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Articles d’actualité sur les crypto-monnaies
Le modèle commercial de Grayscale consistant à augmenter les frais sur ses produits Crypto ETF s'est avéré rentable
Oct 02, 2024 at 11:01 pm
Grayscale Investments, l'un des plus grands gestionnaires d'actifs numériques du secteur, a été confronté à des défis importants depuis la conversion de son produit phare, le GBTC, en un ETF au comptant.
Grayscale’s business model, which has seen it hike fees on its crypto ETF products, has proven to be quite profitable, despite the challenges faced by the firm.
Le modèle commercial de Grayscale, qui lui a permis d'augmenter les frais sur ses produits crypto ETF, s'est avéré très rentable, malgré les défis auxquels l'entreprise est confrontée.
Key Points:
Points clés :
Grayscale Investments, a leading digital asset manager, has faced difficulties in converting its flagship product, the GBTC, into a spot ETF.
Grayscale Investments, l'un des principaux gestionnaires d'actifs numériques, a rencontré des difficultés pour convertir son produit phare, le GBTC, en un ETF au comptant.
Due to aggressive investor capital outflows, GBTC has experienced a significant drop in Assets Under Management (AUM).
En raison des sorties de capitaux agressives des investisseurs, GBTC a connu une baisse significative des actifs sous gestion (AUM).
Despite this decline, Grayscale continues to generate substantial revenue, primarily due to the high fees attached to its ETF products.
Malgré ce déclin, Grayscale continue de générer des revenus substantiels, principalement en raison des frais élevés attachés à ses produits ETF.
These fees, which are often criticized for being the highest in the industry, have allowed Grayscale to generate significant income as investors’ interest wanes.
Ces frais, souvent critiqués pour être les plus élevés du secteur, ont permis à Grayscale de générer des revenus importants alors que l'intérêt des investisseurs diminue.
GBTC ETF Revenue Surpasses BlackRock IBIT
Les revenus de l’ETF GBTC dépassent l’IBIT de BlackRock
According to reports, the firm generates five times more revenue from its GBTC ETF than BlackRock, the world’s largest asset manager, does from its iShares Bitcoin Trust (IBIT). This disparity highlights the profitability of Grayscale’s fee structure compared to competitors offering similar Bitcoin-based products.
Selon les rapports, la société génère cinq fois plus de revenus avec son ETF GBTC que BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, avec son iShares Bitcoin Trust (IBIT). Cette disparité met en évidence la rentabilité de la structure tarifaire de Grayscale par rapport à ses concurrents proposant des produits similaires basés sur Bitcoin.
However, Grayscale must balance its high revenues through fees with dealing with the outflows from its ETF products. While the firm benefits financially from its fee structure, it risks alienating investors seeking more affordable options in a competitive crypto ETF market.
Cependant, Grayscale doit équilibrer ses revenus élevés grâce aux frais et gérer les sorties de ses produits ETF. Bien que l’entreprise bénéficie financièrement de sa structure de frais, elle risque d’aliéner les investisseurs à la recherche d’options plus abordables sur un marché concurrentiel des ETF crypto.
Earlier this year, Grayscale’s former CEO, Michael Sonnenshein, planned to lower fees on the GBTC Bitcoin ETF. Sonnenshein attributed the company’s decision to reduce its fees to the market’s evolution and increased demand for the product.
Plus tôt cette année, l'ancien PDG de Grayscale, Michael Sonnenshein, prévoyait de réduire les frais de l'ETF GBTC Bitcoin. Sonnenshein a attribué la décision de l'entreprise de réduire ses frais à l'évolution du marché et à la demande accrue pour le produit.
While this has not materialized for GBTC, its mini Bitcoin and Ethereum products offer some of the industry’s lowest fees.
Bien que cela ne se soit pas concrétisé pour GBTC, ses produits mini Bitcoin et Ethereum offrent des frais parmi les plus bas du secteur.
Grayscale’s Q1 2024 Earnings Impacted by Outflows
Les résultats de Grayscale au premier trimestre 2024 sont impactés par les sorties de capitaux
Since transitioning to a spot Bitcoin ETF, GBTC has experienced a substantial outflow of over $12 billion. In particular, it saw a record single-day outflow of $643 million, even as competitors like BlackRock’s IBIT saw inflows.
Depuis la transition vers un ETF Bitcoin au comptant, GBTC a connu une sortie importante de plus de 12 milliards de dollars. En particulier, il a enregistré une sortie record de 643 millions de dollars sur une seule journée, alors même que des concurrents comme l'IBIT de BlackRock ont enregistré des entrées.
This trend can be attributed to the high management fee of 1.5% compared to other Bitcoin ETF providers. For example, VanEck has chosen to waive fees on its Bitcoin ETF amid fierce competition within the market.
Cette tendance peut être attribuée aux frais de gestion élevés de 1,5 % par rapport aux autres fournisseurs d’ETF Bitcoin. Par exemple, VanEck a choisi de renoncer aux frais sur son ETF Bitcoin dans un contexte de concurrence féroce sur le marché.
Since trading began earlier in January, all the US spot Bitcoin ETFs have registered a total net inflows of over $18 billion. However, demand for Bitcoin funds has slowed down considerably in the midst of the tightening economic condition in the US.
Depuis le début des échanges plus tôt en janvier, tous les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré des entrées nettes totales de plus de 18 milliards de dollars. Cependant, la demande de fonds Bitcoin a considérablement ralenti en raison du resserrement de la situation économique aux États-Unis.
On the other hand, the outflows from the Grayscale Bitcoin ETF have continued. On October 1, GBTC reported over $5 million in net outflows.
D’un autre côté, les sorties de l’ETF Grayscale Bitcoin se sont poursuivies. Le 1er octobre, GBTC a signalé des sorties nettes de plus de 5 millions de dollars.
In May, Blackrock’s IBIT surpassed Grayscale GBTC as the largest Bitcoin exchange-traded fund. Notably, on May 9, IBIT registered a total cash inflow of about $102.5 million, while GBTC recorded $105.2 million in outflows to register the flipping.
En mai, l'IBIT de Blackrock a dépassé Grayscale GBTC en tant que plus grand fonds négocié en bourse Bitcoin. Notamment, le 9 mai, IBIT a enregistré une entrée de trésorerie totale d'environ 102,5 millions de dollars, tandis que GBTC a enregistré 105,2 millions de dollars de sorties pour enregistrer le retournement.
Meanwhile, Grayscale recently launched its XRP Trust. This investment vehicle provides accredited investors with direct exposure to XRP, enabling them to invest in the cryptocurrency without needing to handle it directly. Grayscale’s move is expected to boost investor confidence and could be a precursor to further developments in the XRP ecosystem.
Pendant ce temps, Grayscale a récemment lancé son XRP Trust. Ce véhicule d'investissement offre aux investisseurs qualifiés une exposition directe au XRP, leur permettant d'investir dans la crypto-monnaie sans avoir à la gérer directement. La décision de Grayscale devrait renforcer la confiance des investisseurs et pourrait être un précurseur de nouveaux développements dans l'écosystème XRP.
Benjamin Godfrey is a blockchain enthusiast and journalist who relishes writing about the real life applications of blockchain technology and innovations to drive general acceptance and worldwide integration of the emerging technology. His desire to educate people about cryptocurrencies inspires his contributions to renowned blockchain media and sites.
Benjamin Godfrey est un passionné de blockchain et un journaliste qui aime écrire sur les applications réelles de la technologie blockchain et les innovations visant à favoriser l'acceptation générale et l'intégration mondiale de la technologie émergente. Son désir d’éduquer les gens sur les crypto-monnaies inspire ses contributions à des médias et sites blockchain renommés.
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