Ethena entwickelt sich im Jahr 2024 zu einem wichtigen Stablecoin-Akteur, übertrifft DAI und etabliert USDe als drittgrößter Stablecoin nach Marktkapitalisierung

Der Stablecoin-Markt entwickelt sich im Jahr 2024 weiter, und während sich Giganten wie Tether und Circle an strengere Vorschriften anpassen, entwickelt sich Ethena dank seines innovativen Ansatzes, der schnellen Ausführung, der Skalierbarkeit und der Fähigkeit, sich an neue Marktbedingungen und Nachfrage anzupassen, zu einem wichtigen Akteur.

The stablecoin market saw significant shifts in 2024. As Tether and Circle adjusted to stricter regulations, Ethena stood out with its fast execution, scalability, and ability to adapt to market demand.

Der Stablecoin-Markt erlebte im Jahr 2024 erhebliche Veränderungen. Als sich Tether und Circle an strengere Vorschriften anpassten, stach Ethena durch seine schnelle Ausführung, Skalierbarkeit und Fähigkeit zur Anpassung an die Marktnachfrage hervor.

Launched in February, Ethena's USDe stablecoin quickly attained a market capitalization of $6 billion, becoming the third-largest stablecoin after USDT and USDC. Its user base and institutional interest also surged.

Der im Februar eingeführte USDe-Stablecoin von Ethena erreichte schnell eine Marktkapitalisierung von 6 Milliarden US-Dollar und wurde nach USDT und USDC zum drittgrößten Stablecoin. Auch die Nutzerbasis und das institutionelle Interesse stiegen stark an.

Integration of sUSDe into Aave in Q4 was a major milestone. Users could now use sUSDe as collateral, boosting adoption and attracting over $1 billion in inflows. Data showed that five main addresses accounted for more than half of these inflows, indicating strong interest from large investors.

Die Integration von sUSDe in Aave im vierten Quartal war ein wichtiger Meilenstein. Benutzer könnten sUSDe nun als Sicherheit verwenden, was die Akzeptanz steigert und Zuflüsse in Höhe von über 1 Milliarde US-Dollar anzieht. Die Daten zeigten, dass mehr als die Hälfte dieser Zuflüsse auf fünf Hauptadressen entfielen, was auf ein starkes Interesse von Großinvestoren hindeutet.

USDe's success also fueled a rally in Ethena's governance token, ENA, which returned to levels close to its initial launch, especially as Bitcoin's price surpassed $100,000.

Der Erfolg von USDe löste auch einen Anstieg des Governance-Tokens ENA von Ethena aus, der auf das Niveau nahe seiner ursprünglichen Einführung zurückkehrte, insbesondere als der Preis von Bitcoin 100.000 US-Dollar überstieg.

Ethena continued to innovate, launching USDtb, a stablecoin backed by U.S. government bonds through investments in BlackRock's BUIDL. This offered a more conventional and low-risk option compared to USDe, which uses delta-neutral hedging strategies to maintain its dollar peg. USDtb was backed primarily by traditional assets, with a small portion in stablecoins for quick redemptions and minimal volatility.

Ethena setzte seine Innovationen fort und brachte USDtb auf den Markt, einen Stablecoin, der durch US-Staatsanleihen durch Investitionen in BlackRocks BUIDL gedeckt ist. Dies bot eine konventionellere und risikoärmere Option im Vergleich zu USDe, der deltaneutrale Absicherungsstrategien verwendet, um seine Dollarbindung aufrechtzuerhalten. USDtb wurde hauptsächlich durch traditionelle Vermögenswerte gedeckt, mit einem kleinen Anteil in Stablecoins für schnelle Rückzahlungen und minimale Volatilität.

Ethena's rapid innovation and adaptability were key to its rise. As Maker fragmented its liquidity with USDS and Circle and Tether faced challenges complying with MiCA regulation, Ethena focused on an "on-chain" approach combined with integrations into large centralized platforms.

Ethenas schnelle Innovation und Anpassungsfähigkeit waren der Schlüssel zu seinem Aufstieg. Da Maker seine Liquidität mit USDS fragmentierte und Circle und Tether mit der Einhaltung der MiCA-Vorschriften vor Herausforderungen standen, konzentrierte sich Ethena auf einen „On-Chain“-Ansatz in Kombination mit Integrationen in große zentralisierte Plattformen.

While challenging giants like USDT and USDC remained an uphill battle, Ethena demonstrated how innovation could create new opportunities in the stablecoin space, especially in a year of changing regulatory landscapes and evolving industry dynamics.

Während es weiterhin ein harter Kampf war, Giganten wie USDT und USDC herauszufordern, zeigte Ethena, wie Innovation neue Möglichkeiten im Bereich der Stablecoins schaffen kann, insbesondere in einem Jahr, in dem sich die Regulierungslandschaften und die sich entwickelnde Branchendynamik veränderten.