Coinbase-Analyst warnt vor versteckten Risiken im Rückeroberungsboom von Ethereum

Die Analysten von Coinbase zeigen potenzielle Risiken im Ethereum-Restating-Sektor auf und verweisen auf Bedenken hinsichtlich Sicherheit und Finanzen. Restaking-Protokolle wie EigenLayer bieten zwar zusätzliche Belohnungen durch aktiv validierte Dienste, bringen aber auch Komplexitäten mit sich, die das Risiko erhöhen können. Analysten betonen, wie wichtig es ist, risikobereinigte Belohnungen und die potenziellen Herausforderungen zu berücksichtigen, die der Wettbewerb zwischen LRT-DAOs mit sich bringt, die eine maximale Wiedereinsetzung für Wettbewerbsfähigkeit anstreben.

Coinbase Analysts Unveil Latent Hazards Lurking in Ethereum's Restaking Realm

Coinbase-Analysten enthüllen latente Gefahren, die im Restating-Bereich von Ethereum lauern

April 5, 2023 - Coinbase, San Francisco, California - In a meticulously researched post published on April 2nd, Coinbase analysts David Han and David Duong delve into the hidden pitfalls that reside within the alluring realm of restaking, a burgeoning sector that has ascended to the second-largest DeFi stratum in the Ethereum ecosystem.

5. April 2023 – Coinbase, San Francisco, Kalifornien – In einem sorgfältig recherchierten Beitrag, der am 2. April veröffentlicht wurde, befassen sich die Coinbase-Analysten David Han und David Duong mit den verborgenen Fallstricken, die sich im verführerischen Bereich des Restakings verbergen, einem aufstrebenden Sektor, zu dem es inzwischen aufgestiegen ist die zweitgrößte DeFi-Schicht im Ethereum-Ökosystem.

According to their incisive analysis, Ethereum's restaking protocol, EigenLayer, harbors the potential to serve as "the bedrock for a wide range of new services and middleware on Ethereum." Furthermore, this ingenious protocol holds the promise of generating "a meaningful source of ether (ETH) rewards for validators in the future."

Laut ihrer prägnanten Analyse birgt das Restaking-Protokoll von Ethereum, EigenLayer, das Potenzial, als „Grundlage für eine breite Palette neuer Dienste und Middleware auf Ethereum“ zu dienen. Darüber hinaus verspricht dieses geniale Protokoll, „eine sinnvolle Quelle für Ether (ETH)-Belohnungen für Validatoren in der Zukunft“ zu schaffen.

EigenLayer, currently boasting a substantial TVL of approximately $12 billion, empowers validators to reap additional rewards, known as Liquidity Reward Tokens (LRTs), by participating in actively validated services (AVS). While restaking protocols offer the enticing prospect of amplified earnings by parking assets with EigenLayer, they also introduce a formidable array of challenges that cannot be overlooked.

EigenLayer verfügt derzeit über einen beträchtlichen TVL von etwa 12 Milliarden US-Dollar und ermöglicht Validatoren, durch die Teilnahme an aktiv validierten Diensten (AVS) zusätzliche Belohnungen, sogenannte Liquidity Reward Tokens (LRTs), zu ernten. Während Restsapping-Protokolle die verlockende Aussicht auf höhere Einnahmen durch das Parken von Vermögenswerten mit EigenLayer bieten, bringen sie auch eine Reihe gewaltiger Herausforderungen mit sich, die nicht übersehen werden dürfen.

"While this can increase earnings, it can also compound risks," the analysts astutely observe. They proceed to elaborate on this crucial point:

„Das kann zwar die Erträge steigern, aber auch die Risiken erhöhen“, stellen die Analysten scharfsinnig fest. Sie gehen weiter auf diesen entscheidenden Punkt ein:

"We think that restaking and LRTs may pose additional risks compared to existing staking products, both from a security and financial perspective. These risks could become increasingly opaque as the number of AVSs grow and LRTs differentiate their operator strategies."

„Wir glauben, dass Restaking und LRTs im Vergleich zu bestehenden Staking-Produkten zusätzliche Risiken darstellen können, sowohl aus Sicherheits- als auch aus finanzieller Sicht. Diese Risiken könnten zunehmend undurchsichtiger werden, wenn die Zahl der AVSs wächst und LRTs ihre Betreiberstrategien differenzieren.“

Delving deeper into the potential risks, the analysts highlight that restakers seeking the highest yields are inherently exposed to a "higher-risk profile." LRT providers and decentralized autonomous organizations (DAOs) will inevitably be driven to restake multiple times within this intensely competitive arena.

Die Analysten gehen tiefer auf die potenziellen Risiken ein und betonen, dass Restaker, die die höchsten Renditen anstreben, von Natur aus einem „höheren Risikoprofil“ ausgesetzt sind. LRT-Anbieter und dezentralisierte autonome Organisationen (DAOs) werden in diesem hart umkämpften Bereich unweigerlich gezwungen sein, sich mehrmals neu zu positionieren.

The analysts succinctly summarize this dynamic:

Die Analysten fassen diese Dynamik prägnant zusammen:

"We believe what matters will be the risk-adjusted rewards and not absolute rewards, but it may be difficult to have transparency on that. This could lead to additional risks as LRT DAOs are incentivized to maximally restake multiple times to remain competitive."

„Wir glauben, dass es auf die risikoadjustierten Belohnungen und nicht auf die absoluten Belohnungen ankommt, aber es kann schwierig sein, diesbezüglich Transparenz zu schaffen. Dies könnte zu zusätzlichen Risiken führen, da LRT-DAOs einen Anreiz haben, den Einsatz mehrmals maximal zu erhöhen, um wettbewerbsfähig zu bleiben.“

Despite the challenges it poses, the analysts emphatically underscore EigenLayer's pivotal role in the Ethereum ecosystem. According to their astute predictions, this innovative restaking protocol will play a crucial role in fostering Ethereum's innovation and infrastructure development.

Trotz der damit verbundenen Herausforderungen unterstreichen die Analysten nachdrücklich die zentrale Rolle von EigenLayer im Ethereum-Ökosystem. Ihren klugen Prognosen zufolge wird dieses innovative Restaking-Protokoll eine entscheidende Rolle bei der Förderung der Innovation und Infrastrukturentwicklung von Ethereum spielen.

In conclusion, the Coinbase analysts' incisive analysis sheds light on the hidden risks that lurk within Ethereum's restaking realm. While restaking protocols offer the allure of amplified earnings, they also introduce a complex web of security and financial challenges that must be carefully considered by prospective investors. As the restaking landscape continues to evolve, it remains imperative to remain vigilant and conduct thorough due diligence before venturing into this high-stakes arena.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die prägnante Analyse der Coinbase-Analysten Licht auf die verborgenen Risiken wirft, die im Bereich der Neuausschüttung von Ethereum lauern. Während Umschuldungsprotokolle den Reiz größerer Erträge bieten, bringen sie auch ein komplexes Geflecht aus Sicherheits- und Finanzherausforderungen mit sich, die von potenziellen Anlegern sorgfältig abgewogen werden müssen. Da sich die Neuvergabelandschaft ständig weiterentwickelt, ist es nach wie vor unerlässlich, wachsam zu bleiben und eine gründliche Due-Diligence-Prüfung durchzuführen, bevor man sich in diesen Bereich mit hohen Einsätzen wagt.