Présentation de Stabull Finance: The Decentralized Exchange (DEX) pour les actifs du monde réel tokenisés (RWAS)

Au-delà des noms familiers comme Bitcoin et Ethereum, et des stablecoins fixés à des devises comme le dollar américain, une nouvelle frontière s'ouvre: les actifs réels du monde (RWAS) sur la blockchain.

Beyond familiar names like Bitcoin and Ethereum, and stablecoins pegged to currencies like the US Dollar, a new frontier is opening up: Real World Assets (RWAs) on the blockchain. Imagine owning a piece of gold, a fraction of a real estate property, or even shares in a traditional company, all represented as digital tokens you can trade instantly online.

Au-delà des noms familiers comme Bitcoin et Ethereum, et des stablecoins fixés à des devises comme le dollar américain, une nouvelle frontière s'ouvre: les actifs réels du monde (RWAS) sur la blockchain. Imaginez posséder un morceau d'or, une fraction d'une propriété immobilière ou même des actions dans une entreprise traditionnelle, toutes représentées comme des jetons numériques que vous pouvez échanger instantanément en ligne.

This is the promise of RWA tokenization. Projects are turning tangible assets and traditional financial instruments into digital tokens that live on blockchains like Ethereum, Polygon or Base. One prominent example already trading is PAX Gold (PAXG), where each token represents one troy ounce of physical gold held in secure vaults.

C'est la promesse de la tokenisation RWA. Les projets transforment les actifs tangibles et les instruments financiers traditionnels en jetons numériques qui vivent sur des blockchains comme Ethereum, Polygon ou Base. Un exemple proéminent déjà trading est Pax Gold (PAXG), où chaque jeton représente une once troy d'or physique tenue dans des voûtes sécurisées.

But this exciting development brings a crucial challenge: how do you make sure the price of the digital token (like PAXG) accurately reflects the real-time value of the actual asset (physical gold)? The price of gold isn’t decided within the crypto world. It’s set by massive, global, off-chain markets like the London Bullion Market. If the token’s price drifts too far from the real price, it loses its legitimacy and usefulness.

Mais ce développement passionnant présente un défi crucial: comment vous assurer que le prix du jeton numérique (comme PAXG) reflète avec précision la valeur en temps réel de l'actif réel (or physique)? Le prix de l'or n'est pas décidé dans le monde de la cryptographie. Il est établi par des marchés massifs, mondiaux et hors chaîne comme le marché de London Bullion. Si le prix du jeton dérive trop loin du prix réel, il perd sa légitimité et son utilité.

This is where Stabull Finance, a specialized Decentralized Exchange (DEX), and crucial pieces of technology called blockchain oracles come into play. Stabull is designed not just for stablecoins, but also for trading tokenized commodities and other RWAs. Its core mission includes democratizing access to these markets on-chain, and a key part of that is ensuring trustworthy pricing. Let’s dive into how Stabull uses oracles to keep the on-chain price of RWAs in line with their real-world value.

C'est là que Stabull Finance, un échange spécialisé décentralisé (DEX) et des technologies cruciales appelées oracles de blockchain entrent en jeu. Stabull est conçu non seulement pour les stablecoins, mais aussi pour les marchandises tokenisées et les autres RWAS. Sa mission principale comprend la démocratisation de l'accès à ces marchés en chaîne, et un élément clé de cela est de garantir des prix fiables. Plongeons dans la façon dont Stabull utilise Oracles pour maintenir le prix en chaîne de RWAS en ligne avec leur valeur réelle.

The RWA Pricing Problem: Why Off-Chain Values Matter

Le problème de tarification RWA: pourquoi les valeurs hors chaîne sont importantes

Unlike cryptocurrencies like Bitcoin, whose price is largely determined by buying and selling on crypto exchanges, the value of an RWA like gold (represented by PAXG) is determined off-chain. The spot price of gold fluctuates based on global supply and demand, geopolitical events, inflation data, and trading in traditional commodity markets. This price is typically set by institutions and is used as a benchmark.

Contrairement aux crypto-monnaies comme Bitcoin, dont le prix est largement déterminé en achetant et en vendant des échanges de crypto, la valeur d'un RWA comme l'or (représenté par PAXG) est déterminée hors de la chaîne. Le prix au comptant de l'or fluctue en fonction de l'offre et de la demande mondiale, des événements géopolitiques, des données d'inflation et des échanges sur les marchés traditionnels des produits de base. Ce prix est généralement fixé par les institutions et est utilisé comme référence.

For an RWA token like PAXG to be trusted and functional, its price on a DEX must closely track this external, real-world price. If PAXG trades significantly higher or lower than the actual price of gold, several problems arise:

Pour qu'un jeton RWA comme PAXG soit fiable et fonctionnel, son prix sur un dex doit suivre étroitement ce prix externe et réel. Si PAXG se négocie considérablement ou inférieur au prix réel de l'or, plusieurs problèmes surviennent:

• If PAXG is valued higher on Stabull than the current market price of gold, users could buy PAXG on Stabull and then sell it for a profit off-chain, at the prevailing gold price. This would create an arbitrage opportunity, draining liquidity from Stabull’s pools and rendering them dysfunctional.

• Si PAXG est évalué plus haut sur Stabull que le prix actuel du marché de l'or, les utilisateurs pourraient acheter PAXG sur Stabull, puis le vendre pour un profit hors de la chaîne, au prix de l'or dominant. Cela créerait une opportunité d'arbitrage, drainant les liquidités des pools de Stabull et les rendant dysfonctionnels.

• Conversely, if PAXG trades noticeably lower on Stabull, users would have no incentive to buy the token on the DEX, as they could simply purchase gold at the current market price. In this scenario, there would be no demand for PAXG on Stabull, rendering the token illiquid and the trading platform useless.

• Inversement, si PAXG se négocie sensiblement plus bas sur Stabull, les utilisateurs n'auraient aucune incitation à acheter le jeton sur le Dex, car ils pourraient simplement acheter de l'or au prix du marché actuel. Dans ce scénario, il n'y aurait pas de demande de PAXG sur Stabull, rendant les illiquides en jetons et la plate-forme de trading inutile.

Therefore, any platform facilitating RWA trading needs a robust mechanism to constantly feed the prevailing off-chain price onto the blockchain, where it can be used by the DEX’s smart contracts.

Par conséquent, toute plate-forme facilitant RWA Trading a besoin d'un mécanisme robuste pour alimenter constamment le prix hors chaîne en vigueur sur la blockchain, où il peut être utilisé par les contrats intelligents du DEX.

Enter the Oracles: Connecting Blockchains to the Real World

Entrez dans les oracles: connexion des blockchains au monde réel

Blockchains, by design, are self-contained systems. They can’t directly access external information like the current price of gold or the latest macroeconomic statistics. This is where blockchain oracles become essential.

Les blockchains, par conception, sont des systèmes autonomes. Ils ne peuvent pas accéder directement aux informations externes comme le prix actuel de l'or ou les dernières statistiques macroéconomiques. C'est là que les oracles de blockchain deviennent essentiels.

Oracles are third-party services that act as bridges, securely fetching external, off-chain data and delivering it onto the blockchain for smart contracts to use. They function as reliable messengers, often aggregating data from multiple high-quality sources to ensure accuracy and resilience against any single point of failure. For example, a Chainlink oracle might fetch gold price data from leading financial institutions, government agencies, and global commodity exchanges, combining it to provide a robust and trustworthy average price to Stabull’s smart contracts.

Les oracles sont des services tiers qui agissent comme des ponts, récupérant en toute sécurité des données externes et hors de la chaîne et la livrant sur la blockchain pour les contrats intelligents à utiliser. Ils fonctionnent comme des messagers fiables, agrégeant souvent les données de plusieurs sources de haute qualité pour assurer la précision et la résilience par rapport à tout point de défaillance unique. Par exemple, un oracle de liaison chaîne pourrait récupérer les données des prix de l'or des principales institutions financières, des agences gouvernementales et des échanges mondiaux de matières premières, en le combinant pour fournir un prix moyen robuste et digne de confiance aux contrats intelligents de Stabull.

These oracles can be used for various data types, including:

Ces oracles peuvent être utilisés pour divers types de données, notamment:

• Token prices: For cross-chain compatibility, oracles can transfer token prices from one chain to another.

• Prix de jetons: pour la compatibilité entre la chaîne transversale, les oracles peuvent transférer les prix des jetons d'une chaîne à l'autre.

• Decoding on-chain events: Oracles can notify DeFi protocols when specific events occur off-chain, such as a loan being fully repaid.

• Décodage des événements en chaîne: Oracles peut informer les protocoles Defi lorsque des événements spécifiques se produisent hors chaîne, comme un prêt entièrement remboursé.

• External APIs: Oracles can be integrated with any API to bring external data into smart contracts.

• API externes: les oracles peuvent être intégrés à n'importe quelle API pour apporter des données externes dans des contrats intelligents.

Stabull explicitly utilizes oracle price feeds, mentioning Chainlink as a provider. For an RWA like PAXG, a Chainlink oracle would continuously monitor and aggregate the prevailing gold price from leading institutions and financial institutions. This price is then used to adjust the ratio of PAXG to USDC in Stabull’s liquidity pools.

Stabull utilise explicitement les flux de prix Oracle, mentionnant ChainLink en tant que fournisseur. Pour un RWA comme PAXG, un oracle de chaises de chaîne surveillerait et regrouperait en permanence le prix de l'or dominant des institutions de premier plan et des institutions financières. Ce prix est ensuite utilisé pour ajuster le rapport de PAXG à USDC dans les pools de liquidité de Stabull.

If, for example, the oracle reports that the XAU/USD price is $1,980, then Stabull’s AMM will be programmed to ensure that the PAXG/USDC pool closely reflects this ratio, allowing users to buy or sell PAXG at an average price very close to $1,9

Si, par exemple, l'Oracle rapporte que le prix XAU / USD est de 1 980 $, alors la AMM de Stabull sera programmée pour s'assurer que le pool PAXG / USDC reflète de près ce ratio, permettant aux utilisateurs d'acheter ou de vendre PAXG à un prix moyen très proche de 1,9 $