Der europäische Kryptowährungsmarkt steht aufgrund der MiCA-Verordnung vor erheblichen Veränderungen

Der europäische Kryptowährungsmarkt steht aufgrund der MiCA-Verordnung, die strenge Anforderungen auch für Stablecoins festlegt, vor erheblichen Veränderungen.

The European cryptocurrency market is set to undergo significant changes with the upcoming implementation of the Markets in Crypto Assets (MiCA) regulation, which will impose strict requirements on various aspects of the digital asset industry. One key area of focus for MiCA is stablecoins, with the new rules posing a particular threat to the continued presence of popular tokens like USDT and DAI on European platforms.

Der europäische Kryptowährungsmarkt wird sich mit der bevorstehenden Umsetzung der Markets in Crypto Assets (MiCA)-Verordnung, die strenge Anforderungen an verschiedene Aspekte der Digital Asset-Branche stellen wird, erheblich verändern. Ein Hauptschwerpunkt von MiCA sind Stablecoins, wobei die neuen Regeln eine besondere Bedrohung für die anhaltende Präsenz beliebter Token wie USDT und DAI auf europäischen Plattformen darstellen.

As the January 2025 deadline for the next phase of MiCA approaches, cryptocurrency exchange Coinbase has already taken preemptive measures. On December 13, 2024, the exchange quietly removed a range of popular stablecoins from its European platform, including USDT, DAI, PAX, PYUSD, GUSD, GYEN, and others. The move was prompted by the failure of these tokens to meet the exacting standards set forth by MiCA.

Da die Frist für die nächste Phase von MiCA im Januar 2025 näher rückt, hat die Kryptowährungsbörse Coinbase bereits vorbeugende Maßnahmen ergriffen. Am 13. Dezember 2024 entfernte die Börse stillschweigend eine Reihe beliebter Stablecoins von ihrer europäischen Plattform, darunter USDT, DAI, PAX, PYUSD, GUSD, GYEN und andere. Auslöser für den Schritt war, dass diese Token die hohen Standards der MiCA nicht erfüllten.

In their place will remain only those tokens that have secured the necessary certification, such as USDC and EURC. The issuer of these stablecoins, Circle, has already confirmed their compliance with the new EU rules.

An ihrer Stelle bleiben nur die Token, die die erforderliche Zertifizierung erhalten haben, wie USDC und EURC. Der Emittent dieser Stablecoins, Circle, hat bereits bestätigt, dass sie die neuen EU-Vorschriften einhalten.

Among the other stablecoins seeking to enter the European market, Ripple's RLUSD has yet to receive approval, but the company is "actively exploring" avenues to legally do so. Meanwhile, French banking giant Societe Generale is joining forces with Bitpanda to create the EUR CoinVertible (EURCV) stablecoin, which will fully adhere to MiCA standards.

Unter den anderen Stablecoins, die auf den europäischen Markt eintreten wollen, muss Ripples RLUSD noch die Genehmigung erhalten, aber das Unternehmen prüft „aktiv“ Möglichkeiten, dies legal zu tun. Unterdessen arbeitet der französische Bankenriese Societe Generale mit Bitpanda zusammen, um den Stablecoin EUR CoinVertible (EURCV) zu schaffen, der vollständig den MiCA-Standards entspricht.

On the other hand, the largest issuer, Tether, appears to be digging in its heels, as the company maintains the bulk of its USDT reserves in US government bonds, repurchase agreements, and money market funds. Additionally, on November 27, Tether quietly dropped support for its euro-pegged stablecoin, EURt (EURT), across all blockchains.

Auf der anderen Seite scheint der größte Emittent, Tether, aufzuhalten, da das Unternehmen den Großteil seiner USDT-Reserven in US-Staatsanleihen, Pensionsgeschäften und Geldmarktfonds hält. Darüber hinaus hat Tether am 27. November stillschweigend die Unterstützung für seinen an den Euro gekoppelten Stablecoin EURt (EURT) in allen Blockchains eingestellt.

Despite these setbacks, Tether is actively seeking workarounds to maintain its presence in the European market. For instance, the company has made an investment in Dutch firm Quantoz Payments, which is planning to launch USD/Euro-denominated tokens that will comply with MiCA regulations. Furthermore, on December 17, Tether announced an investment in StablR, a European stablecoin provider that was granted a Class 3 Electronic Money Institution (EMI) license by the Malta Financial Services Authority in July. At present, StablR offers EUR (EURR) and USD (USDR) stablecoins on the Ethereum and Solana blockchains, both of which are MiCA-approved. However, these tokens have very low capitalization.

Trotz dieser Rückschläge sucht Tether aktiv nach Workarounds, um seine Präsenz auf dem europäischen Markt aufrechtzuerhalten. Beispielsweise hat das Unternehmen in das niederländische Unternehmen Quantoz Payments investiert, das die Einführung von auf USD/Euro lautenden Token plant, die den MiCA-Vorschriften entsprechen. Darüber hinaus kündigte Tether am 17. Dezember eine Investition in StablR an, einen europäischen Stablecoin-Anbieter, der im Juli von der maltesischen Finanzdienstleistungsbehörde eine E-Geld-Institutionslizenz (EMI) der Klasse 3 erhalten hat. Derzeit bietet StablR Stablecoins in EUR (EURR) und USD (USDR) auf den Blockchains Ethereum und Solana an, die beide MiCA-zugelassen sind. Allerdings haben diese Token eine sehr geringe Kapitalisierung.

While the stringent regulation of stablecoins in the EU is intended to bolster consumer protection, it could also have profoundly detrimental effects on the cryptocurrency market, potentially leading to monopolization, reduced liquidity, and capital outflows. On the flip side, users will undoubtedly benefit from enhanced guarantees and safeguards.

Während die strenge Regulierung von Stablecoins in der EU den Verbraucherschutz stärken soll, könnte sie auch tiefgreifende nachteilige Auswirkungen auf den Kryptowährungsmarkt haben und möglicherweise zu Monopolisierung, verringerter Liquidität und Kapitalabflüssen führen. Auf der anderen Seite werden Benutzer zweifellos von verbesserten Garantien und Schutzmaßnahmen profitieren.

A recent report from Kaiko and Dutch cryptocurrency exchange Bitvavo revealed that trading volumes in euro-pegged stablecoins are steadily increasing, and the tokens are indeed adapting to the new MiCA rules. The total monthly trading volume in euro stablecoins for November amounted to nearly $800 million.

Ein aktueller Bericht von Kaiko und der niederländischen Kryptowährungsbörse Bitvavo ergab, dass das Handelsvolumen mit an den Euro gebundenen Stablecoins stetig zunimmt und die Token sich tatsächlich an die neuen MiCA-Regeln anpassen. Das gesamte monatliche Handelsvolumen mit Euro-Stablecoins belief sich im November auf fast 800 Millionen US-Dollar.