Quelles sont les considérations derrière la stratégie du gouvernement américain de «thésaurisation mais pas d'achat» de Bitcoin?

Ces derniers temps, la position du gouvernement américain sur le bitcoin a été un sujet de grande intrigue, en particulier sa stratégie de «thésaurisation mais pas d'achat». Cette approche a soulevé de nombreuses questions parmi les analystes publics, les analystes financiers et les amateurs de crypto-monnaie. Pour comprendre le raisonnement derrière cette stratégie, il est essentiel de plonger dans divers aspects tels que la nature du bitcoin, les objectifs financiers et stratégiques du gouvernement américain et les implications plus larges pour le paysage financier mondial.

Le gouvernement américain a amassé une quantité importante de bitcoin par le biais de procédures de confiscation des actifs criminels ou civils. Les estimations suggèrent qu'elle contient actuellement environ 200 000 bitcoins. Le décret récent signé par le président Trump solidifie encore l'intention du gouvernement de conserver ces actifs. La commande stipule que les États-Unis ne vendront aucun des bitcoins déposés dans la réserve stratégique, en le traitant comme une réserve de valeur. Cette décision est considérée comme une tentative de maximiser la valeur potentielle de ces avoirs, car les ventes prématurées antérieures auraient coûté aux contribuables américains plus de 170 milliards de dollars de gains potentiels.

Bitcoin est connu pour sa volatilité extrême des prix. Bien qu'il ait le potentiel d'appréciation substantielle, il comporte également un risque élevé de baisses de prix significatives. En n'achète pas activement plus de bitcoin sur le marché libre, le gouvernement américain peut éviter de s'exposer directement aux risques financiers immédiats associés aux fluctuations soudaines des prix. Les avoirs existants du gouvernement, obtenus par confiscation, font déjà partie de son bilan. L'achat de Bitcoin supplémentaire pourrait potentiellement entraîner des pertes importantes si le marché subissait un ralentissement net. Par exemple, dans les cycles de marché précédents, le bitcoin a connu des baisses de prix rapides, comme sur le marché des ours 2018 lorsque son prix est passé d'un sommet d'environ (20 000 à bien en dessous) de 4 000. Le gouvernement peut être réticent à soumettre sa situation financière à de telles incertitudes.

Le gouvernement américain est actuellement aux prises avec une dette nationale substantielle. En 2025, la dette nationale est à un niveau stupéfiant et le service de cette dette nécessite une partie importante des revenus du gouvernement. Dans un tel environnement budgétaire, l'allocation de fonds supplémentaires pour acheter Bitcoin n'est pas une option pratique. L'achat de grandes quantités de Bitcoin nécessiterait des dépenses en capital substantielles, ce qui pourrait réduire le budget déjà étiré du gouvernement. Au lieu de cela, en amassant simplement les Bitcoins qu'il a déjà acquis par des moyens juridiques, le gouvernement peut construire une réserve d'actifs numériques sans encourir de nouveaux charges financières.

L'établissement d'une réserve stratégique de Bitcoin s'aligne sur la pensée stratégique à long terme du gouvernement. Bitcoin, en tant qu'actif numérique décentralisé, a le potentiel de jouer un rôle dans le futur système financier mondial. En amassant une quantité importante de Bitcoin, le gouvernement américain peut se positionner pour avoir une certaine influence dans le paysage de la monnaie numérique émergente. Dans le cas où le bitcoin ou d'autres crypto-monnaies accepteront plus de paiement ou une réserve de valeur, les États-Unis auront déjà une participation dans ce nouveau paradigme financier. Cela pourrait potentiellement donner aux États-Unis un avantage dans l'établissement de normes ou de réglementations internationales liées aux monnaies numériques.

L'achat activement du bitcoin sur le marché libre pourrait soulever des problèmes réglementaires et de réputation. Le marché des crypto-monnaies est encore relativement nouveau et n'a pas le même niveau de surveillance réglementaire que les marchés financiers traditionnels. Si le gouvernement américain devait devenir un acheteur majeur, il pourrait être considéré comme approuvant l'état actuel du marché des crypto-monnaies, ce qui peut avoir des implications pour la protection des consommateurs, la prévention du blanchiment d'argent et la stabilité financière. De plus, certains critiques peuvent considérer les achats gouvernementaux comme une forme de manipulation du marché. En thésaurisant uniquement les Bitcoins obtenus par le biais de canaux juridiques, le gouvernement peut éviter ces controverses potentielles tout en construisant une réserve pour les éventualités futures.

Le marché des crypto-monnaies évolue rapidement, mais il est toujours dans un état d'immaturité relative par rapport aux marchés financiers traditionnels. Il existe des développements continus en termes de technologie, de cadres réglementaires et d'infrastructures de marché. Le gouvernement américain peut adopter une approche d'attente et - en attendant que le marché devienne plus stable, réglementé et mûr avant de considérer de nouveaux investissements. Cela réduirait les risques associés à l'investissement dans un marché qui est encore sujet aux pépins technologiques, aux fraudes et aux incertitudes réglementaires. Par exemple, le développement de technologies de blockchain plus sécurisées et plus efficaces, ainsi que la création de directives réglementaires complètes, pourraient faire du bitcoin une option d'investissement plus attractive pour le gouvernement à l'avenir.

La stratégie de "thésaurisation mais pas d'achat" du gouvernement américain a eu un impact mitigé sur le marché du bitcoin. D'une part, le fait que le gouvernement ne vende pas ses avoirs existants fournit un certain niveau de stabilité au marché. Il supprime un vendeur à grande échelle potentiel de l'équation, ce qui aurait pu exercer une pression à la baisse sur les prix. D'un autre côté, le manque d'achat actif du gouvernement signifie qu'il n'y a pas de relance supplémentaire à grande échelle de cette source. Cela a contribué à l'action de prix relativement stable mais quelque peu modérée sur le marché du bitcoin à court terme - à moyen. Cependant, la simple existence d'une réserve de Bitcoin soutenue par le gouvernement a le potentiel d'attirer plus d'investisseurs institutionnels et de détail sur le marché, car il ajoute un niveau de légitimité au Bitcoin en tant que classe d'actifs.

D'un point de vue mondial, la stratégie du gouvernement américain pourrait influencer l'équilibre des pouvoirs dans l'espace de monnaie numérique émergent. Si d'autres pays suivent le pas et commencent la thésaurisation du bitcoin ou d'autres crypto-monnaies, cela pourrait conduire à une nouvelle forme de «compétition de devises» au niveau des actifs numériques. Les États-Unis, en ayant une réserve de Bitcoin établie précoce, peuvent être en mesure de donner le ton à la façon dont d'autres pays abordent les réserves de monnaie numérique. Cela pourrait avoir un impact sur le rôle futur du dollar américain dans le système monétaire international, car les monnaies numériques pourraient poser un défi potentiel à la domination du dollar à long terme. Par exemple, si un nombre important de pays commencent à utiliser le bitcoin ou d'autres actifs numériques dans le cadre de leurs réserves de change, cela pourrait réduire la dépendance au dollar à des fins de commerce et de réserve internationales.

L'approche du gouvernement américain envers le bitcoin est susceptible d'avoir un impact significatif sur le développement de cadres réglementaires pour les crypto-monnaies. Alors que le gouvernement amène ses exploitations Bitcoin, il peut être plus enclin à introduire des réglementations qui garantissent la sécurité et la stabilité du marché des crypto-monnaies. Cela pourrait inclure des mesures pour empêcher la manipulation du marché, améliorer les procédures anti-blanchiment d'argent et savoir - vos - procédures client (AML / KYC) et protéger les investisseurs. Le gouvernement peut également utiliser sa position pour défendre la coopération internationale dans la régulation des crypto-monnaies, car ses actions sur le marché intérieur auront des implications pour l'écosystème mondial de la crypto-monnaie.

En conclusion, la stratégie du gouvernement américain de "thésaurisation mais pas d'achat" Bitcoin est une décision soigneusement calculée qui prend en compte une variété de facteurs liés financiers, stratégiques, réglementaires et de marché. Bien qu'il puisse sembler conservateur à court terme, il positionne le gouvernement américain de bien préparé pour le rôle futur potentiel du bitcoin et d'autres crypto-monnaies dans le système financier mondial. Cependant, le succès à long terme de cette stratégie dépendra de la façon dont le marché des crypto-monnaies évolue, de la façon dont les cadres réglementaires sont développés et de la façon dont les autres pays réagissent à l'exemple des États-Unis dans ce domaine.