Coinbase Ventures est l'un des VC crypto les plus actifs, ayant soutenu plus de 300 projets

Coinbase Ventures, la branche d'investissement de Coinbase, est l'un des VC les plus actifs de la crypto, ayant soutenu plus de 300 projets

Coinbase Ventures, the investment arm of cryptocurrency exchange Coinbase, is one of the most active VCs in the crypto space, having backed over 300 projects since 2018. The firm, which is led by figures like Shan Aggarwal (Head of Ventures) and has historically been influenced by folks like Jonathan King (a pseudonym or placeholder here, as leadership specifics shift), focuses on early-stage Web3, DeFi, and infrastructure startups.

Coinbase Ventures, la branche d'investissement de l'échange de crypto-monnaie Coinbase, est l'un des VC les plus actifs de l'espace crypto, ayant soutenu plus de 300 projets depuis 2018. L'entreprise, qui est dirigée par des chiffres comme Shan Aggarwal (responsable des ventes) et a historiquement été influencé par des gens comme les spécificiaires de Jonathan King (un pseudonyme ou un lieu de place Defi et startups d'infrastructure.

During a recent fireside chat at ETHDenver, King discussed the “evolution of investment models” in crypto, which may reflect how traditional VC approaches—equity stakes in centralized entities—are blending with crypto-native strategies, aligning with the decentralized ethos of blockchain.

Au cours d'une récente conversation au coin du feu chez Ethdenver, King a discuté de «l'évolution des modèles d'investissement» dans la crypto, qui peut refléter comment les approches traditionnelles de VC - des enjeux de capital-ci dans les entités centralisées - se mélangent à des stratégies crypto-natives, s'alignant avec la philosophie décentralisée de la blockchain.

“We’ve really seen an evolution of investment models in crypto to try to get at both sides of the startup,” stated King, hinting at a fusion of conventional and decentralized investment tactics.

"Nous avons vraiment vu une évolution des modèles d'investissement dans la crypto pour essayer de passer des deux côtés de la startup", a déclaré King, faisant allusion à une fusion de tactiques d'investissement conventionnelles et décentralisées.

Traditional Equity: VCs buy shares in a company, expecting growth and an exit (IPO, acquisition). Coinbase Ventures has done this with centralized entities like Othentic (a $4M seed round in 2024) or Medallion (a fan engagement platform).

Captions traditionnelles: VCS achète des actions dans une entreprise, attendant la croissance et une sortie (introduction en bourse, acquisition). Coinbase Ventures a fait cela avec des entités centralisées comme Othentic (une série de graines de 4 millions de dollars en 2024) ou MEDALLION (une plate-forme d'engagement des ventilateurs).

Token-Based Investments: In crypto, VCs often invest in protocols via tokens—either pre-launch (SAFTs: Simple Agreements for Future Tokens) or post-launch purchases. Tokens represent utility or governance rights, not equity. Examples include Coinbase Ventures’ stakes in Uniswap or Aave.

Investissements basés sur des jetons: dans la crypto, les VC investissent souvent dans des protocoles via des jetons, soit pré-lancement (SAFTS: accords simples pour les jetons futurs), soit des achats post-lancement. Les jetons représentent les droits des services publics ou de la gouvernance, pas sur les capitaux propres. Les exemples incluent les enjeux de Coinbase Ventures dans uniswap ou Aave.

Hybrid Approach: This combines equity and tokens, hedging bets across a startup’s cap table and its protocol’s success. For instance, a VC might take a 5% equity stake in a Layer 2 startup like Base while also securing 1% of its future token supply. This dual exposure balances centralized upside (company valuation) with decentralized growth (token appreciation).

Approche hybride: Cela combine l'équité et les jetons, les paris de couverture sur la table de plafond d'une startup et le succès de son protocole. Par exemple, un VC pourrait prendre une participation de 5% dans une startup de couche 2 comme la base tout en obtenant 1% de son futur approvisionnement en jetons. Cette double exposition des soldes centralisées centralisées (évaluation de l'entreprise) avec une croissance décentralisée (appréciation des jetons).

King’s “shift” suggests Coinbase Ventures is increasingly leaning into this hybrid model, adapting to a market where startups often operate as both companies and protocols.

Le «quart» de King suggère que Coinbase Ventures se penche de plus en plus sur ce modèle hybride, s'adaptant à un marché où les startups opèrent souvent en tant que sociétés et protocoles.

Post-2021’s DeFi boom, tokenomics (token supply, vesting, utility) has become more sophisticated. Projects like LayerZero (cross-chain messaging) or Morpho (lending protocol) launch with clear governance and staking models, making token investments as structured as equity deals.

Le Boom Defi, Tokenomics (Token Supply, Vesting, Utility) est devenu plus sophistiqué. Des projets tels que LayerZero (Messagerie transversale) ou Morpho (protocole de prêt) se lancent avec des modèles de gouvernance et d'allumage clairs, ce qui fait des investissements en jetons aussi structurés comme des transactions en actions.

Pectra’s EIP-7251 (max validator balance increase) and EIP-7002 (smart contract withdrawals) enhance staking efficiency, boosting token utility in Ethereum-adjacent projects—key Coinbase Ventures targets.

L'EIP-7251 de PECTRA (augmentation de l'équilibre des validateurs max) et EIP-7002 (retraits de contrat intelligents) améliorent l'efficacité de mise en œuvre, augmentant l'utilité des jetons dans les projets adjacents d'Ethereum - Key Coinbase Ventures cible.

Ethereum’s rollup-centric roadmap (blobs via EIP-7742) slashes fees, driving onchain activity. Base, Coinbase’s L2, exemplifies this, and Ventures backs its ecosystem (e.g., Avantis, BSX). Hybrid models let VCs fund both the L2’s centralized ops and its decentralized token layer.

La feuille de route centrée sur le rollup d'Ethereum (blobs via EIP-7742) réduit les frais, conduisant l'activité de l'onChain. La base, le L2 de Coinbase, illustre cela, et s'aventure son écosystème (par exemple, Avantis, BSX). Les modèles hybrides permettent à VCS de financer les OP centralisés du L2 et sa couche de jeton décentralisée.

By March 2025, U.S. crypto-friendly policies (hypothesized under a new administration of President Donald Trump) may legitimize tokens as securities or commodities, easing hybrid deals. King might’ve nodded to this, as Coinbase lobbies heavily for such clarity.

En mars 2025, les politiques américaines des crypto-amies (supposées sous une nouvelle administration du président Donald Trump) peuvent légitimer les jetons en tant que titres ou produits, assouplissant les accords hybrides. King aurait pu hocher la tête à cela, car Coinbase lobe fortement pour une telle clarté.

Tokens offer faster liquidity than equity (tradeable on DEXs like Uniswap), while equity promises bigger long-term wins. Hybrid models balance this—e.g., Coinbase Ventures’ $1M in Truflation’s CPI-tracking token (2024) alongside equity in its parent.

Les jetons offrent des liquidités plus rapides que les capitaux propres (échangeables sur des DEX comme uniswap), tandis que les capitaux propres promettent de plus grandes victoires à long terme. Les modèles hybrides équilibrent cette - EG, Coinbase Ventures de 1 M $ en jeton de suivi CPI de Truflation (2024) aux côtés de l'équité dans son parent.

Some notable Coinbase Ventures investments in 2024 include:

Certains investissements notables Coinbase Ventures en 2024 comprennent:

* Socket ($5M, 2024): A blockchain interoperability protocol. Likely a hybrid deal—equity in the company, tokens for its cross-chain network.

* Socket (5 millions de dollars, 2024): un protocole d'interopérabilité blockchain. Probablement un accord hybride - Boewing in the Spiry, jetons pour son réseau transversal.

* Puffer ($18M Series A, 2024): Ethereum staking infrastructure. Equity in Puffer’s ops plus tokens tied to its mainnet launch.

* Puffer (18 millions de dollars Série A, 2024): Infrastructure d'allumage Ethereum. Les capitaux propres dans les jetons Ops Plus de Puffer's Plus liés à son lancement principal.

* Integral (2023): An accounting firm catering to Coinbase Prime clients. This is an equity-focused investment, but it’s part of a broader strategy that includes tokenized bets on Base ecosystem projects.

* Integral (2023): un cabinet comptable qui s'adresse aux clients de Coinbase Prime. Il s'agit d'un investissement axé sur les actions, mais cela fait partie d'une stratégie plus large qui comprend des paris tokenisés sur les projets d'écosystème de base.

In his closing remarks, Jonathan King highlighted the importance of user experience and risk mitigation in Coinbase Ventures' investment strategy. He also emphasized the firm's support for Coinbase's broader goals, such as driving adoption of Base and onchain trading activity.

Dans ses remarques de clôture, Jonathan King a souligné l'importance de l'expérience utilisateur et de l'atténuation des risques dans la stratégie d'investissement de Coinbase Ventures. Il a également souligné le soutien de l'entreprise aux objectifs plus larges de Coinbase, tels que l'adoption de l'activité de trading de base et d'Onchain.

“We're trying to fund the startups that are building the best user experiences and the best decentralized ecosystems, and we're really focused on investing in projects that align with Coinbase's core goals,” King elaborated.

"Nous essayons de financer les startups qui construisent les meilleures expériences utilisateur et les meilleurs écosystèmes décentralisés, et nous nous concentrons vraiment sur l'investissement dans des projets qui s'alignent sur les objectifs de base de Coinbase", a expliqué King.

As Coinbase Ventures continues to invest in promising Web3 startups, its hybrid investment model and support for user-centric projects will undoubtedly play a pivotal role in shaping the future of the crypto industry.

Alors que Coinbase Ventures continue d'investir dans des startups WEB3 prometteuses, son modèle d'investissement hybride et sa prise en charge des projets centrés sur l'utilisateur joueront sans aucun doute un rôle central dans la formation de l'avenir de l'industrie cryptographique.