Le retour du Dogefather : comment Elon Musk et Donald Trump ont relancé le Meme Coin Dogecoin

Après trois ans de chute, le dogecoin repart, bondissant de 250 % depuis l'élection de Donald Trump, dans le cadre d'une vague d'optimisme plus large dans l'industrie.

Elon Musk isn't just sending rockets into the stratosphere.

Elon Musk ne se contente pas d’envoyer des fusées dans la stratosphère.

After a three-year plummet, dogecoin is blasting off again, jumping 250% since the election of Donald Trump—part of a broader wave of optimism in the industry, due to Trump's courting of crypto advocates during his campaign.

Après une chute de trois ans, le dogecoin repart, bondissant de 250 % depuis l'élection de Donald Trump, ce qui fait partie d'une vague d'optimisme plus large dans l'industrie, en raison de la cour que Trump a faite aux partisans de la cryptographie au cours de sa campagne.

Trump's informal appointment of Musk to what he calls the Department of Government Efficiency—D.O.G.E for short—also helped pump the dog-themed meme coin.

La nomination informelle par Trump de Musk à ce qu'il appelle le Département de l'Efficacité du Gouvernement – ​​DOGE en abrégé – a également contribué à faire gonfler la pièce de monnaie sur le thème du chien.

This isn't the first time Musk, who styles himself as "the Dogefather," has fueled interest in dogecoin.

Ce n’est pas la première fois que Musk, qui se présente comme « le Dogefather », suscite l’intérêt pour le dogecoin.

In May 2021, its price shot up in anticipation of Musk's guest appearance on "Saturday Night Live." During one skit, Musk played a financial analyst in conversation with a Weekend Update host, who repeatedly asked him, "What is dogecoin?" After some obfuscation, Musk's character finally admitted that it was a hustle. The price of the coin went into a freefall. Just over a year later, it had shed over 90% of its peak value.

En mai 2021, son prix a grimpé en flèche en prévision de l'apparition de Musk sur « Saturday Night Live ». Au cours d'un sketch, Musk a joué le rôle d'un analyste financier en conversation avec un animateur du Weekend Update, qui lui a demandé à plusieurs reprises : « Qu'est-ce que le dogecoin ? Après quelques obscurcissements, le personnage de Musk a finalement admis qu'il s'agissait d'une arnaque. Le prix de la pièce est tombé en chute libre. Un peu plus d’un an plus tard, il avait perdu plus de 90 % de sa valeur maximale.

The losses hit small investors hard. In 2022, one of them filed a class action lawsuit against Musk for market manipulation and insider trading, though the case was dismissed in August 2024.

Les pertes ont durement frappé les petits investisseurs. En 2022, l’un d’eux a intenté un recours collectif contre Musk pour manipulation de marché et délit d’initié, mais l’affaire a été classée sans suite en août 2024.

Why has dogecoin—a meme coin that was never meant to be taken seriously as an investment—seen such extreme swings in value?

Pourquoi le dogecoin – une pièce mème qui n’a jamais été censée être prise au sérieux en tant qu’investissement – ​​a-t-il connu des fluctuations de valeur aussi extrêmes ?

We're all in this together

Nous sommes tous dans le même bateau

Dogecoin was launched in 2013 to spoof bitcoin and a slew of other cryptocurrencies that were claiming to disrupt the traditional world of finance. Two strangers from across the globe met online, copied the code of an existing coin, and branded it with the already popular Doge internet meme—a picture of a Shiba Inu dog surrounded by fragments of broken English: "wow much coin."

Dogecoin a été lancé en 2013 pour usurper le bitcoin et une multitude d'autres crypto-monnaies qui prétendaient perturber le monde traditionnel de la finance. Deux inconnus du monde entier se sont rencontrés en ligne, ont copié le code d'une pièce de monnaie existante et l'ont marquée du mème Internet Doge déjà populaire – une image d'un chien Shiba Inu entouré de fragments d'anglais approximatif : « wow much coin ».

Although their main goal was to make the coin pointless and undesirable, it became one of the most popular and enduring cryptocurrencies on the market.

Bien que leur objectif principal était de rendre la pièce inutile et indésirable, elle est devenue l’une des crypto-monnaies les plus populaires et les plus durables du marché.

Following dogecoin's previous surge in 2021, I studied how its fervent network of influencers and everyday investors worked together to draw tremendous attention—and capital—to the joke currency.

Suite à la précédente montée en puissance du dogecoin en 2021, j'ai étudié comment son fervent réseau d'influenceurs et d'investisseurs quotidiens ont travaillé ensemble pour attirer énormément d'attention – et de capitaux – sur la monnaie de la plaisanterie.

To understand the appeal of these absurd investments, you have to look at the time and energy that users invest into these networks and the rewards, both financial and social, they get in return.

Pour comprendre l’attrait de ces investissements absurdes, il faut regarder le temps et l’énergie que les utilisateurs investissent dans ces réseaux et les récompenses, tant financières que sociales, qu’ils obtiennent en retour.

Meme coins are collaborative enterprises. Members of these online communities have an economic incentive to become outspoken boosters: The more the value of dogecoin rises, the more their investments grow. But they also receive social validation from other meme coin investors when they pump up the coin.

Les pièces mèmes sont des entreprises collaboratives. Les membres de ces communautés en ligne ont un intérêt économique à devenir de fervents promoteurs : plus la valeur du dogecoin augmente, plus leurs investissements augmentent. Mais ils reçoivent également une validation sociale de la part d’autres investisseurs en pièces de monnaie lorsqu’ils gonflent la pièce.

In other words, behind every meme coin is a collective of strangers on a communal mission to make more money.

En d’autres termes, derrière chaque pièce de monnaie se cache un collectif d’étrangers ayant pour mission commune de gagner plus d’argent.

Dogecoin and its imitators have been described by their leadership as crypto movements, shared journeys and community-owned projects. Beyond branding the assets with culturally resonant images, whether it's a Shiba Inu dog or Pepe the Frog, successful crypto ventures are characterized by complex webs of trust. Trust in the technology. Trust in its potential for future appreciation. And trust that those holding power in the networks won't exploit the rest.

Dogecoin et ses imitateurs ont été décrits par leurs dirigeants comme des mouvements cryptographiques, des voyages partagés et des projets communautaires. Au-delà de la marque des actifs avec des images à résonance culturelle, qu'il s'agisse d'un chien Shiba Inu ou de Pepe la grenouille, les entreprises de cryptographie réussies se caractérisent par des réseaux de confiance complexes. Faites confiance à la technologie. Faites confiance à son potentiel d’appréciation future. Et ayez confiance que ceux qui détiennent le pouvoir dans les réseaux n’exploiteront pas le reste.

This loyalty is woven among a global network of users who collaborate around the clock to promote their coin and demonstrate their unwavering commitment to its success.

Cette fidélité est tissée au sein d'un réseau mondial d'utilisateurs qui collaborent 24 heures sur 24 pour promouvoir leur pièce et démontrer leur engagement indéfectible envers son succès.

In times of price appreciation, the collective buzzes with elation.

En période d’appréciation des prix, le collectif bourdonne d’allégresse.

During price dips, community members mutually reinforce their comrades'—and their own—beliefs that this is just a bump in the road and that their collective efforts will eventually lead to a handsome payoff. Even in the coldest of crypto winters, this ritualistic behavior helps these speculative communities endure. Community serves as a substitute for financial loss.

Lors de baisses de prix, les membres de la communauté renforcent mutuellement les convictions de leurs camarades – et les leurs – selon lesquelles il ne s’agit là que d’un obstacle sur la route et que leurs efforts collectifs finiront par aboutir à de belles récompenses. Même pendant les hivers cryptographiques les plus froids, ce comportement rituel aide ces communautés spéculatives à perdurer. La communauté sert de substitut à la perte financière.

The investment strategies in these communities—and the conviction in their payoff—involve repeating and reposting what others have said, like any traditional internet meme.

Les stratégies d’investissement dans ces communautés – et la conviction de leur rentabilité – impliquent de répéter et de republier ce que d’autres ont dit, comme n’importe quel mème Internet traditionnel.

Trolling traditional valuation

Valorisation traditionnelle à la traîne

The real value of meme coins cannot be understood in the same way as traditional assets, such as stocks and physical commodities. These types of assets have fundamentals, such as a company's financial statements, or public demand for basic goods, from coffee to oil.

La valeur réelle des pièces meme ne peut pas être comprise de la même manière que celle des actifs traditionnels, tels que les actions et les matières premières physiques. Ces types d'actifs ont des fondamentaux, tels que les états financiers d'une entreprise, ou la demande du public pour des produits de base, du café au pétrole.

Conversely, the fundamentals of meme coins are reflected in their network activity, such as daily active users, and less concrete metrics, such as social sentiment and mindshare—how much public awareness a coin has generated compared with its rivals.

À l’inverse, les principes fondamentaux des pièces meme se reflètent dans leur activité de réseau, comme le nombre d’utilisateurs actifs quotidiens, et dans des mesures moins concrètes, telles que le sentiment social et la part d’esprit, c’est-à-dire le degré de sensibilisation du public qu’une pièce a généré par rapport à ses concurrents.

Of course, the valuations of traditional assets are also affected by these social factors. The difference is that meme coins offer little by way of productive activity. They add nothing to the economy. Occasionally, their leadership will build financial services around them, but these are generally added as afterthoughts, especially as a way to drum up more speculative excitement.

Bien entendu, les valorisations des actifs traditionnels sont également affectées par ces facteurs sociaux. La différence est que les pièces mèmes offrent peu d’activité productive. Ils n’apportent rien à l’économie. Parfois, leurs dirigeants construisent des services financiers autour d’eux, mais ceux-ci sont généralement ajoutés après coup, notamment pour susciter davantage d’enthousiasme spéculatif.

Meme coins troll the traditional conventions of valuation and mock the edicts and dogmas of mainstream investors.

Les pièces meme troquent les conventions traditionnelles de valorisation et se moquent des édits et des dogmes des investisseurs traditionnels.

And that's exactly the point.

Et c'est exactement le point.

Participation in meme coin communities—or any crypto

Participation à des communautés de pièces de monnaie ou à toute autre cryptomonnaie