L'enthousiasme et l'euphorie qui ont accueilli la victoire des élections de Trump, en particulier parmi la base d'investisseurs de détail, ont été remplacés par le sentiment de vente au détail à des niveaux visibles pour la dernière fois au ba

De plus, la rotation est l'élément vital des marchés taureaux et aujourd'hui, la rotation est mondiale - des États-Unis aux autres. Les FNB comme les Ishares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) bénéficient, conseille Jay Pelosky, fondateur et directeur chez TPW Advisory.

The enthusiasm and euphoria that greeted the Trump election win, especially among the retail investor base, has been replaced by retail sentiment at levels last seen at the bottom of the 2022 bear market. Additionally, rotation is the lifeblood of bull markets and today, the rotation is global – from the US to the rest. ETFs like the iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) are benefitting, advises Jay Pelosky, founder and principal at TPW Advisory.

L'enthousiasme et l'euphorie qui ont accueilli la victoire des élections de Trump, en particulier parmi la base d'investisseurs de détail, ont été remplacés par le sentiment de vente au détail à des niveaux visibles pour la dernière fois au bas du marché des ours 2022. De plus, la rotation est l'élément vital des marchés taureaux et aujourd'hui, la rotation est mondiale - des États-Unis aux autres. Les FNB comme les Ishares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) bénéficient, conseille Jay Pelosky, fondateur et directeur chez TPW Advisory.

Crypto – THE Trump trade (we thought so, too) – has fallen like a stone alongside many growth and hype stocks and segments. Remember the Trump coin? The Melania coin? Down 90%.

Crypto - le commerce Trump (nous le pensons aussi) - est tombé comme une pierre aux côtés de nombreux stocks de croissance et de battage médiatique et de segments. Rappelez-vous la pièce Trump? La pièce de mélana? En baisse de 90%.

Stock market weakness has been concentrated in the Mag 7, which took a shot to the heart with the advent of Deep Seek, something we have discussed at length. The shift out of Mag 7 and into China tech funds like the KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB), has been one of the fastest, cleanest, and clearest examples of rotation we have ever seen.

La faiblesse du marché boursier a été concentrée dans le Mag 7, qui a pris un coup de feu avec l'avènement de Deep Seek, quelque chose que nous avons longuement discuté. Le décalage de MAG 7 et des fonds technologiques en Chine comme le Kraneshares CSI China Internet ETF (KWEB), a été l'un des exemples de rotation les plus rapides, les plus propres et les plus clairs que nous ayons jamais vus.

Then there is the strong relative performance of the non-US equity markets over the past two weeks, with the iShares MSCI EAFE ETF (EFA) and EEM holding above their 200-day moving averages while the S&P, QQQs, and others broke well below. That is a testimony to the global equity rotation under way. Rotation is the lifeblood of bull markets and here the rotation is global, from the US to the rest.

Ensuite, il y a la forte performance relative des marchés actions non américains au cours des deux dernières semaines, avec le FNB Ishares MSCI EAFE (EFA) et EEM tenant au-dessus de leurs moyennes mobiles de 200 jours tandis que le S&P, les QQQ et autres se sont brisés bien en dessous. C'est un témoignage de la rotation globale des actions en cours. La rotation est l'élément vital des marchés taureaux et ici la rotation est globale, des États-Unis aux autres.

We continue to strongly favor non-US equity and remain overweight both Europe and Asia. Our focus is on large caps, banks (loan growth, fewer defaults, more M&A), and defense in Europe, and a Japanese focus in Asia.

Nous continuons à favoriser fortement les capitaux propres non américains et à rester en surpoids à la fois en Europe et en Asie. Nous nous concentrons sur les grandes plafonds, les banques (croissance des prêts, moins de défauts de paiement, plus de fusions et acquisitions) et la défense en Europe, et une concentration japonaise en Asie.

We also remain overweight EM equity with a strong focus on China, both large cap and tech. We have held these positions for some time in our Global Multi Asset (GMA) model, except for EU defense which we added last month. We would use rips in US equity to reduce positions and employ dips in non-US as opportunities to add.

Nous restons également en surpoids EM Equity avec un fort accent sur la Chine, à la fois grande casquette et technologique. Nous occupons ces postes pendant un certain temps dans notre modèle mondial sur plusieurs actifs (GMA), à l'exception de la défense de l'UE que nous avons ajoutée le mois dernier. Nous utiliserions les RIP en capitaux propres américains pour réduire les postes et utiliser des DIP dans les non-États-Unis comme opportunités à ajouter.

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