La course vers de nouveaux hauts et bas du Bitcoin commence alors que BlackRock pousse l'or numérique

Six mois après le lancement des ETF Bitcoin, on peut affirmer sans se tromper qu’ils ont été le lancement d’ETF le plus réussi de l’histoire, ayant généré un volume de 309,53 milliards de dollars.

Half a year after Bitcoin ETFs hit the scene, they have proven to be the most successful ETF launch in history, generating a volume of $309.53 billion. On the first day of trading alone, spot-traded Bitcoin ETFs raked in $4 billion, crushing the previous record holder, Gold ETF (GLD), which took three days to clock up capital inflows of over $1 billion.

Six mois après l’arrivée des ETF Bitcoin, ils se sont avérés être le lancement d’ETF le plus réussi de l’histoire, générant un volume de 309,53 milliards de dollars. Rien que le premier jour de négociation, les ETF Bitcoin négociés au comptant ont rapporté 4 milliards de dollars, écrasant le précédent détenteur du record, Gold ETF (GLD), qui a mis trois jours pour enregistrer des entrées de capitaux de plus d'un milliard de dollars.

This is all the more impressive considering that Bitcoin is a novel asset compared to ancient gold. The trend clearly indicates that Bitcoin is a better fit for the digital age. But what is that purpose?

C’est d’autant plus impressionnant que le Bitcoin est un actif nouveau par rapport à l’or ancien. La tendance indique clairement que Bitcoin est mieux adapté à l’ère numérique. Mais quel est ce but ?

BlackRock’s Head of Thematic & Active ETFs, Jay Jacobs, recently noted that Bitcoin is a “potential hedge against geopolitical and monetary risks”. By now, most people are aware that central banks’ ability to tamper with the money supply brings many moral hazards, from record-breaking budgetary deficits to inflation as an extra layer of taxation to cover those wild spending sprees.

Jay Jacobs, responsable des ETF thématiques et actifs de BlackRock, a récemment noté que Bitcoin est une « couverture potentielle contre les risques géopolitiques et monétaires ». Aujourd’hui, la plupart des gens sont conscients que la capacité des banques centrales à manipuler la masse monétaire entraîne de nombreux risques moraux, allant des déficits budgétaires records à l’inflation comme couche supplémentaire d’impôts pour couvrir ces dépenses effrénées.

Gold is less suited to counter that ability because it is physical, confiscatable, and not truly limited. Being one-tenth the size of the gold market, Bitcoin's price is more volatile, but it is also a more attractive gains machine.

L’or est moins adapté pour contrer cette capacité car il est physique, confisquable et n’est pas vraiment limité. Étant dix fois plus petit que le marché de l'or, le prix du Bitcoin est plus volatil, mais c'est aussi une machine à gains plus attractive.

Now that Bitcoin ETFs have simplified and institutionalized access to more exciting digital gold, what steps are needed to ensure that trend continues?

Maintenant que les ETF Bitcoin ont simplifié et institutionnalisé l’accès à de l’or numérique plus intéressant, quelles mesures sont nécessaires pour garantir que cette tendance se poursuive ?

Ensuring Network ReliabilityOwing to its proof-of-work (PoW) consensus mechanism, Bitcoin is inherently dual-natured. It is a digital asset that is anchored into the physical reality of energy and hardware assets. This underlying foundation gives Bitcoin its value as a decentralized counter to central banking.

Assurer la fiabilité du réseauGrâce à son mécanisme de consensus de preuve de travail (PoW), Bitcoin est intrinsèquement de double nature. Il s’agit d’un actif numérique ancré dans la réalité physique des actifs énergétiques et matériels. Cette fondation sous-jacente donne au Bitcoin sa valeur en tant que contre-attaque décentralisée aux banques centrales.

In turn, the components of that foundation, the Bitcoin network, have to scale up to continue the institutional intake. Presently, the Bitcoin network handles around 412k transactions per day, nearly double from two years ago. Although the median transaction fee oscillates depending on network load, it rarely exceeds $5 per transaction.

À leur tour, les composants de cette fondation, le réseau Bitcoin, doivent évoluer pour poursuivre l’apport institutionnel. Actuellement, le réseau Bitcoin gère environ 412 000 transactions par jour, soit près du double d’il y a deux ans. Bien que les frais de transaction médians varient en fonction de la charge du réseau, ils dépassent rarement 5 $ par transaction.

In parallel, their networks have to scale to ensure the Bitcoin network can handle orders of magnitude greater load coming from institutions. To increase their stability and robustness, they have to tackle multiple network components, from software and servers to hardware and internet connection.

En parallèle, leurs réseaux doivent évoluer pour garantir que le réseau Bitcoin peut gérer une charge bien plus importante provenant des institutions. Pour accroître leur stabilité et leur robustesse, ils doivent s'attaquer à plusieurs composants réseau, des logiciels et serveurs au matériel et à la connexion Internet.

Scalable Blockchain SolutionsJust as IBM made significant contributions to developing current large language models (LLM), the legacy computer company also made a strong case for blockchain scaling with IBM Blockchain. This immutable ledger is based on an open-source Hyperledger Fabric framework with a complete set of tools for building blockchain platforms.

Solutions de blockchain évolutivesTout comme IBM a apporté des contributions significatives au développement des modèles de langage étendus (LLM) actuels, l'ancienne société informatique a également présenté de solides arguments en faveur de la mise à l'échelle de la blockchain avec IBM Blockchain. Ce grand livre immuable est basé sur un framework Hyperledger Fabric open source avec un ensemble complet d'outils pour créer des plateformes blockchain.

Such a framework could interface with the Bitcoin ecosystem via atomic swaps, for example, through virtual vaults with timed smart contracts. Similarly, Visa proposed an experimental Universal Payment Channel (UPC) framework as a hub for blockchain network interoperability. International banking network SWIFT had already completed the second test phase for atomic settlement capability.

Un tel cadre pourrait s'interfacer avec l'écosystème Bitcoin via des échanges atomiques, par exemple via des coffres-forts virtuels avec des contrats intelligents chronométrés. De même, Visa a proposé un cadre expérimental de canal de paiement universel (UPC) comme plate-forme pour l'interopérabilité des réseaux blockchain. Le réseau bancaire international SWIFT avait déjà achevé la deuxième phase de test de sa capacité de règlement atomique.

Zooming out, a picture emerges of enterprise-grade blockchain solutions for institutions, interlinking with international hubs and intermediating with institutions that handle exposure to Bitcoin, such as Coinbase.

En effectuant un zoom arrière, une image se dessine de solutions blockchain de niveau entreprise pour les institutions, s'interconnectant avec des hubs internationaux et servant d'intermédiaire avec les institutions qui gèrent l'exposition au Bitcoin, telles que Coinbase.

Dependable ServersPowering scalable blockchain solutions comes in the form of hardware. These can either be internal servers, via customized solutions offered by Broadcom, or offloaded to external options like the Canton Network.

Serveurs fiablesAlimenter des solutions blockchain évolutives se présente sous la forme de matériel. Il peut s'agir de serveurs internes, via des solutions personnalisées proposées par Broadcom, ou déchargés vers des options externes comme le réseau Canton.

As a decentralized infrastructure, the Canton Network is a network of networks, building on Daml smart contract language and micro-services architecture. The latter allows for each service plugged in to to have its own server, expandable with more CPUs and storage.

En tant qu'infrastructure décentralisée, le réseau Canton est un réseau de réseaux, s'appuyant sur le langage de contrat intelligent Daml et l'architecture de micro-services. Ce dernier permet à chaque service connecté de disposer de son propre serveur, extensible avec plus de processeurs et de stockage.

Using atomic settlements, the Canton Network makes real-time settlement possible across different blockchain apps. By outsourcing services to such networks, businesses and institutions can focus on core features rather than IT infrastructure management, including the maintenance of CPUs, dedicated GPU hosting to diversify into AI support, and other essential hardware.

Grâce aux règlements atomiques, le réseau Canton rend possible le règlement en temps réel sur différentes applications blockchain. En externalisant les services vers de tels réseaux, les entreprises et les institutions peuvent se concentrer sur les fonctionnalités de base plutôt que sur la gestion de l'infrastructure informatique, notamment la maintenance des processeurs, l'hébergement GPU dédié pour se diversifier dans la prise en charge de l'IA et d'autres matériels essentiels.

Internet ConnectivityNodes in any blockchain network have to communicate continuously to validate transactions and execute settlements by adding them as the next block on the blockchain ledger. In other words, internet connectivity necessarily involves redundancy and failover strategies.

Connectivité Internet Les nœuds de tout réseau blockchain doivent communiquer en permanence pour valider les transactions et exécuter les règlements en les ajoutant comme bloc suivant sur le grand livre de la blockchain. En d’autres termes, la connectivité Internet implique nécessairement des stratégies de redondance et de basculement.

For example, when Solana experienced network downtime problems, co-founder Anatoly Yakovenko hired Jump Crypto to develop Firedancer as a secondary network validator client to fortify network throughput and stability.

Par exemple, lorsque Solana a rencontré des problèmes d'indisponibilité du réseau, le co-fondateur Anatoly Yakovenko a embauché Jump Crypto pour développer Firedancer en tant que client de validation de réseau secondaire afin de renforcer le débit et la stabilité du réseau.

With broader solutions like the Canton Network, enjoying support from the Big Tech and Big Bank, redundancies, multi-channels, backup systems, and load balancing are already baked into the DLT cake.

Avec des solutions plus larges comme le réseau Canton, bénéficiant du soutien des grandes entreprises technologiques et des grandes banques, les redondances, les multicanaux, les systèmes de sauvegarde et l'équilibrage de charge sont déjà intégrés au gâteau DLT.

Enhancing Network PerformanceIt is inherent in all types of computer networks to suffer from some level of packet loss and jitter. Packet losses can happen due to overwhelming demand, causing congestion, network interference, faulty software or hardware, and data corruption on hard drives.

Amélioration des performances du réseauIl est inhérent à tous les types de réseaux informatiques de souffrir d'un certain niveau de perte de paquets et de gigue. Des pertes de paquets peuvent survenir en raison d'une demande excessive, provoquant une congestion, des interférences réseau, des logiciels ou du matériel défectueux et une corruption des données sur les disques durs.

Transmission Control Protocols (TCP) deal with packet losses by retransmitting data, which causes delays, or by Forward Error Correction (FEC), which adds redundant data to packets, removing the need for retransmission. The Bitcoin Relay Network uses FEC to this effect, as does the Blockstream Satellite network, as an alternative avenue to receive Bitcoin blockchain data.

Les protocoles de contrôle de transmission (TCP) traitent les pertes de paquets en retransmettant les données, ce qui entraîne des retards, ou par la correction d'erreurs directes (FEC), qui ajoute des données redondantes aux paquets, éliminant ainsi le besoin de retransmission. Le réseau Bitcoin Relay utilise le FEC à cet effet, tout comme le réseau Blockstream Satellite, comme moyen alternatif de recevoir des données de la blockchain Bitcoin.

As for jitter

Quant à la gigue