La SEC se prépare à contenir le Far West de la crypto-monnaie dans le cadre de l'essai Terraform

Is the SEC Poised to Rein in Crypto's Wild West?

La SEC est-elle prête à maîtriser le Far West de la cryptographie ?

The Terraform trial, kicking off today in New York, has the crypto industry on edge. The outcome will have profound implications for the regulatory landscape of digital assets, particularly for algorithmic stablecoins like TerraUSD (UST).

L’essai Terraform, qui démarre aujourd’hui à New York, met l’industrie de la cryptographie en alerte. Le résultat aura de profondes implications sur le paysage réglementaire des actifs numériques, en particulier pour les pièces stables algorithmiques comme TerraUSD (UST).

The SEC's Case: Deception and Downfall

Le cas de la SEC : tromperie et chute

The Securities and Exchange Commission (SEC) alleges that Terraform Labs and its founder, Do Kwon, misled investors about the stability of UST and its companion token, Luna. They claim that Terraform promoted UST as a stablecoin pegged 1:1 to the US dollar, but failed to disclose its algorithmic mechanism and alleged covert interventions to maintain the peg.

La Securities and Exchange Commission (SEC) allègue que Terraform Labs et son fondateur, Do Kwon, ont induit les investisseurs en erreur sur la stabilité de l'UST et de son jeton associé, Luna. Ils affirment que Terraform a promu l'UST en tant que monnaie stable indexée 1: 1 sur le dollar américain, mais n'a pas divulgué son mécanisme algorithmique et a allégué des interventions secrètes pour maintenir l'ancrage.

The Collapse and Its Devastating Aftermath

L'effondrement et ses conséquences dévastatrices

The collapse of UST and Luna in May 2022 sent shockwaves through the crypto market, wiping out over $40 billion in investor funds. It triggered a domino effect that led to the bankruptcy of numerous crypto firms.

L’effondrement de l’UST et de Luna en mai 2022 a provoqué une onde de choc sur le marché de la cryptographie, anéantissant plus de 40 milliards de dollars de fonds d’investisseurs. Cela a déclenché un effet domino qui a conduit à la faillite de nombreuses sociétés de cryptographie.

The SEC's Challenge: Navigating Uncharted Waters

Le défi de la SEC : naviguer en eaux inexplorées

The SEC faces a unique challenge in this case. Typically, criminal prosecutions take precedence over civil suits. However, Kwon's ongoing extradition battle necessitates the civil proceedings, as a criminal trial in the US cannot commence until his return.

La SEC est confrontée à un défi unique dans cette affaire. Généralement, les poursuites pénales ont préséance sur les poursuites civiles. Cependant, la bataille en cours pour l'extradition de Kwon nécessite une procédure civile, car un procès pénal aux États-Unis ne peut commencer qu'à son retour.

The Stakes for Terraform: Securities or Not?

Les enjeux pour Terraform : titres ou pas ?

The crux of the trial revolves around whether Terraform's cryptocurrencies can be classified as securities and whether UST's claimed stability was genuine. Terraform maintains that its offerings are not securities, exempting them from SEC oversight. However, the presiding judge has already ruled in favor of the SEC on the securities classification.

Le nœud du procès consiste à déterminer si les crypto-monnaies de Terraform peuvent être classées comme des titres et si la stabilité revendiquée par UST était authentique. Terraform maintient que ses offres ne sont pas des titres, ce qui les exempte de la surveillance de la SEC. Cependant, le juge président s'est déjà prononcé en faveur de la SEC sur la classification des titres.

Jump Trading's Secret Role: A Twist in the Tale

Le rôle secret de Jump Trading : un rebondissement dans l'histoire

Another key point of contention is the involvement of Jump Trading, a Chicago-based firm that allegedly provided covert support for UST a year before its collapse. The SEC seeks to present text messages between Terraform executives discussing a "depeg" event in May 2021, when UST deviated from its dollar peg. These messages may suggest that Terraform acknowledged Jump Trading's involvement in stabilizing UST.

Un autre point de discorde clé est l’implication de Jump Trading, une société basée à Chicago qui aurait fourni un soutien secret à l’UST un an avant son effondrement. La SEC cherche à présenter des messages texte entre les dirigeants de Terraform discutant d'un événement de « désancrage » en mai 2021, lorsque l'UST s'est écarté de son ancrage au dollar. Ces messages peuvent suggérer que Terraform a reconnu l'implication de Jump Trading dans la stabilisation de l'UST.

The Wider Implications for Crypto Regulation

Les implications plus larges de la réglementation de la cryptographie

The Terraform trial has significant implications for the crypto industry. A win for the SEC would solidify its authority to regulate cryptocurrencies deemed securities. It would also underscore the risks associated with algorithmic stablecoins and highlight the ongoing regulatory tussle within the cryptocurrency landscape.

L’essai Terraform a des implications importantes pour l’industrie de la cryptographie. Une victoire de la SEC renforcerait son autorité dans la réglementation des crypto-monnaies considérées comme des valeurs mobilières. Cela soulignerait également les risques associés aux pièces stables algorithmiques et mettrait en évidence la lutte réglementaire en cours dans le paysage des crypto-monnaies.

Whistleblowers and the Bankman-Fried Verdict

Les lanceurs d’alerte et le verdict de Bankman-Fried

The SEC's case will also rely on testimony from whistleblowers, including a Jump executive and the chief product officer of the Chai payment app. Their accounts aim to prove that Terraform and Kwon deliberately misled investors.

Le cas de la SEC s'appuiera également sur les témoignages de lanceurs d'alerte, notamment un cadre de Jump et le directeur produit de l'application de paiement Chai. Leurs comptes visent à prouver que Terraform et Kwon ont délibérément induit les investisseurs en erreur.

The trial is expected to last a minimum of two weeks, coinciding with the sentencing of FTX's Sam Bankman-Fried, who faces a potential 50-year prison term. His legal team has petitioned for a significantly reduced sentence of 6 1/2 years.

Le procès devrait durer au moins deux semaines, coïncidant avec la condamnation de Sam Bankman-Fried de FTX, qui risque une peine potentielle de 50 ans de prison. Son équipe juridique a demandé une peine considérablement réduite de 6 ans et demi.