead investor-centric model.

Les syndicats ont fait passer AngelList d'un modèle d'investisseur centré sur la plateforme à un modèle centré sur l'investisseur principal.

Remember this distinction; it will be important later.

Rappelez-vous cette distinction ; ce sera important plus tard.

Due to adverse selection, equity crowdfunding never found PMF (Product-Market Fit) ------ why would a great startup that can raise funds from VCs want to raise funds from a random platform?

En raison de la sélection adverse, le financement participatif en actions n'a jamais trouvé de PMF (Product-Market Fit) ------ pourquoi une grande startup capable de lever des fonds auprès de sociétés de capital-risque voudrait-elle lever des fonds à partir d'une plateforme aléatoire ?

(Note: Adverse selection refers to a situation where one party has information advantages, leading the less informed party to make incorrect choices before a transaction occurs.)

(Remarque : La sélection adverse fait référence à une situation dans laquelle une partie bénéficie d’avantages en matière d’information, ce qui conduit la partie la moins informée à faire des choix incorrects avant qu’une transaction n’ait lieu.)

Syndicates completely overturned this idea by concentrating investments on a primary investor rather than on AngelList itself.

Les syndicats ont complètement renversé cette idée en concentrant les investissements sur un investisseur principal plutôt que sur AngelList lui-même.

Syndicates provided leverage for angel investors who had deal experience but not necessarily capital.

Les syndicats ont fourni un levier aux investisseurs providentiels qui avaient une expérience en matière de transactions mais pas nécessairement de capitaux.

For example, John Smith is a very influential marketer that startup founders want to work with, but he lacks funds.

Par exemple, John Smith est un spécialiste du marketing très influent avec lequel les fondateurs de startups souhaitent travailler, mais il manque de fonds.

John Smith gets a $300,000 allocation in a hot deal. He invests $1,000, forms a syndicate, raises another $299,000, and then succeeds. Subsequently:

John Smith obtient une allocation de 300 000 $ dans le cadre d'une bonne affaire. Il investit 1 000 $, forme un syndicat, recueille 299 000 $ supplémentaires, puis réussit. Ensuite:

John Smith's syndicate members get pro-rata tokens in the deal.

Les membres du syndicat de John Smith reçoivent des jetons au prorata dans le cadre de l'accord.

John Smith can now lead deals himself.

John Smith peut désormais diriger lui-même les transactions.

The startup gets a top marketer and a group of his friends to help them.

La startup fait appel à un spécialiste du marketing de premier plan et à un groupe de ses amis pour les aider.

AngelList gets a small carry on the syndicate (usually 1%).

AngelList obtient une petite part du syndicat (généralement 1%).

Everyone wins, and this simple product was the genesis of the massive wave of天使投资人 that followed.

Tout le monde y gagne, et ce produit simple a été la genèse de la vague massive de publicités commerciales qui a suivi.

John Smith can now lead deals himself because he has proven deal experience and can get a large allocation in any follow-on round.

John Smith peut désormais diriger lui-même les transactions car il possède une expérience avérée en matière de transactions et peut obtenir une allocation importante lors de tout cycle de suivi.

This meant that startups had to give天使投资人good follow-on terms to keep them happy and engaged.

Cela signifiait que les startups devaient leur offrir de bonnes conditions de suivi pour les garder heureuses et engagées.

Over time,天使投资人became more powerful than funds, and by 2018, funds were largely shut out of early-stage venture capital.

Au fil du temps, les investisseurs providentiels sont devenus plus puissants que les fonds et, en 2018, ces derniers étaient en grande partie exclus du capital-risque de démarrage.

Anyway… back to the crypto space.

Quoi qu'il en soit… revenons à l'espace crypto.

In 2016, I moved to San Francisco to work on the venture capital team at AngelList and started trading cryptocurrencies everywhere, but that’s not the focus.

En 2016, j'ai déménagé à San Francisco pour travailler dans l'équipe de capital-risque d'AngelList et j'ai commencé à trader des crypto-monnaies partout, mais ce n'est pas mon objectif.

Besides startup equity, venture capital funds are also subject to regulatory restrictions, making public offerings challenging.

Outre les fonds propres des startups, les fonds de capital-risque sont également soumis à des restrictions réglementaires, ce qui rend les offres publiques difficiles.

However, Naval became a true crypto believer earlier than most, spinning off CoinList from AngelList in 2017 to focus on cryptocurrencies.

Cependant, Naval est devenu un véritable adepte de la cryptographie plus tôt que la plupart, en séparant CoinList d'AngelList en 2017 pour se concentrer sur les crypto-monnaies.

CoinList's mission is to build a seamless, compliant way for companies to conduct their token offerings.

La mission de CoinList est de créer un moyen transparent et conforme permettant aux entreprises de proposer leurs offres de jetons.

Interestingly, CoinList did not face the adverse selection issues that AngelList encountered, so it remained platform-centric.

Il est intéressant de noter que CoinList n’a pas été confronté aux problèmes de sélection adverse rencontrés par AngelList et est donc resté centré sur la plate-forme.

While a rapidly growing seed-stage SaaS company has no interest in 1,000 retail supporters, every company in the crypto industry wants as many supporters as possible.

Alors qu'une entreprise SaaS en phase de démarrage en croissance rapide n'a aucun intérêt pour 1 000 supporters de détail, chaque entreprise du secteur de la cryptographie souhaite avoir autant de supporters que possible.

CoinList found true PMF from day one, with its first client being Filecoin, which raised $200 million, and that says it all.

CoinList a trouvé le véritable PMF dès le premier jour, son premier client étant Filecoin, qui a levé 200 millions de dollars, et cela veut tout dire.

In that cycle, there were some decent projects like Stacks selling, but by Q2 2018, the situation took a sharp turn.

Au cours de ce cycle, des projets décents tels que Stacks ont été vendus, mais au deuxième trimestre 2018, la situation a pris un tournant radical.

CoinList went over a year without earning any revenue from token sales, and the situation was dire.

CoinList a passé plus d'un an sans tirer aucun revenu de la vente de jetons, et la situation était désastreuse.

I (the author of this article), Mike Zajko (former CoinList sales director), and other CoinList members would head to the bar on Friday afternoons, downing six pints of Guinness and pondering what they were doing.

Moi (l'auteur de cet article), Mike Zajko (ancien directeur des ventes de CoinList) et d'autres membres de CoinList nous rendions au bar le vendredi après-midi, buvant six pintes de Guinness et réfléchissant à ce qu'ils faisaient.

But the market recovered, and by the end of 2019, the team wanted to issue tokens again. They quickly helped launch ALGO, NEAR, SOL, and several other tokens.

Mais le marché s’est redressé et fin 2019, l’équipe a souhaité émettre à nouveau des jetons. Ils ont rapidement aidé à lancer ALGO, NEAR, SOL et plusieurs autres jetons.

The token sale product was largely the same ------ the team still wanted as many token holders as possible.

Le produit de vente de jetons était en grande partie le même ------ l'équipe voulait toujours autant de détenteurs de jetons que possible.

The biggest difference was that, so far, most lawyers told the team to completely avoid the U.S. Thus, these were all sales excluding Americans.

La plus grande différence était que, jusqu'à présent, la plupart des avocats ont dit à l'équipe d'éviter complètement les États-Unis. Il s'agissait donc de ventes excluant les Américains.

CoinList experienced ups and downs but launched a series of tokens that made users a lot of money.

CoinList a connu des hauts et des bas, mais a lancé une série de jetons qui ont rapporté beaucoup d'argent aux utilisateurs.

Ultimately, if you’re in this industry, that’s the KPI.

En fin de compte, si vous êtes dans ce secteur, c'est le KPI.

Starting in 2022, the game shifted from token sales to airdrops.

À partir de 2022, le jeu est passé des ventes de jetons aux parachutages.

Once OP and ARB abandoned public token sales, most blue-chip teams issuing tokens listened

Une fois qu'OP et ARB ont abandonné les ventes publiques de jetons, la plupart des équipes de premier ordre émettant des jetons ont écouté