Die US-Notenbank senkt ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 4,25 % bis 4,50 %

Die vierteljährlichen Wirtschaftsprognosen der Fed – zu denen auch der „Dot Plot“ gehört, der angibt, wo die Zentralbank den Fed Funds Rate im Laufe der Zeit voraussichtlich erreichen wird – zeigen, dass die politischen Entscheidungsträger damit rechnen, dass der Fed Funds Rate bis zum Jahresende 2025 auf 3,9 % oder weitere 50 Prozent sinken wird Punkte für Zinssenkungen im nächsten Jahr.

The U.S. Federal Reserve lowered its benchmark fed funds rate by 25 basis points to the 4.25%- 4.50% range on Wednesday in its third easing move this year, bringing the total rate cuts to 100 basis points since September.

Die US-Notenbank senkte am Mittwoch in ihrer dritten Lockerungsmaßnahme in diesem Jahr ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf den Bereich von 4,25 % bis 4,50 %, wodurch sich die gesamten Zinssenkungen seit September auf 100 Basispunkte belaufen.

While the market had largely anticipated the central bank's action, recent data had highlighted continued strong economic growth and sticky inflation. Hence, the focus shifted to the accompanying policy statement, updated economic projections and the upcoming press conference with Chairman Jerome Powell for further insight into the Fed's thinking on future policy actions.

Während der Markt die Maßnahmen der Zentralbank weitgehend vorhergesehen hatte, deuteten jüngste Daten auf ein anhaltend starkes Wirtschaftswachstum und eine anhaltende Inflation hin. Daher verlagerte sich der Schwerpunkt auf die begleitende Grundsatzerklärung, aktualisierte Wirtschaftsprognosen und die bevorstehende Pressekonferenz mit dem Vorsitzenden Jerome Powell, um weitere Einblicke in die Überlegungen der Fed zu künftigen politischen Maßnahmen zu erhalten.

The Fed's quarterly economic projections — which include the "dot plot" indicating where the central bank expects the Fed funds rate to land over time — showed that policymakers expect the Fed funds rate to decline to 3.9% by year-end 2025 or another 50 basis points in rate cuts next year. This is higher than the 3.4% projected in September, signaling a less dovish monetary policy in 2025.

Die vierteljährlichen Wirtschaftsprognosen der Fed – zu denen auch der „Dot Plot“ gehört, der angibt, wo die Zentralbank erwartet, dass der Fed Funds Rate im Laufe der Zeit landen wird – zeigten, dass die politischen Entscheidungsträger damit rechnen, dass der Fed Funds Rate bis zum Jahresende 2025 auf 3,9 % oder weitere 50 Prozent sinken wird Punkte für Zinssenkungen im nächsten Jahr. Dies ist mehr als die im September prognostizierten 3,4 %, was auf eine weniger expansive Geldpolitik im Jahr 2025 hindeutet.

Following the announcement, bitcoin's price briefly rose to above $104,000 in the minutes that followed, although it had already declined throughout the session. The S&P 500 index also fell to a session low on Wednesday.

Nach der Ankündigung stieg der Bitcoin-Preis in den folgenden Minuten kurzzeitig auf über 104.000 US-Dollar, obwohl er im Laufe der Sitzung bereits gesunken war. Auch der S&P 500-Index fiel am Mittwoch auf ein Sitzungstief.

“I think the biggest headache for the Fed right now is the fact that financial conditions have still tightened despite the Fed cutting rates," Andre Dragosch, European Head of Research at Bitwise, told CoinDesk prior to today's action. "Long bond yields and mortgage rates have increased since September and the dollar has appreciated which also implies a tightening in financial conditions."

„Ich denke, das größte Problem für die Fed ist derzeit die Tatsache, dass sich die Finanzbedingungen trotz der Zinssenkungen der Fed immer noch verschärft haben“, sagte Andre Dragosch, europäischer Forschungsleiter bei Bitwise, vor der heutigen Aktion gegenüber CoinDesk. „Lange Anleiherenditen und Hypotheken.“ Die Zinsen sind seit September gestiegen und der Dollar hat aufgewertet, was auch eine Verschärfung der finanziellen Bedingungen bedeutet.“

“A continued appreciation of the US dollar also poses a macro risk for bitcoin since dollar appreciation is associated with global money supply contraction as well which tends to be bad for bitcoin and other crypto assets," Dragosch added. "In fact, Fed net liquidity continues to decrease. Tightening liquidity and strong dollar is also the biggest risk for BTC in my view … On the other hand, on-chain factors for BTC continue to be very supportive, in particular the ongoing decline in exchange balances which supports the hypothesis that the BTC supply deficit continues to intensify."

„Eine anhaltende Aufwertung des US-Dollars stellt auch ein makroökonomisches Risiko für Bitcoin dar, da die Aufwertung des Dollars auch mit einem Rückgang der globalen Geldmenge verbunden ist, was tendenziell schlecht für Bitcoin und andere Krypto-Assets ist“, fügte Dragosch hinzu. „Tatsächlich ist die Nettoliquidität der Fed.“ nimmt weiter ab. Die Verknappung der Liquidität und der starke Dollar stellen meiner Meinung nach auch das größte Risiko für BTC dar … Andererseits sind die On-Chain-Faktoren für BTC weiterhin sehr unterstützend, insbesondere der anhaltende Rückgang der Devisensalden, der die Hypothese eines BTC-Angebotsdefizits stützt nimmt weiter zu.“

Later in the evening, Fed Chairman Powell will hold a post-meeting press conference at 2:30 pm ET, which will provide further signals about the U.S. central bank's intentions.

Später am Abend wird Fed-Chef Powell um 14:30 Uhr ET eine Pressekonferenz nach der Sitzung abhalten, die weitere Signale über die Absichten der US-Notenbank liefern wird.