Ethereum: analyse post-liquidation des intérêts ouverts contractuels, entrées de fonds ETF, données sur la chaîne et inflation des jetons

Après avoir vécu cette vague de liquidations, la déception du marché dans Ethereum a culminé. Il y a aussi des rumeurs selon lesquelles certaines baleines ou institutions de l'industrie sont liquidées

After experiencing a significant drop, the cryptocurrency market faced another wave of liquidations on February 3. Within 24 hours, the number of liquidated positions across the entire network reached 720,000, totaling $2.21 billion (due to incomplete data statistics, Bybit CEO Ben Zhou speculated that the actual figure could reach $8 to $10 billion), with long positions liquidating at $1.87 billion and short positions at $340 million.

Après avoir connu une baisse significative, le marché des crypto-monnaies a été confronté à une autre vague de liquidations le 3 février. Dans les 24 heures, le nombre de positions liquidées sur l'ensemble du réseau a atteint 720 000, totalisant 2,21 milliards de dollars (en raison de statistiques de données incomplètes, le PDG de Bybit, Ben Zhou, a émis l'hypothèse que ce Le chiffre réel pourrait atteindre 8 à 10 milliards de dollars), avec des positions longues se liquider à 1,87 milliard de dollars et des positions courtes à 340 millions de dollars.

Among them, Ethereum was particularly noteworthy during this round of plummet, dropping as much as 25% in a single day, marking the largest single-day decline in nearly four years (since May 2021). Moreover, the total liquidation amount for Ethereum on that day reached $380 million, surpassing the liquidation amount for Bitcoin contracts.

Parmi eux, Ethereum a été particulièrement remarquable au cours de cette série de chute, baissant jusqu'à 25% en une seule journée, marquant la plus grande baisse d'une journée en près de quatre ans (depuis mai 2021). De plus, le montant total de la liquidation pour Ethereum ce jour-là a atteint 380 millions de dollars, dépassant le montant de liquidation des contrats Bitcoin.

After experiencing this wave of liquidations, market disappointment in Ethereum has peaked. There are also rumors that certain industry whales or institutions being liquidated during this market trend contributed to the sharp decline of ETH.

Après avoir vécu cette vague de liquidations, la déception du marché dans Ethereum a culminé. Il existe également des rumeurs selon lesquelles certaines baleines ou institutions de l'industrie sont liquidées au cours de cette tendance du marché ont contribué à la forte baisse de l'ETH.

So, what is the current fundamental situation of Ethereum after weathering this storm? PANews analyzes various aspects such as contract open interest, ETF fund inflows, on-chain data, and token inflation to provide a comprehensive view of Ethereum.

Alors, quelle est la situation fondamentale actuelle d'Ethereum après avoir inversé cette tempête? PANEWS analyse divers aspects tels que les intérêts ouverts contractuels, les entrées de fonds ETF, les données en chaîne et l'inflation de jetons pour fournir une vue complète d'Ethereum.

Price Erases Yearly Gains, Contract Open Interest Hits New Highs

Le prix efface les gains annuels, les intérêts ouverts du contrat atteint de nouveaux sommets

Firstly, in terms of price, Ethereum's lowest point in this round was $2,125, which, while not lower than the $2,111 correction in August 2024, had a larger single-day volatility, proving to be lethal for the contract market. From the peak of $4,107 to the lowest point, the correction over nearly 50 days reached 48%, with prices nearly returning to levels seen at the beginning of 2024. This has also sparked frustration among long-term holders.

Premièrement, en termes de prix, le point le plus bas d'Ethereum dans ce tour était de 2 125 $, qui, bien qu'il ne soit pas inférieur à la correction de 2 1111 $ en août 2024, avait une plus grande volatilité d'une journée, s'avérant mortelle pour le marché des contrats. Depuis le pic de 4 107 $ au point le plus bas, la correction sur près de 50 jours a atteint 48%, les prix revenant presque à des niveaux observés au début de 2024. Cela a également suscité la frustration parmi les détenteurs à long terme.

Although Ethereum's market performance has not been impressive over the past year, the open interest in contracts has consistently increased across various exchanges, repeatedly breaking historical records. According to coinglass data, as of January 31, the total contract open interest for Ethereum reached $30 billion, while when Ethereum hit its historical high of $4,800 in 2021, this figure was only $11.4 billion. Following the market crash, as of February 5, the open contract amount for Ethereum across major exchanges dropped to $23.7 billion, a decrease of nearly $7 billion.

Bien que la performance du marché d'Ethereum n'ait pas été impressionnante au cours de la dernière année, l'intérêt ouvert dans les contrats a systématiquement augmenté à travers divers échanges, battant à plusieurs reprises les dossiers historiques. Selon Coinglass Data, au 31 janvier, le total des intérêts ouverts du contrat pour Ethereum a atteint 30 milliards de dollars, tandis qu'Ethereum a atteint son sommet historique de 4 800 $ en 2021, ce chiffre n'était que de 11,4 milliards de dollars. À la suite du krach de marché, au 5 février, le montant du contrat ouvert pour Ethereum dans les principaux bourses est tombé à 23,7 milliards de dollars, soit une baisse de près de 7 milliards de dollars.

The comparison between open interest and price changes indicates a significant disparity between market expectations and actual performance, leading to continuous betting and ultimately resulting in the severe volatility of this short-term drop.

La comparaison entre les intérêts ouverts et les changements de prix indique une disparité significative entre les attentes du marché et les performances réelles, conduisant à des paris continus et entraînant finalement la volatilité sévère de cette baisse à court terme.

Recent Bottom Fishing in the U.S. Spot ETF Market?

Pêche au fond récente sur le marché des FNB Spot américain?

Regarding the inflow of Ethereum ETF funds in the U.S., since November 6, there has been a noticeable increase in net inflow of funds into various institutional Ethereum ETFs. The highest single-day net inflow was recorded at $428 million on December 5. Of course, with the significant fluctuations in Ethereum's price, both single-day net inflows and outflows have seen marked increases. On January 8, the single-day ETF net outflow reached $159 million, setting a historical record.

En ce qui concerne l'afflux des fonds ETF Etf aux États-Unis, depuis le 6 novembre, il y a eu une augmentation notable de l'ilpoux net de fonds dans divers ETF institutionnels Etf. L'influx net en une journée le plus élevé a été enregistré à 428 millions de dollars le 5 décembre. Bien sûr, les fluctuations importantes du prix d'Ethereum, les entrées et les sorties nettes d'une journée ont connu des augmentations marquées. Le 8 janvier, la sortie nette du ETF d'une journée a atteint 159 millions de dollars, établissant un record historique.

On February 3, despite the sharp drop in Ethereum's price and significant losses in the contract market, ETF funds did not experience outflows; instead, on February 4, a net inflow of $300 million was recorded, marking the third-highest single-day net inflow. This suggests that traditional market institutions in the U.S. seem to be accumulating positions in this range.

Le 3 février, malgré la forte baisse du prix d'Ethereum et des pertes importantes sur le marché des contrats, les fonds ETF n'ont pas connu de sorties; Au lieu de cela, le 4 février, un afflux net de 300 millions de dollars a été enregistré, marquant le troisième afflux net en un seul jour. Cela suggère que les institutions de marché traditionnelles aux États-Unis semblent accumuler des positions dans cette gamme.

As of February 4, the total net asset value of Ethereum ETFs is approximately $10.37 billion, accounting for 3.15% of Ethereum's market capitalization. In comparison, the total net asset value of BTC ETFs is about $116 billion, representing approximately 5.93% of its market capitalization, which is significantly higher than that of Ethereum. From this data, it appears that the impact of ETFs on Ethereum's market trend is still relatively small.

Au 4 février, la valeur totale de l'actif net des ETF Ethereum est d'environ 10,37 milliards de dollars, représentant 3,15% de la capitalisation boursière d'Ethereum. En comparaison, la valeur totale de l'actif net des ETF BTC est d'environ 116 milliards de dollars, ce qui représente environ 5,93% de sa capitalisation boursière, ce qui est nettement plus élevé que celui d'Ethereum. À partir de ces données, il semble que l'impact des ETF sur la tendance du marché d'Ethereum soit encore relativement faible.

On-Chain Data Stagnates, Staking Continues to Flow Out

Les données sur la chaîne stagnent, le jalonnement continue de s'écouler

Of course, this round of decline is fundamentally caused by other macro factors. Ethereum's sharp drop is merely the weakest link in this downturn. From on-chain data, the number of daily active addresses for Ethereum reached a two-year high of 553,000 just before the crash on January 25, but has since been on a downward trend. In terms of on-chain revenue, the income level of the Ethereum mainnet is far below that of the same period last year, with daily income at a low of around $1 million. This may also explain why the inflow of on-chain staking has remained negative since mid-November.

Bien sûr, cette série de déclin est fondamentalement causée par d'autres macro-facteurs. La baisse nette d'Ethereum n'est que le maillon le plus faible de ce ralentissement. À partir des données sur la chaîne, le nombre d'adresses actifs quotidiennes pour Ethereum a atteint un plus haut de deux ans de 553 000 juste avant l'accident le 25 janvier, mais a depuis été sur une tendance à la baisse. En termes de revenus sur la chaîne, le niveau de revenu du Mainnet Ethereum est bien inférieur à celui de la même période l'année dernière, avec un revenu quotidien à un creux d'environ 1 million de dollars. Cela peut également expliquer pourquoi l'afflux de mèche en chaîne est resté négatif depuis la mi-novembre.