Un analyste de Coinbase met en garde contre les risques cachés liés au boom de la reconquête d’Ethereum

Les analystes de Coinbase révèlent des risques potentiels dans le secteur du réassouplissement d'Ethereum, soulignant des préoccupations à la fois en matière de sécurité et de finance. Les protocoles de restauration comme EigenLayer, tout en offrant des récompenses supplémentaires grâce à des services actifs validés, introduisent également des complexités qui peuvent augmenter les risques. Les analystes soulignent l'importance de prendre en compte les récompenses ajustées en fonction du risque et les défis potentiels posés par la concurrence entre les DAO LRT cherchant à maximiser la compétitivité.

Coinbase Analysts Unveil Latent Hazards Lurking in Ethereum's Restaking Realm

Les analystes de Coinbase dévoilent les dangers latents qui se cachent dans le domaine de la restauration d'Ethereum

April 5, 2023 - Coinbase, San Francisco, California - In a meticulously researched post published on April 2nd, Coinbase analysts David Han and David Duong delve into the hidden pitfalls that reside within the alluring realm of restaking, a burgeoning sector that has ascended to the second-largest DeFi stratum in the Ethereum ecosystem.

5 avril 2023 – Coinbase, San Francisco, Californie – Dans un article méticuleusement recherché publié le 2 avril, les analystes de Coinbase David Han et David Duong se penchent sur les pièges cachés qui résident dans le domaine séduisant du retaking, un secteur en plein essor qui a pris de l'ampleur. la deuxième plus grande strate DeFi de l’écosystème Ethereum.

According to their incisive analysis, Ethereum's restaking protocol, EigenLayer, harbors the potential to serve as "the bedrock for a wide range of new services and middleware on Ethereum." Furthermore, this ingenious protocol holds the promise of generating "a meaningful source of ether (ETH) rewards for validators in the future."

Selon leur analyse incisive, le protocole de restauration d'Ethereum, EigenLayer, recèle le potentiel de servir de « base pour une large gamme de nouveaux services et middlewares sur Ethereum ». De plus, cet ingénieux protocole promet de générer « une source significative de récompenses en éther (ETH) pour les validateurs à l’avenir ».

EigenLayer, currently boasting a substantial TVL of approximately $12 billion, empowers validators to reap additional rewards, known as Liquidity Reward Tokens (LRTs), by participating in actively validated services (AVS). While restaking protocols offer the enticing prospect of amplified earnings by parking assets with EigenLayer, they also introduce a formidable array of challenges that cannot be overlooked.

EigenLayer, bénéficiant actuellement d'une TVL substantielle d'environ 12 milliards de dollars, permet aux validateurs de récolter des récompenses supplémentaires, connues sous le nom de Liquidity Reward Tokens (LRT), en participant à des services activement validés (AVS). Bien que les protocoles de restructuration offrent la perspective alléchante de gains amplifiés en plaçant les actifs avec EigenLayer, ils introduisent également un formidable éventail de défis qui ne peuvent être négligés.

"While this can increase earnings, it can also compound risks," the analysts astutely observe. They proceed to elaborate on this crucial point:

"Même si cela peut augmenter les bénéfices, cela peut aussi aggraver les risques", observent astucieusement les analystes. Ils développent ce point crucial :

"We think that restaking and LRTs may pose additional risks compared to existing staking products, both from a security and financial perspective. These risks could become increasingly opaque as the number of AVSs grow and LRTs differentiate their operator strategies."

"Nous pensons que le réaménagement et les LRT peuvent présenter des risques supplémentaires par rapport aux produits de jalonnement existants, tant du point de vue de la sécurité que du point de vue financier. Ces risques pourraient devenir de plus en plus opaques à mesure que le nombre d'AVS augmente et que les LRT différencient leurs stratégies d'opérateur."

Delving deeper into the potential risks, the analysts highlight that restakers seeking the highest yields are inherently exposed to a "higher-risk profile." LRT providers and decentralized autonomous organizations (DAOs) will inevitably be driven to restake multiple times within this intensely competitive arena.

En approfondissant les risques potentiels, les analystes soulignent que les restakers recherchant les rendements les plus élevés sont intrinsèquement exposés à un « profil de risque plus élevé ». Les fournisseurs de TLR et les organisations autonomes décentralisées (DAO) seront inévitablement amenés à réinvestir à plusieurs reprises dans cette arène extrêmement concurrentielle.

The analysts succinctly summarize this dynamic:

Les analystes résument succinctement cette dynamique :

"We believe what matters will be the risk-adjusted rewards and not absolute rewards, but it may be difficult to have transparency on that. This could lead to additional risks as LRT DAOs are incentivized to maximally restake multiple times to remain competitive."

"Nous pensons que ce qui comptera, ce seront les récompenses ajustées en fonction du risque et non les récompenses absolues, mais il peut être difficile d'avoir de la transparence à ce sujet. Cela pourrait entraîner des risques supplémentaires, car les DAO LRT sont incités à réinvestir au maximum plusieurs fois pour rester compétitifs."

Despite the challenges it poses, the analysts emphatically underscore EigenLayer's pivotal role in the Ethereum ecosystem. According to their astute predictions, this innovative restaking protocol will play a crucial role in fostering Ethereum's innovation and infrastructure development.

Malgré les défis que cela pose, les analystes soulignent avec insistance le rôle central d'EigenLayer dans l'écosystème Ethereum. Selon leurs prédictions astucieuses, ce protocole de restauration innovant jouera un rôle crucial dans la promotion de l'innovation et du développement des infrastructures d'Ethereum.

In conclusion, the Coinbase analysts' incisive analysis sheds light on the hidden risks that lurk within Ethereum's restaking realm. While restaking protocols offer the allure of amplified earnings, they also introduce a complex web of security and financial challenges that must be carefully considered by prospective investors. As the restaking landscape continues to evolve, it remains imperative to remain vigilant and conduct thorough due diligence before venturing into this high-stakes arena.

En conclusion, l’analyse incisive des analystes de Coinbase met en lumière les risques cachés qui se cachent dans le domaine de la reconstitution d’Ethereum. Si les protocoles de restructuration offrent l’attrait de bénéfices amplifiés, ils introduisent également un ensemble complexe de défis sécuritaires et financiers qui doivent être soigneusement étudiés par les investisseurs potentiels. Alors que le paysage du re-staking continue d’évoluer, il reste impératif de rester vigilant et de faire preuve d’une diligence raisonnable approfondie avant de s’aventurer dans cette arène aux enjeux élevés.