L'élection présidentielle américaine de 2024 a été un moment charnière pour l'industrie de la cryptographie qui façonnera la réglementation de la cryptographie

Ces développements créeront de nouvelles opportunités et accéléreront l'intégration de la finance décentralisée (Defi) à la finance traditionnelle.

The 2024 US presidential election marked a pivotal moment for the crypto industry, with several key developments set to shape the future of crypto regulation. These developments will also present new opportunities for the industry, particularly in the realm of decentralized finance (DeFi). A recent HTX Ventures report explores how Real-World Assets (RWA), stablecoins and regulatory developments may reshape the DeFi landscape. The report examines key opportunities and potential growth trajectories that may emerge during this transformative period in the crypto market.

L'élection présidentielle américaine de 2024 a marqué un moment charnière pour l'industrie cryptographique, avec plusieurs développements clés qui devraient façonner l'avenir de la réglementation cryptographique. Ces développements présenteront également de nouvelles opportunités pour l'industrie, en particulier dans le domaine de la finance décentralisée (DEFI). Un récent rapport de HTX Ventures explore comment les actifs du monde réel (RWA), les stablescoins et les développements réglementaires peuvent remodeler le paysage Defi. Le rapport examine les principales opportunités et les trajectoires de croissance potentielles qui peuvent émerger au cours de cette période transformatrice sur le marché de la cryptographie.

Stablecoin and RWA adoption to reshape the crypto landscape

ÉTABLECOINE ET ADUPTION DE RWA pour remodeler le paysage cryptographique

The stablecoin sector is poised for significant growth as regulatory standards emerge. A regulatory framework was introduced with a stablecoin bill proposed by the US House Financial Services Committee. The bill establishes rules for stablecoin issuance, including backing assets and reserve ratio, reporting regulations and regulatory oversight. If passed, this legislation would mark the first comprehensive crypto regulation in the US, which may pave the way for the widespread adoption of stablecoins and blockchain-based payments.

Le secteur des stablescoin est prêt pour une croissance significative à mesure que les normes réglementaires émergent. Un cadre réglementaire a été introduit avec un projet de loi sur les stables proposé par le comité des services financiers de la Chambre des États-Unis. Le projet de loi établit des règles pour la délivrance des stables, y compris les actifs et le ratio de réserve, les règlements de déclaration et la surveillance réglementaire. S'il est adopté, cette législation marquera la première réglementation complète de la cryptographie aux États-Unis, qui pourrait ouvrir la voie à l'adoption généralisée des stablescoins et des paiements basés sur la blockchain.

Stablecoins currently account for over 50% of all blockchain transactions and facilitate seamless cross-border payments. Compliance will position stablecoins for mainstream use, enabling further integration into financial systems and boosting related infrastructure such as layer-1 blockchains and DeFi applications.

Les stablecoins représentent actuellement plus de 50% de toutes les transactions de blockchain et facilitent les paiements transfrontaliers transparents. La conformité positionnera les stablescoins pour une utilisation grand public, permettant une intégration plus approfondie dans les systèmes financiers et stimuler les infrastructures connexes telles que les blockchains de couche 1 et les applications de défi.

Crypto in traditional finance: A growing collaboration

Crypto en finance traditionnelle: une collaboration croissante

TradFi has recognized the potential of stablecoins and is increasingly engaging with the industry. In addition to crypto-native stablecoins like Tether’s (USDT) and USD Coin (USDC), several companies are developing stablecoins tailored for cross-border payments. For instance, Ripple introduced RLUSD, designed specifically for corporate transactions.

Tradfi a reconnu le potentiel des stablecoins et s'engage de plus en plus avec l'industrie. En plus des stablescoins crypto-natifs comme Tether (USDT) et USD Coin (USDC), plusieurs sociétés développent des stablescoins adaptés aux paiements transfrontaliers. Par exemple, Ripple a introduit RLUSD, conçu spécifiquement pour les transactions d'entreprise.

Meanwhile, Stripe’s $1.1 billion acquisition of Bridge — the largest in the crypto market's history — highlights the growing role of stablecoins in global payments by integrating fiat and stablecoin solutions for businesses.

Pendant ce temps, l'acquisition de Bridge de 1,1 milliard de dollars par Stripe - la plus importante de l'histoire du marché de la crypto - met en évidence le rôle croissant des stablecoins dans les paiements mondiaux en intégrant les solutions Fiat et Stablecoin pour les entreprises.

RWAs have gained substantial attention in recent years, with their onchain value increasing by over 60% in 2024 to reach $15 billion. This growth was largely driven by the collapse of unsustainable onchain yields, leading users to flock to RWAs for their ability to maintain stable yields in both bearish and bullish markets.

Les RWA ont attiré une attention considérable ces dernières années, leur valeur onchain augmentant de plus de 60% en 2024 pour atteindre 15 milliards de dollars. Cette croissance a été largement motivée par l'effondrement de rendements insidibles d'Onchain, ce qui a conduit les utilisateurs à affluer vers RWAS pour leur capacité à maintenir des rendements stables sur les marchés baissières et haussiers.

The growth of RWAs and improved regulation have accelerated the adoption of tokenization. Several TradFi companies have entered the RWA sector with their products, complementing crypto-native protocols like Maker. For example, in March 2024, BlackRock launched the tokenized US Treasury fund called BUILD, enabling eligible investors to earn yields from T-Bills deployed onchain.

La croissance des RWAS et une réglementation améliorée ont accéléré l'adoption de la tokenisation. Plusieurs sociétés TRADFI sont entrées dans le secteur de la RWA avec leurs produits, complétant les protocoles crypto-natifs comme Maker. Par exemple, en mars 2024, Blackrock a lancé le Tokenisé US Treasury Fund appelé Build, permettant aux investisseurs éligibles de gagner des rendements à partir de billets en T déployés.

New opportunities for DeFi

Nouvelles opportunités pour Defi

As Tether’s annual revenue from T-Bills hits $10B, the potential for a revival of yield-bearing stablecoins has gained attention. These stablecoins are categorized into two types: those backed by T-Bills and those that utilize onchain arbitrage strategies, such as delta-neutral hedging or MEV arbitrage.

Étant donné que les revenus annuels de Tether des Bills en T atteignent 10 milliards de dollars, le potentiel de renouveau des stablescoins porteurs de rendement a attiré l'attention. Ces stablecoins sont classées en deux types: celles soutenues par les cachettes en T et celles qui utilisent des stratégies d'arbitrage d'Onchain, telles que la couverture non neutre ou l'arbitrage MEV.

In 2024, the market experienced significant growth in yield-generating stablecoins. For instance, Ethena’s yield-bearing stablecoin USDe became the third-largest stablecoin with over $5.5 billion market cap.

En 2024, le marché a connu une croissance significative des stablescoins générateurs de rendement. Par exemple, le stablecoin de rendement d'Ethena USDE est devenu le troisième plus grand stablecoin avec plus de 5,5 milliards de dollars.

Collaboration with TradFi on RWAs presents significant opportunities for DeFi protocols. For example, Ethena recently launched USDtb, a stablecoin primarily backed by shares of BlackRock's tokenized US Treasury fund, BUIDL. This structure enhances USDe’s stability during adverse market conditions, such as periods of negative funding rates. Recently, Ethena’s Risk Committee approved USDtb as a USDe backing asset, allowing the protocol to close hedging positions and reallocate backing assets to USDtb during market uncertainties.

La collaboration avec Tradfi sur RWAS présente des opportunités importantes pour les protocoles Defi. Par exemple, Ethena a récemment lancé USDTB, un stablecoin principalement soutenu par des actions du Tokenisé US Treasury Fund de BlackRock, Buidl. Cette structure améliore la stabilité de l'USDE dans les conditions défavorables du marché, telles que les périodes de taux de financement négatifs. Récemment, le comité des risques d'Ethena a approuvé l'USDTB en tant qu'actif de support de l'USDE, permettant au protocole de fermer les positions de couverture et de réaffecter les actifs de soutien à l'USDTB pendant les incertitudes du marché.

This article does not contain investment advice or recommendations. Every investment and trading move involves risk, and readers should conduct their own research when making a decision.

Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations en investissement. Chaque mouvement d'investissement et de négociation implique des risques, et les lecteurs devraient mener leurs propres recherches lorsqu'ils prennent une décision.