Le marché européen des crypto-monnaies est au bord de changements importants en raison de la réglementation MiCA

Le marché européen des cryptomonnaies est sur le point de connaître des changements importants en raison de la réglementation MiCA, qui fixe des exigences strictes, y compris pour les stablecoins.

The European cryptocurrency market is set to undergo significant changes with the upcoming implementation of the Markets in Crypto Assets (MiCA) regulation, which will impose strict requirements on various aspects of the digital asset industry. One key area of focus for MiCA is stablecoins, with the new rules posing a particular threat to the continued presence of popular tokens like USDT and DAI on European platforms.

Le marché européen des crypto-monnaies est sur le point de connaître des changements importants avec la mise en œuvre prochaine de la réglementation Markets in Crypto Assets (MiCA), qui imposera des exigences strictes sur divers aspects du secteur des actifs numériques. L’un des principaux domaines d’intérêt de MiCA est celui des pièces stables, les nouvelles règles constituant une menace particulière pour la présence continue de jetons populaires comme l’USDT et le DAI sur les plateformes européennes.

As the January 2025 deadline for the next phase of MiCA approaches, cryptocurrency exchange Coinbase has already taken preemptive measures. On December 13, 2024, the exchange quietly removed a range of popular stablecoins from its European platform, including USDT, DAI, PAX, PYUSD, GUSD, GYEN, and others. The move was prompted by the failure of these tokens to meet the exacting standards set forth by MiCA.

Alors que la date limite de janvier 2025 pour la prochaine phase de MiCA approche, l'échange de crypto-monnaie Coinbase a déjà pris des mesures préventives. Le 13 décembre 2024, la bourse a discrètement supprimé une gamme de pièces stables populaires de sa plateforme européenne, notamment USDT, DAI, PAX, PYUSD, GUSD, GYEN et autres. Cette décision a été motivée par le fait que ces jetons ne répondent pas aux normes rigoureuses établies par MiCA.

In their place will remain only those tokens that have secured the necessary certification, such as USDC and EURC. The issuer of these stablecoins, Circle, has already confirmed their compliance with the new EU rules.

Seuls les jetons ayant obtenu la certification nécessaire, tels que USDC et EURC, resteront à leur place. L'émetteur de ces stablecoins, Circle, a déjà confirmé leur conformité aux nouvelles règles de l'UE.

Among the other stablecoins seeking to enter the European market, Ripple's RLUSD has yet to receive approval, but the company is "actively exploring" avenues to legally do so. Meanwhile, French banking giant Societe Generale is joining forces with Bitpanda to create the EUR CoinVertible (EURCV) stablecoin, which will fully adhere to MiCA standards.

Parmi les autres pièces stables cherchant à entrer sur le marché européen, le RLUSD de Ripple n'a pas encore reçu l'approbation, mais la société « explore activement » les voies pour le faire légalement. Pendant ce temps, le géant bancaire français Société Générale s'associe à Bitpanda pour créer le stablecoin EUR CoinVertible (EURCV), qui respectera pleinement les normes MiCA.

On the other hand, the largest issuer, Tether, appears to be digging in its heels, as the company maintains the bulk of its USDT reserves in US government bonds, repurchase agreements, and money market funds. Additionally, on November 27, Tether quietly dropped support for its euro-pegged stablecoin, EURt (EURT), across all blockchains.

D’un autre côté, le plus grand émetteur, Tether, semble rester sur ses positions, car la société maintient la majeure partie de ses réserves en USDT dans des obligations d’État américaines, des accords de rachat et des fonds du marché monétaire. De plus, le 27 novembre, Tether a discrètement abandonné le support de son stablecoin indexé sur l'euro, EURt (EURT), dans toutes les blockchains.

Despite these setbacks, Tether is actively seeking workarounds to maintain its presence in the European market. For instance, the company has made an investment in Dutch firm Quantoz Payments, which is planning to launch USD/Euro-denominated tokens that will comply with MiCA regulations. Furthermore, on December 17, Tether announced an investment in StablR, a European stablecoin provider that was granted a Class 3 Electronic Money Institution (EMI) license by the Malta Financial Services Authority in July. At present, StablR offers EUR (EURR) and USD (USDR) stablecoins on the Ethereum and Solana blockchains, both of which are MiCA-approved. However, these tokens have very low capitalization.

Malgré ces revers, Tether recherche activement des solutions de contournement pour maintenir sa présence sur le marché européen. Par exemple, la société a investi dans la société néerlandaise Quantoz Payments, qui prévoit de lancer des jetons libellés en USD/euro qui seront conformes à la réglementation MiCA. En outre, le 17 décembre, Tether a annoncé un investissement dans StablR, un fournisseur européen de pièces stables qui a obtenu en juillet une licence d'institution de monnaie électronique (EMI) de classe 3 par l'Autorité des services financiers de Malte. À l'heure actuelle, StablR propose des pièces stables en EUR (EURR) et en USD (USDR) sur les blockchains Ethereum et Solana, toutes deux approuvées par MiCA. Cependant, ces tokens ont une très faible capitalisation.

While the stringent regulation of stablecoins in the EU is intended to bolster consumer protection, it could also have profoundly detrimental effects on the cryptocurrency market, potentially leading to monopolization, reduced liquidity, and capital outflows. On the flip side, users will undoubtedly benefit from enhanced guarantees and safeguards.

Si la réglementation stricte des pièces stables dans l’UE vise à renforcer la protection des consommateurs, elle pourrait également avoir des effets profondément néfastes sur le marché des cryptomonnaies, conduisant potentiellement à une monopolisation, une réduction de la liquidité et des sorties de capitaux. D’un autre côté, les utilisateurs bénéficieront sans aucun doute de garanties et de protections renforcées.

A recent report from Kaiko and Dutch cryptocurrency exchange Bitvavo revealed that trading volumes in euro-pegged stablecoins are steadily increasing, and the tokens are indeed adapting to the new MiCA rules. The total monthly trading volume in euro stablecoins for November amounted to nearly $800 million.

Un rapport récent de Kaiko et de la bourse néerlandaise de crypto-monnaie Bitvavo a révélé que les volumes d'échanges de pièces stables indexées sur l'euro augmentent régulièrement et que les jetons s'adaptent effectivement aux nouvelles règles MiCA. Le volume mensuel total des échanges de pièces stables en euros pour novembre s'élevait à près de 800 millions de dollars.