Der Kryptowährungswinter verschärft sich: Der Bitcoin-ETF verzeichnet aufgrund der Insolvenz einen massiven Abfluss von 942 Millionen US-Dollar

Bei den Anlageprodukten für digitale Vermögenswerte kam es wöchentlich zu einem erheblichen Abfluss von 942 Millionen US-Dollar, was eine Umkehr des 7-Wochen-Zuflusstrends von 12,3 Milliarden US-Dollar in Folge darstellt. Der Grayscale Bitcoin ETF (GBTC) verzeichnete Abflüsse in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar, die teilweise durch Zuflüsse von 1,1 Milliarden US-Dollar in neue ETF-Emittenten ausgeglichen wurden. Die Abflüsse wurden auf Insolvenzverfahren zurückgeführt, dürften sich aber verlangsamen.

Bitcoin Investment Funds Witness Unprecedented Outflows Amid Bankruptcy Proceedings

Bitcoin-Investmentfonds verzeichnen im Rahmen eines Insolvenzverfahrens beispiellose Abflüsse

The digital asset investment landscape has taken a significant turn, as CoinShares reports a record weekly outflow of US$942 million from digital asset investment products. This marks an abrupt reversal from the preceding seven-week period, which saw a robust inflow of US$12.3 billion.

Die Anlagelandschaft für digitale Vermögenswerte hat eine bedeutende Wende genommen, da CoinShares einen wöchentlichen Rekordabfluss von 942 Millionen US-Dollar aus Anlageprodukten für digitale Vermögenswerte meldet. Dies stellt eine abrupte Kehrtwende gegenüber dem vorangegangenen Siebenwochenzeitraum dar, in dem ein kräftiger Zufluss von 12,3 Milliarden US-Dollar zu verzeichnen war.

The catalyst behind this outflow is primarily attributed to the bankruptcy proceedings of troubled crypto firms, resulting in the sale of significant Grayscale Bitcoin ETF (GBTC) holdings. Notably, GBTC experienced outflows totaling US$2 billion, overshadowing the US$1.1 billion inflow observed from newer ETF issuers in the US.

Der Auslöser dieses Abflusses wird in erster Linie auf die Insolvenzverfahren von in Schwierigkeiten geratenen Kryptofirmen zurückgeführt, die zum Verkauf bedeutender Grayscale Bitcoin ETF (GBTC)-Bestände führten. Insbesondere verzeichnete GBTC Abflüsse in Höhe von insgesamt 2 Milliarden US-Dollar und übertraf damit den Zufluss von 1,1 Milliarden US-Dollar, der von neueren ETF-Emittenten in den USA beobachtet wurde.

According to Bloomberg's cryptocurrency strategist, James Seyffart, the outflows from Bitcoin ETFs stem from bankruptcy-related selling activities by Gemini and Genesis. However, Seyffart anticipates a slowdown in outflows in the coming week as the selling pressure associated with bankruptcy proceedings diminishes. The group involved is estimated to hold approximately $3.9 billion worth of GBTC for liquidation.

Laut Bloombergs Kryptowährungsstratege James Seyffart sind die Abflüsse aus Bitcoin-ETFs auf insolvenzbedingte Verkaufsaktivitäten von Gemini und Genesis zurückzuführen. Allerdings rechnet Seyffart in der kommenden Woche mit einer Verlangsamung der Abflüsse, da der Verkaufsdruck im Zusammenhang mit Insolvenzverfahren nachlässt. Es wird geschätzt, dass die beteiligte Gruppe GBTC im Wert von etwa 3,9 Milliarden US-Dollar zur Liquidation hält.

Grayscale's High Fees Hamper Inflows

Die hohen Gebühren von Grayscale behindern Zuflüsse

One of the key reasons behind the outflows from Grayscale has been its substantial gas fee, which has discouraged investors. In response, Grayscale CEO Michael Sonnenshein has stated that the company is actively working on reducing these fees.

Einer der Hauptgründe für die Abflüsse von Grayscale war die hohe Gasgebühr, die Investoren abgeschreckt hat. Als Reaktion darauf erklärte Michael Sonnenshein, CEO von Grayscale, dass das Unternehmen aktiv daran arbeite, diese Gebühren zu senken.

Despite these efforts, Bloomberg ETF strategist Eric Balchunas suggests that significant inflows to GBTC may never materialize. Balchunas speculates that smaller versions of Bitcoin-based ETFs could attract inflows if fees are reduced below 30 basis points.

Trotz dieser Bemühungen geht Bloomberg ETF-Stratege Eric Balchunas davon aus, dass es möglicherweise nie zu nennenswerten Zuflüssen in GBTC kommen wird. Balchunas spekuliert, dass kleinere Versionen von Bitcoin-basierten ETFs Zuflüsse anziehen könnten, wenn die Gebühren unter 30 Basispunkte gesenkt würden.

Moreover, Balchunas highlights that a substantial portion of GBTC's assets under management (AUM) may consist of "mirage assets" or "tax hostages," implying that there may not be many actual individuals left who can freely sell their positions.

Darüber hinaus betont Balchunas, dass ein erheblicher Teil des verwalteten Vermögens (AUM) von GBTC aus „Trugbildern“ oder „Steuergeiseln“ bestehen könnte, was bedeutet, dass möglicherweise nicht mehr viele tatsächliche Personen übrig sind, die ihre Positionen frei verkaufen können.

Altcoins Experience Mixed Fortunes

Altcoins erleben gemischte Schicksale

While Bitcoin dominated the outflows, altcoins exhibited a mixed performance. Ethereum, Solana, and Cardano faced outflows of US$34 million, US$5.6 million, and US$3.7 million, respectively.

Während Bitcoin die Abflüsse dominierte, zeigten Altcoins eine gemischte Performance. Ethereum, Solana und Cardano mussten Abflüsse in Höhe von 34 Millionen US-Dollar, 5,6 Millionen US-Dollar bzw. 3,7 Millionen US-Dollar hinnehmen.

However, the broader altcoin landscape saw positive net inflows totaling US$16 million. Notably, Polkadot, Avalanche, and Litecoin recorded significant inflows of US$5 million, US$2.9 million, and US$2 million, respectively.

Allerdings verzeichnete die breitere Altcoin-Landschaft positive Nettozuflüsse in Höhe von insgesamt 16 Millionen US-Dollar. Insbesondere Polkadot, Avalanche und Litecoin verzeichneten erhebliche Zuflüsse von 5 Millionen US-Dollar, 2,9 Millionen US-Dollar bzw. 2 Millionen US-Dollar.

Implications for the Digital Asset Market

Auswirkungen auf den Markt für digitale Vermögenswerte

The recent outflows from digital asset investment products indicate a shift in investor sentiment. The bankruptcy proceedings and associated liquidations have created uncertainty in the market, leading to a reduction in inflows and outflows.

Die jüngsten Abflüsse aus Anlageprodukten für digitale Vermögenswerte deuten auf einen Stimmungswandel bei den Anlegern hin. Das Insolvenzverfahren und die damit verbundenen Liquidationen haben zu einer Verunsicherung des Marktes geführt, was zu einem Rückgang der Zu- und Abflüsse geführt hat.

While Grayscale's gas fee remains a deterrent for investors, the company's efforts to reduce fees may partially mitigate this issue. However, the long-term outlook for GBTC remains uncertain, with experts suggesting that significant inflows may not be forthcoming.

Während die Gasgebühr von Grayscale für Investoren weiterhin abschreckend wirkt, könnten die Bemühungen des Unternehmens, die Gebühren zu senken, dieses Problem teilweise entschärfen. Die langfristigen Aussichten für GBTC bleiben jedoch ungewiss, da Experten vermuten, dass es möglicherweise nicht zu nennenswerten Zuflüssen kommen wird.

The performance of altcoins remains mixed, with some assets gaining inflows while others face outflows. Investors are advised to exercise caution and conduct thorough due diligence before making any investment decisions.

Die Performance von Altcoins bleibt gemischt, wobei einige Vermögenswerte Zuflüsse verzeichnen, während andere Abflüsse verzeichnen. Anlegern wird empfohlen, Vorsicht walten zu lassen und eine gründliche Due-Diligence-Prüfung durchzuführen, bevor sie Anlageentscheidungen treffen.