Ethena apparaît comme un acteur clé du Stablecoin en 2024, dépassant le DAI et faisant de l'USDe le troisième plus grand Stablecoin en termes de capitalisation boursière

Le marché du stablecoin continue d'évoluer en 2024, et tandis que des géants comme Tether et Circle s'adaptent à des réglementations plus strictes, Ethena apparaît comme un acteur clé grâce à son approche innovante, sa rapidité d'exécution, son évolutivité et sa capacité à s'adapter aux nouvelles conditions et demandes du marché.

The stablecoin market saw significant shifts in 2024. As Tether and Circle adjusted to stricter regulations, Ethena stood out with its fast execution, scalability, and ability to adapt to market demand.

Le marché du stablecoin a connu des changements importants en 2024. Alors que Tether et Circle se sont adaptés à des réglementations plus strictes, Ethena s'est démarqué par son exécution rapide, son évolutivité et sa capacité à s'adapter à la demande du marché.

Launched in February, Ethena's USDe stablecoin quickly attained a market capitalization of $6 billion, becoming the third-largest stablecoin after USDT and USDC. Its user base and institutional interest also surged.

Lancé en février, le stablecoin USDe d'Ethena a rapidement atteint une capitalisation boursière de 6 milliards de dollars, devenant ainsi le troisième plus grand stablecoin après l'USDT et l'USDC. Sa base d’utilisateurs et son intérêt institutionnel ont également augmenté.

Integration of sUSDe into Aave in Q4 was a major milestone. Users could now use sUSDe as collateral, boosting adoption and attracting over $1 billion in inflows. Data showed that five main addresses accounted for more than half of these inflows, indicating strong interest from large investors.

L'intégration de sUSDe dans Aave au quatrième trimestre a été une étape majeure. Les utilisateurs peuvent désormais utiliser sUSDe comme garantie, stimulant ainsi l'adoption et attirant plus d'un milliard de dollars d'entrées. Les données ont montré que cinq adresses principales représentaient plus de la moitié de ces flux, ce qui indique un fort intérêt de la part des grands investisseurs.

USDe's success also fueled a rally in Ethena's governance token, ENA, which returned to levels close to its initial launch, especially as Bitcoin's price surpassed $100,000.

Le succès de l'USDe a également alimenté une hausse du jeton de gouvernance d'Ethena, ENA, qui est revenu à des niveaux proches de son lancement initial, d'autant plus que le prix du Bitcoin a dépassé les 100 000 $.

Ethena continued to innovate, launching USDtb, a stablecoin backed by U.S. government bonds through investments in BlackRock's BUIDL. This offered a more conventional and low-risk option compared to USDe, which uses delta-neutral hedging strategies to maintain its dollar peg. USDtb was backed primarily by traditional assets, with a small portion in stablecoins for quick redemptions and minimal volatility.

Ethena a continué d'innover en lançant USDtb, un stablecoin adossé à des obligations d'État américaines via des investissements dans BUIDL de BlackRock. Cela offrait une option plus conventionnelle et à faible risque par rapport à l'USDe, qui utilise des stratégies de couverture delta neutre pour maintenir son ancrage au dollar. L'USDtb était principalement adossé à des actifs traditionnels, avec une petite partie en pièces stables pour des rachats rapides et une volatilité minimale.

Ethena's rapid innovation and adaptability were key to its rise. As Maker fragmented its liquidity with USDS and Circle and Tether faced challenges complying with MiCA regulation, Ethena focused on an "on-chain" approach combined with integrations into large centralized platforms.

L'innovation rapide et l'adaptabilité d'Ethena ont été essentielles à son essor. Alors que Maker fragmentait ses liquidités avec l'USDS et que Circle et Tether étaient confrontés à des difficultés pour se conformer à la réglementation MiCA, Ethena s'est concentrée sur une approche « en chaîne » combinée à des intégrations dans de grandes plateformes centralisées.

While challenging giants like USDT and USDC remained an uphill battle, Ethena demonstrated how innovation could create new opportunities in the stablecoin space, especially in a year of changing regulatory landscapes and evolving industry dynamics.

Alors que défier des géants comme l'USDT et l'USDC restait une bataille difficile, Ethena a démontré comment l'innovation pouvait créer de nouvelles opportunités dans l'espace stablecoin, en particulier au cours d'une année de paysages réglementaires changeants et de dynamique industrielle en constante évolution.