Ethereum est à la traîne de Bitcoin en raison de l'incertitude réglementaire

Ethereum, la deuxième plus grande crypto-monnaie en termes de capitalisation boursière, a eu du mal à suivre le rythme de la hausse de son frère aîné, Bitcoin, au premier trimestre 2023, gagnant seulement 53 % contre 65 % pour Bitcoin. Le prix de l'Ether reste 26 % inférieur à son sommet historique de novembre 2021, et les experts attribuent cette sous-performance à sa moindre notoriété parmi les investisseurs non endémiques et au débat en cours sur son statut réglementaire en tant que titre ou matière première.

Ethereum Trails Bitcoin, Hindered by Ambiguous Regulatory Environment

Ethereum suit Bitcoin, entravé par un environnement réglementaire ambigu

New York, April 11, 2023 - Ethereum, the second-largest cryptocurrency, has struggled to keep pace with the meteoric rise of its forerunner, Bitcoin. Despite a modest 53% gain in the first three months of the year, Ethereum's performance pales in comparison to Bitcoin's 65% surge.

New York, le 11 avril 2023 – Ethereum, la deuxième plus grande crypto-monnaie, a du mal à suivre le rythme de l’ascension fulgurante de son prédécesseur, Bitcoin. Malgré un modeste gain de 53 % au cours des trois premiers mois de l’année, les performances d’Ethereum sont dérisoires par rapport à la hausse de 65 % de Bitcoin.

As of Monday, Ethereum traded around $3,612, marking a significant 26% decline from its November 2021 peak of $4,867.60. The lackluster performance can be attributed to several factors, including a relatively low level of name recognition among non-cryptocurrency enthusiasts and uncertainty surrounding its regulatory status.

Lundi, l'Ethereum s'échangeait autour de 3 612 dollars, soit une baisse significative de 26 % par rapport à son sommet de novembre 2021 de 4 867,60 dollars. Les performances médiocres peuvent être attribuées à plusieurs facteurs, notamment un niveau relativement faible de reconnaissance du nom parmi les amateurs non-crypto-monnaies et l'incertitude entourant son statut réglementaire.

"Ethereum's persistent Achilles heel is its limited name recognition outside the crypto community," said Joseph Edwards, head of research at London-based crypto firm Enigma Securities. "While economic activity on Ethereum has surged since 2020, reaching all-time highs may take some time."

"Le talon d'Achille persistant d'Ethereum est sa reconnaissance limitée en dehors de la communauté crypto", a déclaré Joseph Edwards, responsable de la recherche chez Enigma Securities, société de crypto basée à Londres. "Bien que l'activité économique sur Ethereum ait augmenté depuis 2020, atteindre des sommets historiques pourrait prendre un certain temps."

The approval of spot-traded Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) by the United States Securities and Exchange Commission (SEC) has been a key driver of institutional demand for Bitcoin. Ethereum ETFs, however, remain in limbo, awaiting regulatory approval.

L’approbation des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin négociés au comptant par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a été un moteur clé de la demande institutionnelle pour Bitcoin. Les ETF Ethereum restent cependant dans les limbes, en attente de l’approbation réglementaire.

VanEck's filing is first in line for a decision on May 23. Standard Chartered Bank anticipates the approval of spot Ether ETFs on that date, forecasting a surge in Ethereum's price to $8,000 by the end of 2024 and $14,000 by the end of 2025.

Le dossier de VanEck est en première ligne pour une décision le 23 mai. Standard Chartered Bank prévoit l'approbation des ETF spot Ether à cette date, prévoyant une hausse du prix de l'Ethereum à 8 000 $ d'ici la fin de 2024 et à 14 000 $ d'ici la fin de 2025.

Ambiguous Regulatory Status

Statut réglementaire ambigu

Despite the optimism surrounding Ethereum ETFs, not everyone is convinced that the U.S. regulator will greenlight them. Legal experts and industry insiders have expressed concerns about Ether's ambiguous legal status and expect the SEC to proceed cautiously.

Malgré l’optimisme entourant les ETF Ethereum, tout le monde n’est pas convaincu que le régulateur américain leur donnera le feu vert. Les experts juridiques et les initiés du secteur ont exprimé leurs inquiétudes quant au statut juridique ambigu d'Ether et s'attendent à ce que la SEC procède avec prudence.

Unlike Bitcoin, which the SEC has classified as a commodity, Ether operates on a proof-of-stake blockchain, allowing users to earn yield by staking their tokens. This feature has led to speculation that Ether could be deemed a security, subjecting it to stricter disclosure rules that run counter to the cryptocurrency ethos of bypassing traditional gatekeepers like banks and exchanges.

Contrairement au Bitcoin, que la SEC a classé comme marchandise, Ether fonctionne sur une blockchain de preuve de participation, permettant aux utilisateurs de gagner du rendement en jalonnant leurs jetons. Cette fonctionnalité a conduit à des spéculations selon lesquelles Ether pourrait être considéré comme un titre, le soumettant à des règles de divulgation plus strictes qui vont à l'encontre de la philosophie des crypto-monnaies consistant à contourner les contrôleurs d'accès traditionnels comme les banques et les bourses.

"Obtaining SEC approval for staked Ether ETFs will be an uphill battle and is highly unlikely at this juncture," said Anders Helset, head of research at digital assets analytics firm K33.

"Obtenir l'approbation de la SEC pour les ETF Ether mis en jeu sera une bataille difficile et est très improbable à ce stade", a déclaré Anders Helset, responsable de la recherche chez la société d'analyse d'actifs numériques K33.

Muted Institutional Demand

Une demande institutionnelle atténuée

Institutional demand for Ether has been dwarfed by that of Bitcoin. Digital asset funds tracking Ether experienced outflows of $46.4 million in the month leading up to March 23, according to data from CoinShares, compared to inflows of over $4 billion for Bitcoin products.

La demande institutionnelle d’Ether a été éclipsée par celle de Bitcoin. Les fonds d'actifs numériques qui suivent Ether ont connu des sorties de 46,4 millions de dollars au cours du mois précédant le 23 mars, selon les données de CoinShares, contre des entrées de plus de 4 milliards de dollars pour les produits Bitcoin.

Some market participants, however, believe that the focus should be on Ethereum's underlying technology, which serves as the backbone of Web3 and supports applications such as decentralized finance and blockchain gaming.

Certains acteurs du marché estiment cependant que l'accent devrait être mis sur la technologie sous-jacente d'Ethereum, qui sert d'épine dorsale au Web3 et prend en charge des applications telles que la finance décentralisée et les jeux blockchain.

BlackRock's recent launch of its first tokenized fund on the Ethereum blockchain ignited discussions about the platform's broader role in tokenizing real-world assets. To date, over $2 billion worth of commodities and government securities, among other traditional assets, have been tokenized on various networks, with 80% residing on the Ethereum blockchain, according to Swiss cryptocurrency manager 21Shares.

Le récent lancement par BlackRock de son premier fonds tokenisé sur la blockchain Ethereum a déclenché des discussions sur le rôle plus large de la plateforme dans la tokenisation des actifs du monde réel. À ce jour, plus de 2 milliards de dollars de matières premières et de titres d'État, entre autres actifs traditionnels, ont été tokenisés sur divers réseaux, dont 80 % résident sur la blockchain Ethereum, selon le gestionnaire suisse de crypto-monnaie 21Shares.