Le bûcher des haies qui échange les pièces de monnaie

Joe McCann a commencé sa carrière au début des années 2000 en tant que commerçant des actions propriétaires avant de quitter Wall Street pour travailler en tant que cadre de l'industrie du logiciel.

As hedge funds continue to explore the world of cryptocurrencies, a new frontier has emerged at the intersection of Wall Street and Meme Street. Joe McCann, the founder of a hedge fund that trades meme coins, has found himself at this unique juncture.

Alors que les hedge funds continuent d'explorer le monde des crypto-monnaies, une nouvelle frontière est apparue à l'intersection de Wall Street et Meme Street. Joe McCann, le fondateur d'un fonds spéculatif qui négocie les pièces MEME, s'est retrouvée à ce stade unique.

McCann, who began his career in the early 2000s as a proprietary equities trader, left Wall Street to work as an executive in the software industry while continuing to trade equities and options on the side. In a recent interview with Business Insider, he laughed at the thought of returning to the industry professionally.

McCann, qui a commencé sa carrière au début des années 2000 en tant que commerçant des actions propriétaires, a quitté Wall Street pour travailler en tant que cadre de l'industrie du logiciel tout en continuant à échanger des actions et des options de côté. Dans une récente interview avec Business Insider, il a ri à l'idée de retourner dans l'industrie professionnellement.

"I'm covered in tattoos," McCann said. "I don't look like a traditional hedge fund manager at all. I was propositioned to start my own fund by a very successful VC who preemptively pitched me to Marc Andreessen and Chris Dixon to be the first money into a fund I hadn't even created yet."

"Je suis couvert de tatouages", a déclaré McCann. «Je ne ressemble pas du tout à un gestionnaire traditionnel des fonds spéculatifs. J'ai été proposé pour démarrer mon propre fonds par un VC très réussi qui m'a présenté de manière préventive à Marc Andreessen et Chris Dixon pour être le premier argent dans un fonds que je n'avais pas eu même créé encore. "

He eventually launched Asymmetric in 2022, and by 2024, he had more than one fund trading crypto, including meme coins. McCann's original flagship fund, the Technology Master Fund, ranked in third place for a 12-month cumulative return from 2,280 funds globally in March 2024, according to Preqin.

Il a finalement lancé Asymétrique en 2022, et d'ici 2024, il avait plus d'une crypto de trading de fonds, y compris les pièces MEME. Le Fonds phare original de McCann, le Fonds de maîtrise technologique, s'est classé à la troisième place pour un retour cumulatif de 12 mois de 2 280 fonds dans le monde en mars 2024, selon Preqin.

Trading on Meme Street

Trading sur Meme Street

Hedge funds use various strategies and instruments to buy, short, and deploy leverage to increase the chances of higher gains while accepting heightened volatility. But sitting at the intersection of Wall Street and Meme Street is perhaps a new frontier for peak risk exposure.

Les hedge funds utilisent diverses stratégies et instruments pour acheter, court et déployer un effet de levier pour augmenter les chances de gains plus élevés tout en acceptant une volatilité accrue. Mais s'asseoir à l'intersection de Wall Street et Meme Street est peut-être une nouvelle frontière pour une exposition aux risques de pointe.

"I'm literally sitting on the deck of my condo in Miami right now," said McCann, adding that he has an office but doesn't often go there. He told Business Insider he had just finished rolling over options contracts on solana using Telegram from his laptop, which was followed by a trade confirmation through email.

"Je suis littéralement assis sur le pont de mon condo à Miami en ce moment", a déclaré McCann, ajoutant qu'il avait un bureau mais n'y va pas souvent. Il a déclaré à Business Insider qu'il venait de terminer les contrats d'options sur Solana à l'aide de Telegram depuis son ordinateur portable, qui a été suivi d'une confirmation commerciale par e-mail.

McCann's approach has been to find the middle ground between embracing digital assets and employing traditional strategies and tools Wall Street firms use to mitigate the risk of ruin, one of which is an internally built software that tracks his firm's risk exposure across positions with multiple sign-offs before moving money.

L'approche de McCann a été de trouver le terrain d'entente entre adopter des actifs numériques et utiliser des stratégies et des outils traditionnels que les entreprises de Wall Street utilisent pour atténuer le risque de ruine, dont un logiciel construit en interne qui suit l'exposition aux risques de son entreprise entre les positions avec plusieurs signes - OFFS avant de déménager de l'argent.

"I'll just be super clear. I've been trading for so long that eventually, your skill as a trader is to be as unemotional as possible," McCann said. "And if you get caught up in the euphoria or even the depression when markets are going down, you're going to make poor trading decisions."

"Je serai juste super clair. J'échange depuis si longtemps que finalement, votre compétence en tant que commerçant est d'être aussi sans émotion que possible", a déclaré McCann. "Et si vous êtes pris dans l'euphorie ou même dans la dépression lorsque les marchés baissent, vous allez prendre de mauvaises décisions commerciales."

For McCann, all cryptos, at least at some point, were meme coins, including bitcoin, which he refers to as the original one because it, too, was built around internet hype. Meme coins are now popularly known as digital assets that reflect internet memes, culture, or topically relevant events. Their attractiveness comes from the potential to reap upward of 1,000% returns in short periods of time — a bet that matches a gamble. But the biggest challenge to trading them on an institutional level is a lack of liquidity, which makes large positions difficult to move, especially if you need to exit fast.

Pour McCann, tous les Cryptos, au moins à un moment donné, étaient des pièces MEME, y compris Bitcoin, qu'il appelle l'original parce qu'elle aussi a été construite autour du battage médiatique sur Internet. Les pièces MEME sont désormais connues comme des actifs numériques qui reflètent les mèmes Internet, la culture ou les événements topiquement pertinents. Leur attractivité vient du potentiel de récolter plus de 1 000% de rendements dans de courtes périodes - un pari qui correspond à un pari. Mais le plus grand défi pour les échanger au niveau institutionnel est le manque de liquidité, ce qui rend les postes importants difficiles à déplacer, surtout si vous devez quitter rapidement.

For McCann's funds, this means staying away from relatively newer tokens. At the same time, relatively larger positions are reserved for "blue-chip meme coins," which he defines as those that have sustained billion-dollar market caps for at least 90 days. He also limits exposure to 2% of the fund's assets under management for tokens that aren't in the top 20% of crypto's market cap. Once those basic guardrails are in place, he approaches the asset class like any other, using data and technical analysis to determine what might pop off next.

Pour les fonds de McCann, cela signifie rester à l'écart des jetons relativement récents. Dans le même temps, des positions relativement plus importantes sont réservées aux «pièces de monnaie de mèmes de premier ordre», qu'il définit comme celles qui ont soutenu des capitalisations boursières d'un milliard de dollars pendant au moins 90 jours. Il limite également l'exposition à 2% des actifs du fonds sous gestion pour les jetons qui ne sont pas dans les 20% les plus élevés de la capitalisation boursière de la crypto. Une fois que ces garde-corps de base sont en place, il s'approche de la classe d'actifs comme les autres, en utilisant des données et une analyse technique pour déterminer ce qui pourrait surmonter ensuite.

In 2023, he observed stablecoin flows moving from Ethereum to Solana. Meanwhile, SOL's price had hovered below $30 for most of 2023. He assumed that if new inflows pushed its price above a key resistance point, it would suddenly attract more market participants, including momentum traders and algorithms that would carry the price even higher.

En 2023, il a observé des flux de stable en se déplaçant d'Ethereum à Solana. Pendant ce temps, le prix de Sol avait oscillé en dessous de 30 $ pendant la majeure partie de 2023. Il a supposé que si de nouvelles entrées transformaient son prix au-dessus d'un point de résistance clé, cela attirerait soudainement plus de participants au marché, y compris les traders de momentum et les algorithmes qui porteraient le prix encore plus élevé.

"When you move stable coins over to another protocol or blockchain, you don't just leave it in USDC, you buy something, and typically you end up buying the underlying asset, in this case, SOL," he said.

"Lorsque vous déplacez des pièces de monnaie stables vers un autre protocole ou la blockchain, vous ne le laissez pas seulement dans l'USDC, vous achetez quelque chose, et généralement vous finissez par acheter l'actif sous-jacent, dans ce cas, Sol", a-t-il déclaré.

As SOL's price rose, it would follow that its holders would likely use some of those gains to buy high-beta or more volatile tokens for a steeper risk-to-reward outcome using the house's money. McCann used historical reasoning to guess which asset the higher-risk bet would be on Solana's blockchain. Since the original meme, dogecoin, an image of a shiba inu dog, was born from Bitcoin's blockchain and Ethereum had its copycat version called Shiba Inu coin, which rallied when ETH rose in value, he inferred that Solana's offshoot version would be bonk coin, which also uses a Shiba Inu image.

Au fur et à mesure que le prix de Sol augmentait, il s'ensuivrait que ses détenteurs utiliseraient probablement certains de ces gains pour acheter des jetons élevés ou plus volatils pour un résultat risque de récompense en utilisant l'argent de la maison. McCann a utilisé le raisonnement historique pour deviner quel actif le pari à risque plus élevé serait sur la blockchain de Solana. Depuis que le mème original, Dogecoin, une image d'un chien Shiba Inu, est né de la blockchain de Bitcoin et Ethereum avait sa version Copycat appelée Shiba Inu Coin, qui s'est ralliée lorsque ETH a augmenté en valeur, il a déduit que la version de ramification de Solana serait Bonk Coin, qui utilise également une image Shiba INU.

Indeed,

En effet,