L’hiver des crypto-monnaies s’intensifie : l’ETF Bitcoin connaît une sortie massive de 942 millions de dollars en raison d’une faillite

Les produits d'investissement en actifs numériques ont enregistré une sortie hebdomadaire importante de 942 millions de dollars, inversant une tendance d'entrée consécutive de 7 semaines de 12,3 milliards de dollars. L'ETF Grayscale Bitcoin (GBTC) a connu des sorties de 2 milliards de dollars, partiellement compensées par des entrées de 1,1 milliard de dollars vers les nouveaux émetteurs d'ETF. Ces sorties de capitaux ont été attribuées à des procédures de faillite, mais elles devraient ralentir.

Bitcoin Investment Funds Witness Unprecedented Outflows Amid Bankruptcy Proceedings

Les fonds d'investissement Bitcoin sont témoins de sorties de capitaux sans précédent au milieu d'une procédure de faillite

The digital asset investment landscape has taken a significant turn, as CoinShares reports a record weekly outflow of US$942 million from digital asset investment products. This marks an abrupt reversal from the preceding seven-week period, which saw a robust inflow of US$12.3 billion.

Le paysage de l'investissement dans les actifs numériques a pris un tournant significatif, puisque CoinShares signale une sortie hebdomadaire record de 942 millions de dollars provenant des produits d'investissement dans les actifs numériques. Cela marque un renversement brutal par rapport à la période de sept semaines précédente, qui avait vu un afflux massif de 12,3 milliards de dollars.

The catalyst behind this outflow is primarily attributed to the bankruptcy proceedings of troubled crypto firms, resulting in the sale of significant Grayscale Bitcoin ETF (GBTC) holdings. Notably, GBTC experienced outflows totaling US$2 billion, overshadowing the US$1.1 billion inflow observed from newer ETF issuers in the US.

Le catalyseur de cette sortie de fonds est principalement attribué aux procédures de faillite d’entreprises de cryptographie en difficulté, entraînant la vente d’importants avoirs en niveaux de gris Bitcoin ETF (GBTC). Notamment, GBTC a connu des sorties totalisant 2 milliards de dollars, éclipsant les entrées de 1,1 milliard de dollars observées auprès des nouveaux émetteurs d’ETF aux États-Unis.

According to Bloomberg's cryptocurrency strategist, James Seyffart, the outflows from Bitcoin ETFs stem from bankruptcy-related selling activities by Gemini and Genesis. However, Seyffart anticipates a slowdown in outflows in the coming week as the selling pressure associated with bankruptcy proceedings diminishes. The group involved is estimated to hold approximately $3.9 billion worth of GBTC for liquidation.

Selon James Seyffart, stratège en crypto-monnaie de Bloomberg, les sorties des ETF Bitcoin proviennent des activités de vente liées à la faillite de Gemini et Genesis. Seyffart s'attend toutefois à un ralentissement des sorties de capitaux au cours de la semaine à venir, à mesure que la pression vendeuse liée aux procédures de faillite s'atténuera. On estime que le groupe impliqué détient environ 3,9 milliards de dollars de GBTC en vue de sa liquidation.

Grayscale's High Fees Hamper Inflows

Les frais élevés de Grayscale entravent les entrées

One of the key reasons behind the outflows from Grayscale has been its substantial gas fee, which has discouraged investors. In response, Grayscale CEO Michael Sonnenshein has stated that the company is actively working on reducing these fees.

L’une des principales raisons des sorties de fonds de Grayscale est la redevance importante sur le gaz, qui a découragé les investisseurs. En réponse, Michael Sonnenshein, PDG de Grayscale, a déclaré que la société travaillait activement à la réduction de ces frais.

Despite these efforts, Bloomberg ETF strategist Eric Balchunas suggests that significant inflows to GBTC may never materialize. Balchunas speculates that smaller versions of Bitcoin-based ETFs could attract inflows if fees are reduced below 30 basis points.

Malgré ces efforts, Eric Balchunas, stratège de Bloomberg ETF, suggère que des flux importants vers GBTC pourraient ne jamais se matérialiser. Balchunas spécule que des versions plus petites des ETF basés sur Bitcoin pourraient attirer des flux si les frais étaient réduits en dessous de 30 points de base.

Moreover, Balchunas highlights that a substantial portion of GBTC's assets under management (AUM) may consist of "mirage assets" or "tax hostages," implying that there may not be many actual individuals left who can freely sell their positions.

En outre, Balchunas souligne qu'une partie substantielle des actifs sous gestion (AUM) de GBTC peut être constituée d'« actifs mirages » ou d'« otages fiscaux », ce qui implique qu'il ne reste peut-être plus beaucoup de personnes réelles capables de vendre librement leurs positions.

Altcoins Experience Mixed Fortunes

Les Altcoins connaissent des fortunes mitigées

While Bitcoin dominated the outflows, altcoins exhibited a mixed performance. Ethereum, Solana, and Cardano faced outflows of US$34 million, US$5.6 million, and US$3.7 million, respectively.

Alors que Bitcoin dominait les sorties, les altcoins ont affiché des performances mitigées. Ethereum, Solana et Cardano ont fait face à des sorties de capitaux de 34 millions de dollars, 5,6 millions de dollars et 3,7 millions de dollars, respectivement.

However, the broader altcoin landscape saw positive net inflows totaling US$16 million. Notably, Polkadot, Avalanche, and Litecoin recorded significant inflows of US$5 million, US$2.9 million, and US$2 million, respectively.

Cependant, le paysage plus large des altcoins a enregistré des entrées nettes positives totalisant 16 millions de dollars. Notamment, Polkadot, Avalanche et Litecoin ont enregistré des entrées importantes de 5 millions de dollars, 2,9 millions de dollars et 2 millions de dollars, respectivement.

Implications for the Digital Asset Market

Implications pour le marché des actifs numériques

The recent outflows from digital asset investment products indicate a shift in investor sentiment. The bankruptcy proceedings and associated liquidations have created uncertainty in the market, leading to a reduction in inflows and outflows.

Les récentes sorties de produits d’investissement dans les actifs numériques indiquent un changement dans le sentiment des investisseurs. Les procédures de faillite et les liquidations associées ont créé une incertitude sur le marché, entraînant une réduction des entrées et des sorties.

While Grayscale's gas fee remains a deterrent for investors, the company's efforts to reduce fees may partially mitigate this issue. However, the long-term outlook for GBTC remains uncertain, with experts suggesting that significant inflows may not be forthcoming.

Bien que les frais de gaz de Grayscale restent dissuasifs pour les investisseurs, les efforts de la société pour réduire les frais pourraient atténuer en partie ce problème. Cependant, les perspectives à long terme du GBTC restent incertaines, les experts suggérant que des flux de capitaux importants pourraient ne pas se produire.

The performance of altcoins remains mixed, with some assets gaining inflows while others face outflows. Investors are advised to exercise caution and conduct thorough due diligence before making any investment decisions.

Les performances des altcoins restent mitigées, certains actifs gagnant des entrées tandis que d’autres font face à des sorties. Il est conseillé aux investisseurs de faire preuve de prudence et de procéder à une vérification préalable approfondie avant de prendre toute décision d'investissement.