ゴールドマン・サックスは、米国の経済成長と雇用が影響を受け、GDPの成長率が低下し、失業率が上昇したため、連邦準備制度が今年後半に3回金利を削減すると予想していますが、インフレは金利削減にも圧力をかけます。
経済状況が変化しているとき、ゴールドマンサックスからの予測が広範囲にわたる注目を集めています。 Wall Street Journalの記者Nick Timiraosによると、Goldman Sachsは、連邦準備制度が今年後半に3回金利を削減することを期待しています。この予測の背後には、経済成長と雇用の影響に関する懸念があります。
ゴールドマン・サックスはまた、今年、コアの個人消費支出（PCE）の成長率に対する期待を高め、3.0％から3.5％に上昇しました。このデータの変化は、米国経済が直面するインフレ圧力の増加を反映しています。ゴールドマン・サックスが今年の後半に連邦準備制度の3つの金利削減を予測するように促した重要な要因は、経済成長と雇用への影響です。
経済成長の観点から見ると、米国の現在の経済成長傾向は楽観的ではありません。最近、トランプの関税政策などの米国政府の一連の政策は、経済成長に圧力をかけています。ゴールドマンサックスエコノミストチームは、関税政策が企業コストの上昇と投資意向の低下につながり、それが全体的な経済成長を引き下げたと指摘しました。ゴールドマン・サックスは、2025年の第4四半期の米国GDPの成長の予測を半分のポイントに1％減少させました。この背景に対して、金利を削減することで経済成長を刺激する連邦準備制度が増加する可能性は大幅に増加しています。レート削減は、企業の資金調達コストを削減し、企業が投資を拡大するよう奨励し、経済活動を促進することができます。
雇用も楽観的ではありません。経済成長が遅くなるにつれて、企業の拡大のペースが停滞または契約さえしており、雇用市場に直接影響を与えています。ゴールドマン・サックスは、失業率の予測を0.3パーセントポイント引き上げて4.5％に引き上げました。失業率の上昇は、より多くの人々が失業リスクに直面していることを意味し、その消費能力も低下し、経済成長をさらに抑制します。雇用市場を安定させるために、連邦準備制度は金利を削減することで経済を刺激し、より多くの雇用機会を生み出しました。これは合理的な政策選択となっています。
ただし、FRBの金利削減には心配がないわけではありません。経済成長と雇用の課題にもかかわらず、インフレの期待の高まりもFRBに圧力をかけています。ゴールドマン・サックスは、FRBのリーダーシップがこれまでのインフレ期待の上昇を軽視しているが、金利削減のしきい値を上げると指摘した。特に、インフレ率が目標レベルよりも高い場合、金利削減はさらにインフレを押し上げ、悪循環を形成する可能性があります。
ゴールドマン・サックスは、連邦準備制度は、年後半に3回金利を削減し、米国の経済成長と雇用への影響を包括的に考慮することに基づいていると予想しています。ただし、実際の意思決定プロセスでは、連邦準備制度は、経済成長、雇用、インフレなどの多くの要因を比較検討する必要があります。市場は、米国経済が将来どこに行くのか、連邦準備制度がどのように決定を下すかを見るのを待っています。
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