Goldman Sachs s'attend à ce que la Réserve fédérale réduit trois fois les taux d'intérêt au deuxième semestre de cette année, à mesure que la croissance économique et l'emploi américains ont été touchés, le taux de croissance du PIB a diminué et le taux de chômage a augmenté, mais l'inflation exerce également une pression sur les baisses de taux d'intérêt.
À une époque où la situation économique est en train de changer, une prédiction de Goldman Sachs a attiré une attention généralisée. Selon le journaliste du Wall Street Journal, Nick Tiiraos, Goldman Sachs s'attend à ce que la Réserve fédérale baisse les taux d'intérêt trois fois au second semestre de cette année. Derrière ces prévisions, il y a des préoccupations quant à l'impact de la croissance économique et de l'emploi.
Goldman Sachs a également augmenté ses attentes pour le taux de croissance des dépenses de consommation personnelle (PCE) de base, passant de 3,0% à 3,5%. Le changement dans ces données reflète une augmentation des pressions inflationnistes auxquelles l'économie américaine est confrontée. Le facteur clé qui a incité Goldman Sachs à effectuer les prévisions des trois baisses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale au second semestre est l'impact sur la croissance économique et l'emploi.
Du point de vue de la croissance économique, la tendance actuelle de la croissance économique des États-Unis n'est pas optimiste. Récemment, une série de politiques du gouvernement américain, telles que la politique tarifaire de Trump, ont fait pression sur la croissance économique. L'équipe des économistes de Goldman Sachs a souligné que les politiques tarifaires ont entraîné des coûts d'entreprise plus élevés et une baisse des intentions d'investissement, ce qui a entraîné la croissance économique globale. Goldman Sachs a réduit ses prévisions pour le quatrième trimestre de la croissance du PIB américaine de 2025 d'un demi-point à 1%. Dans ce contexte, la possibilité que la Réserve fédérale stimule la croissance économique en réduisant les taux d'intérêt a considérablement augmenté. Les baisses de taux peuvent réduire les coûts de financement des entreprises, encourager les entreprises à élargir les investissements et à promouvoir l'activité économique.
L'emploi n'est pas non plus optimiste. Alors que la croissance économique ralentit, le rythme d'expansion des entreprises a stagné ou même contracté, ce qui a directement affecté le marché de l'emploi. Goldman Sachs a augmenté ses prévisions de taux de chômage de 0,3 point de pourcentage à 4,5%. L'augmentation du taux de chômage signifie que davantage de personnes sont confrontées à des risques de chômage et que leur capacité de consommation diminuera également, réduisant davantage la croissance économique. Afin de stabiliser le marché du travail, la Réserve fédérale a stimulé l'économie en réduisant les taux d'intérêt et créé davantage de possibilités d'emploi, qui est devenue un choix de politique raisonnable.
Cependant, la baisse des taux d'intérêt de la Fed n'est pas sans soucis. Malgré les défis de la croissance économique et de l'emploi, la hausse des attentes de l'inflation a également exercé une pression sur la Fed. Goldman Sachs a souligné que si le leadership de la Fed ait minimisé la hausse des attentes de l'inflation jusqu'à présent, il augmente le seuil de baisse des taux d'intérêt. Surtout lorsque le taux d'inflation est plus élevé que le niveau cible, les baisses de taux d'intérêt peuvent encore augmenter l'inflation et former un cercle vicieux.
Goldman Sachs s'attend à ce que la Réserve fédérale réduit trois fois les taux d'intérêt au second semestre au deuxième semestre de l'année sur une considération complète de l'impact sur la croissance économique et l'emploi américains. Cependant, dans le processus décisionnel réel, la Réserve fédérale doit peser de nombreux facteurs tels que la croissance économique, l'emploi et l'inflation. Le marché attend de voir où ira l'économie américaine à l'avenir et comment la Réserve fédérale prendra des décisions.
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