L'adoption accrue de l'IA, le risque de cyberattaque et le trading des crypto-monnaies peuvent apporter un nouvel examen aux affaires des conseillers.

La plus grande influence, cependant, pourrait être le changement de garde de la Commission américaine des valeurs mobilières et de l'échange.

Increased AI adoption, cyberattack risk and cryptocurrency trading may bring new scrutiny to advisors’ affairs. Additional regulations, processes and exam foci are possible. The greatest influence, though, could be the changing of the guard at the US Securities and Exchange Commission. To better understand the 2025 regulatory outlook, SmartBrief asked Michelle L. Jacko, CEO of compliance consultancy Core Compliance, about all of these factors and how advisors should prepare.

L'adoption accrue de l'IA, le risque de cyberattaque et le trading des crypto-monnaies peuvent apporter un nouvel examen aux affaires des conseillers. Des réglementations, des processus et des foyers d'examen supplémentaires sont possibles. La plus grande influence, cependant, pourrait être le changement de garde de la Commission américaine des valeurs mobilières et de l'échange. Pour mieux comprendre les perspectives réglementaires de 2025, Smartbrief a demandé à Michelle L. Jacko, PDG de Conformité Consultancy Core Conformité, sur tous ces facteurs et comment les conseillers devraient se préparer.

SmartBrief: How may SEC leadership changes affect advisors?

SmartBrief: Comment les changements de leadership de la SEC peuvent-ils affecter les conseillers?

Michelle L. Jacko: While only time can tell, we can expect an overall shift in approach. New Chair Paul Atkins served as SEC Commissioner from 2002 to 2008 and was known for advocating for market efficiencies and reducing regulatory burden, along with applying principal-based guidelines. Under his direction, we can expect an SEC focused on fraud prevention and the protection of retail investors from investment losses and material harm, not necessarily rapid new rulemaking.

Michelle L. Jacko: Bien que seul le temps puisse le dire, nous pouvons nous attendre à un changement global d'approche. Le nouveau président Paul Atkins a été commissaire de la SEC de 2002 à 2008 et était connu pour plaider pour l'efficacité du marché et réduire le fardeau réglementaire, ainsi que l'application des directives principales. Dans sa direction, nous pouvons nous attendre à une SEC axée sur la prévention de la fraude et la protection des investisseurs de détail contre les pertes d'investissement et les dommages matériels, pas nécessairement une nouvelle réglementation rapide.

The SEC has announced the formation of a Crypto Task Force led by Hester Peirce. Peirce, who recognizes that the crypto industry is in limbo following many proposed rules, wants to allow for innovation while keeping fraud at bay. We can expect rulemaking to focus on the status of crypto assets under securities laws, and, potentially, temporary relief for free trade of coin and token offerings (providing certain provisions are met), as well as additional guidance on registration and custody solutions for advisers.

La SEC a annoncé la formation d'un groupe de travail en crypto dirigé par Hester Peirce. Peirce, qui reconnaît que l'industrie cryptographique est dans les limbes à la suite de nombreuses règles proposées, veut permettre l'innovation tout en gardant la fraude à distance. Nous pouvons nous attendre à ce que la réglementation se concentre sur le statut des actifs cryptographiques en vertu des lois sur les valeurs mobilières, et, potentiellement, un soulagement temporaire pour le libre-échange des offres de pièces et de jetons (fournissant certaines dispositions réalisées), ainsi que des conseils supplémentaires sur les solutions d'enregistrement et de garde pour les conseillers.

SB: How have SEC examination focus areas evolved for 2025?

SB: Comment les domaines de mise au point des examens SEC ont-ils évolué pour 2025?

MJ: The SEC has increased attention on evolving risks, including the use of AI, alternative revenue streams (e.g., selling non-securities products such as real estate, insurance and tax planning services to clients), appropriateness and accuracy of disclosures (such as fee-related conflict disclosures and best interest analysis for the conversion of broker-dealer accounts to advisory accounts).

MJ: La SEC a accru l'attention sur l'évolution des risques, notamment l'utilisation de l'IA, des sources de revenus alternatives (par exemple, la vente de produits non sécurités tels que l'immobilier, les services d'assurance et la planification fiscale aux clients), la pertinence et la précision des divulgations (telles que les divulgations de conflits de conflits liés aux frais).

Additionally, the SEC is placing greater scrutiny on private fund adviser oversight, such as consistency of disclosures with actual practices, clear allocation of fees and expenses, and compliance with recently adopted rules, including Form PF.

De plus, la SEC met un examen plus approfondi sur la surveillance des conseillers en fonds privés, comme la cohérence des divulgations avec les pratiques réelles, l'allocation claire des frais et les dépenses, et le respect des règles récemment adoptées, y compris le formulaire PF.

The SEC will also continue to focus on oversight of remote workers and vendors.

La SEC continuera également de se concentrer sur la surveillance des travailleurs et des vendeurs à distance.

SB: What are some other hot topics you’re seeing from the SEC?

SB: Quels sont les autres sujets chauds que vous voyez de la SEC?

MJ: Regulators have shown a heightened focus on:

MJ: Les régulateurs ont montré une concentration accrue sur:

* Cybersecurity breaches and ransomware attacks.

* Braves de cybersécurité et attaques de ransomwares.

* Anti-money laundering (AML) and know your customer (KYC) compliance, particularly in the context of emerging technologies and evolving risk profiles.

* Le blanchiment de l'argent (AML) et connaissez la conformité à votre client (KYC), en particulier dans le contexte des technologies émergentes et des profils de risque évolutifs.

* The use of digital assets, cryptocurrencies and blockchain technology, and the implications for investor protection and financial stability.

* L'utilisation des actifs numériques, des crypto-monnaies et de la technologie de la blockchain, ainsi que les implications pour la protection des investisseurs et la stabilité financière.

* Environmental, social and governance (ESG) investing practices and the integration of ESG factors into investment decision-making.

* Les pratiques d'investissement environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) et l'intégration des facteurs ESG dans la prise de décision d'investissement.

* The development and use of artificial intelligence (AI) in financial services, including algorithms, biases and data privacy.

* Le développement et l'utilisation de l'intelligence artificielle (IA) dans les services financiers, y compris les algorithmes, les biais et la confidentialité des données.

* Unconventional investment strategies, such as emerging technologies, derivatives and private equity.

* Stratégies d'investissement non conventionnelles, telles que les technologies émergentes, les dérivés et le capital-investissement.

SB: Do you see any new regulations on the horizon?

SB: Voyez-vous de nouveaux règlements à l'horizon?

MJ: Commissioner Peirce has made plain her ideal of a framework that allows crypto projects to develop freely while keeping fraud in check. With the creation of the Crypto Task Force, a temporary “Safe Harbor Rule” for token offerings could be in the works. Peirce has commented on the possibility of recommending the Commission provide temporary relief for coin or token offerings, as long as the issuing entity (or other entity) ensures certain information is kept accurate and updated.

MJ: Le commissaire Peirce a fait clairement son idéal d'un cadre qui permet aux projets de crypto de se développer librement tout en gardant la fraude sous contrôle. Avec la création du groupe de travail sur la crypto, une «règle de refuge» temporaire pour les offres de jetons pourrait être en préparation. Peirce a commenté la possibilité de recommander que la Commission dispense une réparation temporaire pour les offres de pièces ou de jetons, tant que l'entité émettrice (ou une autre entité) garantit que certaines informations sont tenues et mises à jour.

We also believe that the SEC will provide guidance on the use of generative AI, with expectations on how registrants fully vet AI products, supervise its use and safeguard client data to fulfill fiduciary duty obligations.

Nous pensons également que la SEC fournira des conseils sur l'utilisation de l'IA générative, avec des attentes sur la façon dont les inscrits vont entièrement les produits d'IA, supervisent son utilisation et sauvegarde les données des clients pour remplir les obligations fiduciaires.

SB: From a compliance perspective, what does the rise of AI mean for advisers?

SB: Du point de vue de la conformité, que signifie la montée de l'IA pour les conseillers?

MJ: In addition to being a focus area within the 2025 Exam Priorities, the SEC has established a working group specifically focused on artificial intelligence. As industry adoption grows, so does the need for robust oversight. The SEC is prioritizing review of firms’ representations of their AI capabilities and use, adequacy of disclosures and procedures governing AI use in applications such as fraud prevention, back-office operations, AML, trading and protection against the loss or misuse of sensitive information when using third-party AI systems. Consequently, advisers should begin developing adequate policies and procedures to monitor and supervise their firm’s use of AI to mitigate associated risks.

MJ: En plus d'être un domaine d'intervention au sein des priorités d'examen 2025, la SEC a établi un groupe de travail spécifiquement axé sur l'intelligence artificielle. À mesure que l'adoption de l'industrie augmente, il en va de même pour une surveillance robuste. La SEC privilégie l'examen des représentations par les entreprises de leurs capacités et de leur utilisation, l'adéquation des divulgations et des procédures régissant l'utilisation de l'IA dans des applications telles que la prévention de la fraude, les opérations de back-office, la LMA, le trading et la protection contre la perte ou la mauvaise utilisation des informations sensibles lors de l'utilisation de systèmes d'IA tiers. Par conséquent, les conseillers devraient commencer à développer des politiques et des procédures adéquates pour surveiller et superviser l'utilisation de l'IA de leur entreprise pour atténuer les risques associés.