2024年の米国大統領選挙は、暗号規制を形成する暗号産業にとって極めて重要な瞬間でした

これらの開発は、新しい機会を生み出し、従来の金融との分散財務（Defi）の統合を加速します。

The 2024 US presidential election marked a pivotal moment for the crypto industry, with several key developments set to shape the future of crypto regulation. These developments will also present new opportunities for the industry, particularly in the realm of decentralized finance (DeFi). A recent HTX Ventures report explores how Real-World Assets (RWA), stablecoins and regulatory developments may reshape the DeFi landscape. The report examines key opportunities and potential growth trajectories that may emerge during this transformative period in the crypto market.

2024年の米国大統領選挙は、暗号産業にとって極めて重要な瞬間をマークし、暗号規制の未来を形作るためにいくつかの重要な開発が設定されています。これらの開発は、特に分散化された金融（DEFI）の領域で、業界に新しい機会をもたらします。最近のHTX Venturesレポートは、現実世界の資産（RWA）、Stablecoins、および規制の開発がどのようにDefi Landscapeを再構築するかを調査しています。このレポートでは、暗号市場でのこの変革的期間中に出現する可能性のある重要な機会と潜在的な成長軌跡を検証しています。

Stablecoin and RWA adoption to reshape the crypto landscape

StablecoinとRWAの採用は、暗号の景観を再構築します

The stablecoin sector is poised for significant growth as regulatory standards emerge. A regulatory framework was introduced with a stablecoin bill proposed by the US House Financial Services Committee. The bill establishes rules for stablecoin issuance, including backing assets and reserve ratio, reporting regulations and regulatory oversight. If passed, this legislation would mark the first comprehensive crypto regulation in the US, which may pave the way for the widespread adoption of stablecoins and blockchain-based payments.

Stablecoinセクターは、規制基準が出現するにつれて、大幅な成長を遂げています。米国下院金融サービス委員会によって提案されたstableコイン法案で規制の枠組みが導入されました。この法案は、バッキングアセットと準備率、報告規制、規制上の監視など、安定性の発行に関する規則を確立しています。可決された場合、この法律は、米国での最初の包括的な暗号規制をマークし、それがスタブコインとブロックチェーンベースの支払いの広範な採用への道を開く可能性があります。

Stablecoins currently account for over 50% of all blockchain transactions and facilitate seamless cross-border payments. Compliance will position stablecoins for mainstream use, enabling further integration into financial systems and boosting related infrastructure such as layer-1 blockchains and DeFi applications.

Stablecoinsは現在、すべてのブロックチェーントランザクションの50％以上を占め、シームレスな国境を越えた支払いを促進しています。コンプライアンスは、主流の使用のためのスタブコインを配置し、金融システムへのさらなる統合を可能にし、レイヤー-1ブロックチェーンやDefiアプリケーションなどの関連するインフラストラクチャを強化します。

Crypto in traditional finance: A growing collaboration

伝統的な金融の暗号：成長するコラボレーション

TradFi has recognized the potential of stablecoins and is increasingly engaging with the industry. In addition to crypto-native stablecoins like Tether’s (USDT) and USD Coin (USDC), several companies are developing stablecoins tailored for cross-border payments. For instance, Ripple introduced RLUSD, designed specifically for corporate transactions.

Tradfiは、Stablecoinsの可能性を認識しており、業界にますます関与しています。 Tether（USDT）やUSD Coin（USDC）などの暗号出身のStablecoinsに加えて、いくつかの企業が国境を越えた支払いに合わせたStablecoinsを開発しています。たとえば、RippleはRLUSDを導入しました。RLUSDは、企業取引専用に設計されています。

Meanwhile, Stripe’s $1.1 billion acquisition of Bridge — the largest in the crypto market's history — highlights the growing role of stablecoins in global payments by integrating fiat and stablecoin solutions for businesses.

一方、StripeのBridgeの11億ドルの買収（暗号市場の歴史の中で最大）は、企業向けのFiatおよびStablecoinソリューションを統合することにより、グローバルな支払いにおけるStablecoinsの成長する役割を強調しています。

RWAs have gained substantial attention in recent years, with their onchain value increasing by over 60% in 2024 to reach $15 billion. This growth was largely driven by the collapse of unsustainable onchain yields, leading users to flock to RWAs for their ability to maintain stable yields in both bearish and bullish markets.

RWASは近年、かなりの注目を集めており、2024年にはオンチェーン値が60％以上増加し、150億ドルに達しました。この成長は、持続不可能なオンチェーン収量の崩壊によって大きく促進され、ユーザーは弱気と強気の市場の両方で安定した収量を維持する能力のためにRWAに群がりました。

The growth of RWAs and improved regulation have accelerated the adoption of tokenization. Several TradFi companies have entered the RWA sector with their products, complementing crypto-native protocols like Maker. For example, in March 2024, BlackRock launched the tokenized US Treasury fund called BUILD, enabling eligible investors to earn yields from T-Bills deployed onchain.

RWAの成長と改善された規制により、トークン化の採用が加速されました。いくつかのTRADFI企業が製品でRWAセクターに参入し、Makerのような暗号出身のプロトコルを補完しています。たとえば、2024年3月、BlackRockはBuildと呼ばれるトークン化された米国財務基金を立ち上げ、適格な投資家がT-Bills Deployd Onchainから利回りを獲得できるようにしました。

New opportunities for DeFi

Defiの新しい機会

As Tether’s annual revenue from T-Bills hits $10B, the potential for a revival of yield-bearing stablecoins has gained attention. These stablecoins are categorized into two types: those backed by T-Bills and those that utilize onchain arbitrage strategies, such as delta-neutral hedging or MEV arbitrage.

テザーのT-Billsからの年間収益は100億ドルに達しているため、収穫量を負担する安定コインの復活の可能性が注目を集めています。これらの安定性は、Tビルに裏打ちされたタイプと、デルタ中立ヘッジやMEVアービトラージなどのオンチェーンアービトラージ戦略を利用する2つのタイプの2つのタイプに分類されます。

In 2024, the market experienced significant growth in yield-generating stablecoins. For instance, Ethena’s yield-bearing stablecoin USDe became the third-largest stablecoin with over $5.5 billion market cap.

2024年、市場は収穫量を生み出す安定性の大幅な成長を経験しました。たとえば、Ethenaの利回りのStablecoin USDEは、55億ドル以上の時価総額で3番目に大きいStablecoinになりました。

Collaboration with TradFi on RWAs presents significant opportunities for DeFi protocols. For example, Ethena recently launched USDtb, a stablecoin primarily backed by shares of BlackRock's tokenized US Treasury fund, BUIDL. This structure enhances USDe’s stability during adverse market conditions, such as periods of negative funding rates. Recently, Ethena’s Risk Committee approved USDtb as a USDe backing asset, allowing the protocol to close hedging positions and reallocate backing assets to USDtb during market uncertainties.

RWASでのTRADFIとのコラボレーションは、Defiプロトコルの大きな機会を提供します。たとえば、Ethenaは最近、BlackRockのTokenized US Treasury FundのBuidlの株式に支援されたStablecoinであるUSDTBを立ち上げました。この構造は、マイナスの資金調達率など、不利な市場状況中のUSDEの安定性を高めます。最近、Ethenaのリスク委員会はUSDTBをUSDEバッキング資産として承認し、プロトコルがヘッジポジションを閉鎖し、市場の不確実性中にUSDTBにバッキング資産を再配分できるようにしました。

This article does not contain investment advice or recommendations. Every investment and trading move involves risk, and readers should conduct their own research when making a decision.

この記事には、投資アドバイスや推奨事項は含まれていません。すべての投資と取引の動きにはリスクが含まれ、読者は決定を下す際に独自の研究を行う必要があります。