Ne soyez pas dupe par le revirement du marché de mercredi

Le rassemblement, déclenché par l'annonce par le président Donald Trump d'une pause de 90 jours sur les tarifs, a alimenté l'optimisme des médias sociaux d'une course de taureaux prolongée imminente

Don't be fooled by Wednesday's market turnaround, which saw the S&P 500 equities benchmark climbing by the most since 2008 and significant gains in bitcoin (BTC) and the broader crypto market, as represented by the CoinDesk 20 (CD20) index.

Ne vous laissez pas berner par le revirement du marché de mercredi, qui a vu le S&P 500 Benchmark grimper le plus depuis 2008 et les gains significatifs de Bitcoin (BTC) et le marché de la cryptographie plus large, comme représenté par l'indice Coindesk 20 (CD20).

The rally, sparked by President Donald Trump's announcement of a 90-day pause on tariffs, fueled social-media optimism of an imminent prolonged bull run in both stocks and crypto.

Le rallye, déclenché par l'annonce par le président Donald Trump d'une pause de 90 jours sur les tarifs, a alimenté l'optimisme des médias sociaux d'un taureau prolongé imminent dans les deux actions et la crypto.

That may be overoptimistic, according to analysts at Goldman Sachs and elsewhere, who note that multiweek, double-digit equity price rallies are quite common even during larger bear markets.

Cela peut être trop optimiste, selon les analystes de Goldman Sachs et ailleurs, qui notent que les rassemblements de prix d'actions à double chiffre en plusieurs semaines sont assez courants même pendant les plus grands marchés des ours.

“In most bear markets, given light positioning, marginal changes in these variables can have amplified effects on markets. As a result, bear market rallies are quite common,” Goldman’s strategy team led by Peter Oppenheimer said in a Tuesday note titled “Bear Market Anatomy – the path and shape of the bear market.

"Dans la plupart des marchés des ours, étant donné le positionnement de la lumière, les changements marginaux dans ces variables peuvent avoir des effets amplifiés sur les marchés. En conséquence, les rassemblements du marché des ours sont assez courants", a déclaré l'équipe de stratégie de Goldman dirigée par Peter Oppenheimer dans une note de mardi intitulée "Anatomy du marché des ours - Le chemin et la forme du marché des ours.

There have been 19 global bear market rallies since the 1980s and on an average, “they have lasted 44 days and the MSCI AC World return is 10% to 15%,” the note said.

Il y a eu 19 rassemblements mondiaux du marché des ours depuis les années 1980 et en moyenne, "ils ont duré 44 jours et le rendement mondial du MSCI AC est de 10% à 15%", a indiqué la note.

“One of the worst bear markets of history saw about half a dozen major double-digit rallies before all was said and done,” Callum Thomas, founder and head of research at Topdown Charts, said on X referring to the 1930s. “Is the 90-day bounce a BMR?”

"L'un des pires marchés d'ours de l'histoire a vu environ une demi-douzaine de rassemblements à deux chiffres majeurs avant que tout ne soit dit et terminé", a déclaré Callum Thomas, fondateur et responsable de la recherche à Topdown Charts, sur X faisant référence aux années 1930. «Le rebond de 90 jours est-il un BMR?»

Whether the recent bounce will mark the beginning of a new bull run or is just a bear market rally remains to be seen. However, some characteristics of a sustained bottom mentioned by Goldman such as attractive valuations, extreme negative positioning, policy intervention and a slowdown in macroeconomic deterioration, are not yet evident.

Que le rebond récent marque le début d'un nouveau taureau ou qu'il soit juste un rallye du marché des ours. Cependant, certaines caractéristiques d'un fond soutenu mentionné par Goldman, comme des évaluations attractives, un positionnement négatif extrême, une intervention politique et un ralentissement de la détérioration macroéconomique, ne sont pas encore évidents.

The Federal Reserve is unlikely to offer support any time.

Il est peu probable que la Réserve fédérale offre un soutien à tout moment.

Trump has only postponed tariffs for 90 days, which means trade tensions could escalate again. Plus, tariffs on China continue to rise and if that’s not enough, stocks are not cheap yet.

Trump n'a reporté les tarifs que pendant 90 jours, ce qui signifie que les tensions commerciales pourraient à nouveau dégénérer. De plus, les tarifs sur la Chine continuent d'augmenter et si cela ne suffit pas, les actions ne sont pas encore bon marché.