La Réserve fédérale américaine abaisse son taux de référence des Fed Funds de 25 points de base, dans une fourchette comprise entre 4,25 % et 4,50 %.

Les projections économiques trimestrielles de la Fed – qui incluent le « dot plot » indiquant où la banque centrale s'attend à ce que le taux des fonds fédéraux atterrisse au fil du temps – révèlent que les décideurs s'attendent à ce que le taux des fonds fédéraux baisse à 3,9 % d'ici la fin de l'année 2025, soit une base supplémentaire de 50. points de baisse des taux l’année prochaine.

The U.S. Federal Reserve lowered its benchmark fed funds rate by 25 basis points to the 4.25%- 4.50% range on Wednesday in its third easing move this year, bringing the total rate cuts to 100 basis points since September.

La Réserve fédérale américaine a abaissé mercredi son taux de référence des fonds fédéraux de 25 points de base, dans la fourchette de 4,25 % à 4,50 %, dans le cadre de sa troisième mesure d'assouplissement cette année, portant la baisse totale des taux à 100 points de base depuis septembre.

While the market had largely anticipated the central bank's action, recent data had highlighted continued strong economic growth and sticky inflation. Hence, the focus shifted to the accompanying policy statement, updated economic projections and the upcoming press conference with Chairman Jerome Powell for further insight into the Fed's thinking on future policy actions.

Alors que le marché avait largement anticipé l'action de la banque centrale, les données récentes ont mis en évidence une croissance économique toujours forte et une inflation persistante. L'attention s'est donc portée sur la déclaration politique qui l'accompagne, les projections économiques mises à jour et la prochaine conférence de presse avec le président Jerome Powell pour un aperçu plus approfondi de la réflexion de la Fed sur les actions politiques futures.

The Fed's quarterly economic projections — which include the "dot plot" indicating where the central bank expects the Fed funds rate to land over time — showed that policymakers expect the Fed funds rate to decline to 3.9% by year-end 2025 or another 50 basis points in rate cuts next year. This is higher than the 3.4% projected in September, signaling a less dovish monetary policy in 2025.

Les projections économiques trimestrielles de la Fed – qui incluent le « dot plot » indiquant où la banque centrale s'attend à ce que le taux des fonds fédéraux atterrisse au fil du temps – ont montré que les décideurs s'attendent à ce que le taux des fonds fédéraux baisse à 3,9 % d'ici la fin de l'année 2025, soit une base supplémentaire de 50. points de baisse des taux l’année prochaine. Ce chiffre est supérieur aux 3,4 % projetés en septembre, signalant une politique monétaire moins accommodante en 2025.

Following the announcement, bitcoin's price briefly rose to above $104,000 in the minutes that followed, although it had already declined throughout the session. The S&P 500 index also fell to a session low on Wednesday.

Suite à cette annonce, le prix du bitcoin a brièvement grimpé au-dessus de 104 000 dollars dans les minutes qui ont suivi, bien qu'il ait déjà baissé tout au long de la séance. L'indice S&P 500 est également tombé à un plus bas de la séance mercredi.

“I think the biggest headache for the Fed right now is the fact that financial conditions have still tightened despite the Fed cutting rates," Andre Dragosch, European Head of Research at Bitwise, told CoinDesk prior to today's action. "Long bond yields and mortgage rates have increased since September and the dollar has appreciated which also implies a tightening in financial conditions."

"Je pense que le plus gros casse-tête pour la Fed en ce moment est le fait que les conditions financières se sont encore resserrées malgré la baisse des taux de la Fed", a déclaré Andre Dragosch, responsable européen de la recherche chez Bitwise, à CoinDesk avant l'action d'aujourd'hui. "Rendements obligataires longs et hypothèques les taux ont augmenté depuis septembre et le dollar s'est apprécié, ce qui implique également un resserrement des conditions financières.

“A continued appreciation of the US dollar also poses a macro risk for bitcoin since dollar appreciation is associated with global money supply contraction as well which tends to be bad for bitcoin and other crypto assets," Dragosch added. "In fact, Fed net liquidity continues to decrease. Tightening liquidity and strong dollar is also the biggest risk for BTC in my view … On the other hand, on-chain factors for BTC continue to be very supportive, in particular the ongoing decline in exchange balances which supports the hypothesis that the BTC supply deficit continues to intensify."

"Une appréciation continue du dollar américain pose également un risque macroéconomique pour le bitcoin, car l'appréciation du dollar est également associée à une contraction de la masse monétaire mondiale, ce qui a tendance à être mauvais pour le bitcoin et d'autres actifs cryptographiques", a ajouté Dragosch. "En fait, la liquidité nette de la Fed continue de diminuer. Le resserrement des liquidités et la force du dollar constituent également, à mon avis, le plus grand risque pour le BTC… D’un autre côté, les facteurs en chaîne pour le BTC continuent d’être très favorables, en particulier la baisse continue des balances de change qui conforte l’hypothèse selon laquelle le déficit d’offre du BTC continue de s'intensifier.

Later in the evening, Fed Chairman Powell will hold a post-meeting press conference at 2:30 pm ET, which will provide further signals about the U.S. central bank's intentions.

Plus tard dans la soirée, le président de la Fed, Powell, tiendra une conférence de presse d'après-réunion à 14h30 HE, qui fournira de nouveaux signaux sur les intentions de la banque centrale américaine.