L’invasion de zombies de plusieurs milliards de dollars par la crypto-monnaie

Forbes a compilé une liste de 20 jetons d'un milliard de dollars avec un volume d'échanges important mais une utilité pratique minimale, les surnommant « jetons zombies ». Avec une capitalisation boursière combinée dépassant 100 milliards de dollars, ces jetons semblent exister principalement à des fins de trading spéculatif, malgré le manque d'applications significatives. Beaucoup de ces projets détiennent des millions de dollars dans leur trésorerie, mais fonctionnent sans responsabilité des actionnaires ni surveillance réglementaire. La prévalence de ces jetons souligne l’importance de la diligence raisonnable des investisseurs et la nécessité d’une réglementation du secteur pour protéger les investisseurs sur le marché des cryptomonnaies en évolution rapide.

The Rise of Crypto's Billion-Dollar Zombies

La montée des zombies milliardaires de la cryptographie

The cryptocurrency market, valued at nearly $2.5 trillion, encompasses over 14,000 active tokens. Do we truly require such a plethora of blockchain projects?

Le marché des cryptomonnaies, évalué à près de 2 500 milliards de dollars, compte plus de 14 000 jetons actifs. Avons-nous vraiment besoin d’une telle pléthore de projets blockchain ?

Emphatically, the answer is no.

La réponse est catégoriquement non.

The market does not necessitate a proliferation of projects replicating similar functions. This fragmentation of liquidity yields nothing but "worthless" tokens, whose sole purpose is trading.

Le marché ne nécessite pas une prolifération de projets reproduisant des fonctions similaires. Cette fragmentation de la liquidité ne produit que des jetons « sans valeur », dont le seul objectif est le trading.

It is widely acknowledged that "99% of tokens in circulation will eventually vanish," leaving only projects with genuine utility and economic models.

Il est largement reconnu que « 99 % des jetons en circulation finiront par disparaître », ne laissant que des projets dotés d’un véritable modèle d’utilité et économique.

Identifying these "functionless" tokens can pose a challenge. Investors are frequently swayed by buzzwords and grandiose marketing promises that paint unrealistic visions for projects. As such, distinguishing between valuable tokens and those with dubious value can be arduous.

Identifier ces jetons « sans fonction » peut poser un défi. Les investisseurs sont souvent influencés par des mots à la mode et des promesses marketing grandioses qui décrivent des visions irréalistes des projets. En tant que tel, il peut être difficile de faire la distinction entre les jetons de valeur et ceux dont la valeur est douteuse.

After extensive research and analysis, Forbes has compiled a list of 20 billion-dollar tokens that offer minimal utility. These tokens are deemed "zombie" tokens, "living" solely for the purpose of speculative trading.

Après des recherches et des analyses approfondies, Forbes a compilé une liste de 20 milliards de dollars de jetons offrant une utilité minimale. Ces jetons sont considérés comme des jetons « zombies », « vivants » uniquement à des fins de trading spéculatif.

Disclaimer: The following information is based on Forbes' assessment.

Avertissement : les informations suivantes sont basées sur l'évaluation de Forbes.

XRP

XRP

XRP tops the list with a market capitalization of $36 billion. It is also considered the longest-lived "zombie," having been established in 2012.

XRP arrive en tête de liste avec une capitalisation boursière de 36 milliards de dollars. Il est également considéré comme le « zombie » ayant la plus longue durée de vie, ayant été créé en 2012.

When Jed McCaleb, Arthur Britto, and David Schwartz founded Ripple Labs with the XRP token, their goal was to create a new global financial standard that would allow banks to transfer funds quickly and with minimal fees.

Lorsque Jed McCaleb, Arthur Britto et David Schwartz ont fondé Ripple Labs avec le jeton XRP, leur objectif était de créer une nouvelle norme financière mondiale qui permettrait aux banques de transférer des fonds rapidement et avec des frais minimes.

In the first decade, dozens of financial institutions, including Bank of America and Banco Santander, participated in testing Ripple's new network. To fund their ambitious project, the founders created 100 billion XRP tokens and sold them on the market, raising $1.4 billion.

Au cours de la première décennie, des dizaines d'institutions financières, dont Bank of America et Banco Santander, ont participé aux tests du nouveau réseau de Ripple. Pour financer leur projet ambitieux, les fondateurs ont créé 100 milliards de jetons XRP et les ont vendus sur le marché, récoltant 1,4 milliard de dollars.

At the height of the bull run in early 2018, XRP peaked at a market value of $132 billion, making co-founder and CEO Chris Larsen a billionaire with a net worth of $8 billion.

Au plus fort de la hausse début 2018, le XRP a culminé à une valeur marchande de 132 milliards de dollars, faisant du co-fondateur et PDG Chris Larsen un milliardaire avec une valeur nette de 8 milliards de dollars.

Despite this success, Ripple Labs has failed to compete with SWIFT, let alone surpass its rival. The international payment system SWIFT remains firmly in control, processing $5 trillion in interbank transfers daily.

Malgré ce succès, Ripple Labs n’a pas réussi à rivaliser avec SWIFT, et encore moins à surpasser son rival. Le système de paiement international SWIFT reste fermement sous contrôle, traitant quotidiennement 5 000 milliards de dollars de virements interbancaires.

Not only has Ripple failed to match SWIFT, but its payment network has also faced competition from stablecoins such as Tether, which has a circulating supply of $100 billion.

Non seulement Ripple n’a pas réussi à égaler SWIFT, mais son réseau de paiement a également été confronté à la concurrence de pièces stables telles que Tether, dont l’offre en circulation s’élève à 100 milliards de dollars.

Meanwhile, according to data from Messari, Ripple's XRP ledger generated only $583,000 in transaction processing fees last year—a meager amount compared to the company's grandiose ambitions.

Pendant ce temps, selon les données de Messari, le registre XRP de Ripple n'a généré que 583 000 $ de frais de traitement des transactions l'année dernière, un montant maigre comparé aux ambitions grandioses de l'entreprise.

Furthermore, the XRP token serves no purpose beyond being traded by speculators in the secondary market. Yet XRP's market cap remains at $36 billion, making it the sixth-largest coin in the industry.

De plus, le jeton XRP ne sert à rien au-delà d’être négocié par les spéculateurs sur le marché secondaire. Pourtant, la capitalisation boursière du XRP reste à 36 milliards de dollars, ce qui en fait la sixième plus grande pièce du secteur.

According to Forbes' billionaire rankings, Larsen is the seventh-wealthiest person in the cryptocurrency industry, with an estimated net worth of $3.2 billion.

Selon le classement des milliardaires de Forbes, Larsen est la septième personne la plus riche du secteur des cryptomonnaies, avec une valeur nette estimée à 3,2 milliards de dollars.

Ripple currently holds $24 billion worth of XRP tokens in reserve, sufficient to sell for the next four years. The San Francisco-based company has 900 employees and continues to make headlines for its partnerships with various companies and countries.

Ripple détient actuellement en réserve une valeur de 24 milliards de dollars de jetons XRP, soit suffisamment pour être vendus au cours des quatre prochaines années. L'entreprise basée à San Francisco compte 900 employés et continue de faire la une des journaux grâce à ses partenariats avec diverses entreprises et pays.

However, despite a decade of efforts, Ripple's progress has been incremental at best.

Cependant, malgré une décennie d’efforts, les progrès de Ripple ont été, au mieux, progressifs.

Matt Hougan, CIO of Bitwise Asset Management, commented:

Matt Hougan, CIO de Bitwise Asset Management, a commenté :

"Ripple is like these early-stage venture funds or companies that raised too much money and don't know what to do with it."

"Ripple est comme ces fonds de capital-risque ou ces entreprises en phase de démarrage qui ont collecté trop d'argent et ne savent pas quoi en faire."

The "Ethereum Killer" Cohort

La cohorte des « tueurs d’Ethereum »

The largest group of zombie tokens is the "Ethereum Killers," a term popularized during the previous cycle for projects that aimed to dethrone Ethereum.

Le plus grand groupe de jetons zombies est celui des « Ethereum Killers », un terme popularisé au cours du cycle précédent pour désigner les projets visant à détrôner Ethereum.

These projects primarily touted their alleged superiority over Vitalik Buterin's brainchild, arguing that Ethereum could only process a few dozen transactions per second and suffered from prohibitively high gas fees during periods of high demand.

Ces projets vantaient principalement leur prétendue supériorité sur l'idée originale de Vitalik Buterin, arguant qu'Ethereum ne pouvait traiter que quelques dizaines de transactions par seconde et souffrait de frais de gaz prohibitifs pendant les périodes de forte demande.

However, these arguments have become stale. Ethereum in 2024 is a far cry from its nascent days in 2014. While it remains expensive and faces scalability issues, Ethereum's importance to the DeFi ecosystem and the industry at large is indisputable.

Cependant, ces arguments sont devenus obsolètes. Ethereum en 2024 est bien loin de ses débuts en 2014. Bien qu'il reste cher et confronté à des problèmes d'évolutivité, l'importance d'Ethereum pour l'écosystème DeFi et l'industrie dans son ensemble est incontestable.

So, what becomes of projects that aspired to surpass ETH but failed to keep pace with its advancements?

Alors, que deviennent les projets qui aspiraient à dépasser l’ETH mais n’ont pas réussi à suivre le rythme de ses avancées ?

Cardano (ADA)

Cardano (ADA)

Cardano, once hailed as an "Ethereum Killer," was launched in 2017 when Charles Hoskinson split from ETH due to disagreements with Vitalik Buterin.

Cardano, autrefois salué comme un « tueur d'Ethereum », a été lancé en 2017 lorsque Charles Hoskinson s'est séparé de l'ETH en raison de désaccords avec Vitalik Buterin.

The Cardano blockchain has a staggering value of $23 billion with a TVL of $396 million. The blockchain earned $3 million in fees last year, although the Cardano Foundation itself admits that it is still in its "start-up phase."

La blockchain Cardano a une valeur stupéfiante de 23 milliards de dollars avec une TVL de 396 millions de dollars. La blockchain a gagné 3 millions de dollars de frais l'année dernière, même si la Fondation Cardano elle-même admet qu'elle est encore dans sa « phase de démarrage ».

The entire Cardano blockchain ecosystem seems to revolve around its eccentric founder, Hoskinson. He owns an 11,000-acre ranch in Wyoming, funds self-proclaimed "alien hunters," and recently opened an anti-aging, regenerative medicine center in the town of Gillette.

L’ensemble de l’écosystème blockchain de Cardano semble tourner autour de son fondateur excentrique, Hoskinson. Il possède un ranch de 11 000 acres dans le Wyoming, finance des « chasseurs d'extraterrestres » autoproclamés et a récemment ouvert un centre de médecine régénérative anti-âge dans la ville de Gillette.

However, Hoskinson's credibility has been questioned on several occasions. He claims to have dropped out of a math PhD program at the University of Colorado, Boulder, but the university states that Hoskinson was a graduate student who never completed his degree.

Cependant, la crédibilité de Hoskinson a été remise en question à plusieurs reprises. Il prétend avoir abandonné un programme de doctorat en mathématiques à l'Université du Colorado, à Boulder, mais l'université déclare que Hoskinson était un étudiant diplômé qui n'a jamais obtenu son diplôme.

Hoskinson has also made vague references over the years to working for Darpa, the Pentagon's prestigious research arm.

Hoskinson a également fait de vagues références au fil des années à son travail pour la Darpa, la prestigieuse branche de recherche du Pentagone.

Matt Hougan of Bitwise commented:

Matt Hougan de Bitwise a commenté :

"Is this a blockchain that pretends to be an architecture or is it just an experiment that will never go anywhere?"

"Est-ce une blockchain qui prétend être une architecture ou est-ce juste une expérience qui n'aboutira jamais?"

Tezos (XTZ)

Tezos (XTZ)

Tezos, founded in 2014, was one of the first blockchains to incorporate Proof-of-Stake (PoS) consensus. The project raised $230 million in an ICO in 2017 and currently has a market capitalization of $1.2 billion.

Tezos, fondée en 2014, a été l'une des premières blockchains à intégrer le consensus Proof-of-Stake (PoS). Le projet a levé 230 millions de dollars lors d'une ICO en 2017 et a actuellement une capitalisation boursière de 1,2 milliard de dollars.

The Tezos blockchain processes around 130,000 transactions per day, compared to Ethereum's 1.2 million, and has a TVL of just $66 million. Ethereum, with over 4,500 dApps, has a TVL of $48 billion.

La blockchain Tezos traite environ 130 000 transactions par jour, contre 1,2 million pour Ethereum, et sa TVL n'est que de 66 millions de dollars. Ethereum, avec plus de 4 500 dApps, a une TVL de 48 milliards de dollars.

While the goal of "surpassing Ethereum" in transaction throughput has proven elusive, what about gas fees?

Même si l’objectif de « dépasser Ethereum » en termes de débit de transactions s’est révélé insaisissable, qu’en est-il des frais de gaz ?

Tezos collected just $5,640 in transaction fees in February 2024 and $177,653 for the entire year of 2023.

Tezos n'a collecté que 5 640 $ de frais de transaction en février 2024 et 177 653 $ pour toute l'année 2023.

However, Tezos founder Arthur Breitman insists that this number is significantly lower than the actual amount. According to Breitman, 75% of network fees paid in XTZ are burned—and thus not counted in reported revenue figures.

Cependant, le fondateur de Tezos, Arthur Breitman, insiste sur le fait que ce chiffre est nettement inférieur au montant réel. Selon Breitman, 75 % des frais de réseau payés en XTZ sont brûlés et ne sont donc pas pris en compte dans les chiffres de revenus déclarés.

The founder estimates that Tezos has $700 million in its treasury and claims that only 20% of that is in XTZ tokens.

Le fondateur estime que Tezos dispose de 700 millions de dollars dans sa trésorerie et affirme que seulement 20 % de cette somme est constituée de jetons XTZ.

"The Tezos treasury is very much in Bitcoin and then a diversified portfolio of stocks and bonds."

"La trésorerie de Tezos est en grande partie constituée de Bitcoin, puis d'un portefeuille diversifié d'actions et d'obligations."

However, this information cannot be verified.

Cependant, cette information ne peut pas être vérifiée.

Development of the blockchain is overseen by the Swiss-based Tezos Foundation, a non-profit organization whose mission is to "foster the Tezos protocol through grants and other means of capital deployment."

Le développement de la blockchain est supervisé par la Fondation Tezos, basée en Suisse, une organisation à but non lucratif dont la mission est de « favoriser le protocole Tezos grâce à des subventions et d'autres moyens de déploiement de capitaux ».

In the first half of 2023, the Tezos Foundation awarded $18 million to 31 new projects, including a Philadelphia video game company building puzzles on the Tezos blockchain and a Singapore-based talent development company focused on digital art.

Au premier semestre 2023, la Fondation Tezos a accordé 18 millions de dollars à 31 nouveaux projets, dont une société de jeux vidéo de Philadelphie créant des puzzles sur la blockchain Tezos et une société de développement de talents basée à Singapour et axée sur l'art numérique.

Algorand (ALGO)

Algorande (ALGO)

Algorand has a market capitalization of $2 billion and $500 million in its treasury. It was once touted as an "Ethereum Killer" due to its ability to process 7,500 transactions per second. However, the network generated only $63,000 in transaction fee revenue in 2023.

Algorand a une capitalisation boursière de 2 milliards de dollars et 500 millions de dollars de trésorerie. Il était autrefois présenté comme un « Ethereum Killer » en raison de sa capacité à traiter 7 500 transactions par seconde. Cependant, le réseau n’a généré que 63 000 $ de revenus de frais de transaction en 2023.

One analyst commented:

Un analyste a commenté :

"Algorand's technology might be on par with other blockchains, but it doesn't have much activity because it lacks a strong community and talented developers outside of its founders."

"La technologie d'Algorand est peut-être comparable à celle d'autres blockchains, mais elle n'a pas beaucoup d'activité car elle manque d'une communauté forte et de développeurs talentueux en dehors de ses fondateurs."

Algorand was founded by renowned Italian computer scientist and current MIT professor Silvio Micali.

Algorand a été fondée par le célèbre informaticien italien et actuel professeur au MIT, Silvio Micali.

Unsurprisingly, Algorand disputes these claims. Eric Wragge, head of business development at the Singapore-based Algorand Foundation, stated:

Sans surprise, Algorand conteste ces affirmations. Eric Wragge, responsable du développement commercial à la Fondation Algorand basée à Singapour, a déclaré :

"We're in the market development phase like Uber—have to pay for people to get in cars."

"Nous sommes dans une phase de développement de marché comme Uber : nous devons payer pour que les gens montent dans une voiture."

The implication is that once this "burn phase" is over, Algorand will emerge as a formidable competitor.

L’implication est qu’une fois cette « phase de combustion » terminée, Algorand deviendra un redoutable concurrent.

The project has been undergoing a rapid turnover of its top executives, and the Algorand Foundation has a new CEO. It remains unclear when this "Uber phase" will end.

Le projet a connu un renouvellement rapide de ses cadres supérieurs et la Fondation Algorand a un nouveau PDG. On ne sait toujours pas quand cette « phase Uber » prendra fin.

The Hard Fork Faction

La faction Hard Fork

Forbes analysts also include hard forks of Bitcoin and Ethereum on their list of billion-dollar zombies: Bitcoin Cash, Litecoin, Monero, Bitcoin SV, and Ethereum Classic.

Les analystes de Forbes incluent également les hard forks de Bitcoin et Ethereum sur leur liste de zombies valant un milliard de dollars : Bitcoin Cash, Litecoin, Monero, Bitcoin SV et Ethereum Classic.

These tokens are largely the result of disagreements among developers over how the Bitcoin or Ethereum networks should operate. Since they are open-source, anyone can use them. When developers fail to see eye to eye, they split off and create a new network using the same codebase as the original chain—a process known as a hard fork.

Ces jetons sont en grande partie le résultat de désaccords entre développeurs sur la manière dont les réseaux Bitcoin ou Ethereum devraient fonctionner. Puisqu’ils sont open source, tout le monde peut les utiliser. Lorsque les développeurs ne sont pas d’accord, ils se séparent et créent un nouveau réseau en utilisant la même base de code que la chaîne d’origine – un processus connu sous le nom de hard fork.

The new chain shares the transaction history of the original chain. And similar to a stock split, holders of tokens at the time of the fork receive an equal number of tokens on the new chain.

La nouvelle chaîne partage l'historique des transactions de la chaîne d'origine. Et comme pour un fractionnement d'actions, les détenteurs de jetons au moment du fork reçoivent un nombre égal de jetons sur la nouvelle chaîne.

Litecoin (LTC)

Litecoin (LTC)

Litecoin hard forked from Bitcoin in 2011 as a faster, cheaper version for everyday transactions.

Litecoin a été dérivé de Bitcoin en 2011 en tant que version plus rapide et moins chère pour les transactions quotidiennes.

LTC's block time is four times faster than BTC's, producing a new block every 2.5 minutes compared to BTC's 10-minute block time. Litecoin also uses Proof-of-Work (PoW)

Le temps de blocage de LTC est quatre fois plus rapide que celui de BTC, produisant un nouveau bloc toutes les 2,5 minutes, contre 10 minutes pour BTC. Litecoin utilise également la preuve de travail (PoW)