Le PDG de Bybit, Ben Zhou, commente la perte de 4 millions de dollars subie par l'hyperliquide en raison du commerce à haut niveau d'Ether Whale

Le PDG de Bybit a commenté le commerce, affirmant que les CEX sont également soumis à la même situation.

A recent $4 million loss suffered by decentralized exchange (DEX) Hyperliquid due to an Ether whale’s high-leverage trade has sparked discussion on the challenges faced by both DEXs and centralized exchanges (CEXs).

Une récente perte de 4 millions de dollars subie par l'hyperliquide de l'échange décentralisé (DEX) en raison du commerce à effet de levier élevé d'une baleine éther a déclenché une discussion sur les défis auxquels sont confrontés les DEX et les échanges centralisés (CEX).

On March 12, a crypto investor walked away with $1.8 million and forced the Hyperliquidity Pool (HLP) to bear a $4 million loss after a trade that used leverage on the Hyperliquid decentralized exchange (DEX).

Le 12 mars, un investisseur cryptographique est reparti avec 1,8 million de dollars et a forcé le bassin d'hyperliquidité (HLP) à subir une perte de 4 millions de dollars après un échange qui a utilisé l'effet de levier sur la bourse décentralisée hyperliquide (DEX).

The trader used about 50x leverage to turn $10 million into a $270 million Ether (ETH) long position. However, the trader couldn’t exit without tanking their own position. Instead, they withdrew collateral, offloading assets without triggering a self-inflicted price drop, leaving Hyperliquid to cover the losses.

Le commerçant a utilisé environ 50 fois un effet de levier pour transformer 10 millions de dollars en position longue de 270 millions de dollars éther (ETH). Cependant, le commerçant ne pouvait pas sortir sans tantir sa propre position. Au lieu de cela, ils ont retiré des garanties, déchargeant les actifs sans déclencher une baisse de prix auto-infligée, laissant l'hyperliquide pour couvrir les pertes.

Smart contract auditor Three Sigma said the trade was a “brutal game of liquidity mechanics,” not a bug or an exploit. Hyperliquid also clarified that this was not a protocol exploit or a hack.

L'auditeur de contrats intelligents Three Sigma a déclaré que le commerce était un «jeu brutal de mécanismes de liquidité», pas un bug ou un exploit. Hyperliquide a également précisé qu'il ne s'agissait pas d'un exploit de protocole ou d'un piratage.

This is a trader using ~50x leverage to put $270M in ETH LONG and get liquidated when price drops below entry. It's a brutal game of liquidity mechanics but no exploit at all. We prefer to highlight this as a learning moment for the industry. From a smart contract auditor (3Sigma). pic.twitter.com/3r6990M88c

Il s'agit d'un trader utilisant un effet de levier ~ 50X pour mettre 270 millions de dollars en eth et être liquidé lorsque le prix baisse en dessous de l'entrée. C'est un jeu brutal de mécanismes de liquidité mais pas d'exploitation du tout. Nous préférons le souligner comme un moment d'apprentissage pour l'industrie. À partir d'un auditeur de contrat intelligent (3Sigma). pic.twitter.com/3r6990m88c

— Three Sigma (@three_sigma) March 10, 2024

- Trois Sigma (@Thire_Sigma) 10 mars 2024

Hyperliquid lowers leverage trading for BTC and ETH

L'hyperliquide abaisse le trading de levier pour la BTC et l'ETH

In response to the trade, Hyperliquid lowered its Bitcoin (BTC) leverage to 40x and its ETH leverage allowance to 25x. This increases the maintenance margin requirements for larger positions on the DEX. “This will provide a better buffer for backstop liquidations of larger positions,” Hyperliquid stated.

En réponse au commerce, l'hyperliquide a abaissé son effet de levier Bitcoin (BTC) à 40X et son allocation de levier ETH à 25x. Cela augmente les exigences de marge de maintenance pour des positions plus importantes sur le DEX. "Cela fournira un meilleur tampon pour les liquidations de backstop de positions plus grandes", a déclaré Hyperliquide.

In an X post, the Bybit CEO commented on the trade, saying that CEXs are also subjected to the same situation. Zhou said their liquidation engine takes over whale positions when they get liquidated. While lowering the leverage may be an effective solution, Zhou said this could be bad for business:

Dans un post X, le PDG de Bybit a commenté le commerce, affirmant que les CEX sont également soumis à la même situation. Zhou a déclaré que leur moteur de liquidation prenne le contrôle des positions des baleines lorsqu'ils sont liquidés. Bien que la baisse de l'effet de levier puisse être une solution efficace, Zhou a déclaré que cela pourrait être mauvais pour les affaires:

We are seeing the same situation in the industry recently. When a huge position gets liquidated, our liquidation engine takes over the position.

Nous voyons récemment la même situation dans l'industrie. Lorsqu'une position énorme est liquidée, notre moteur de liquidation reprend la position.

Lowering the leverage may be an effective solution but it could be bad for business. We may want to consider a more dynamic risk limit mechanism that reduces the overall leverage as the position grows. For a centralized platform, the trader would go down to 1.5x leverage with the huge amount of open positions. Though users can still use multiple accounts to achieve the same results. We are capable of handling it. It will be interesting to see how Hyperliquid manages it.

La baisse de l'effet de levier peut être une solution efficace, mais elle pourrait être mauvaise pour les affaires. Nous voulons peut-être envisager un mécanisme de limite de risque plus dynamique qui réduit l'effet de levier global à mesure que la position se développe. Pour une plate-forme centralisée, le commerçant descendait à un effet de levier de 1,5 fois avec l'énorme quantité de positions ouvertes. Bien que les utilisateurs puissent toujours utiliser plusieurs comptes pour obtenir les mêmes résultats. Nous sommes capables de le manipuler. Il sera intéressant de voir comment l'hyperliquide le gère.

It seems that the lowered leverage capabilities could still be abused unless they have risk management measures such as surveillance and monitoring to spot "market manipulators" on the same level as a CEX to mitigate risks. It is a common practice for CEXs to intervene in extreme market conditions to protect the stability of the platform and ensure the continuity of operations. It would be interesting to see how far they are willing to go to intervene in such a situation.

Il semble que les capacités de levier réduites pourraient toujours être abusées à moins d'avoir des mesures de gestion des risques telles que la surveillance et la surveillance pour repérer les "manipulateurs du marché" au même niveau qu'un CEX pour atténuer les risques. C'est une pratique courante pour les CEX d'intervenir dans des conditions de marché extrêmes pour protéger la stabilité de la plate-forme et assurer la continuité des opérations. Il serait intéressant de voir jusqu'où ils sont prêts à intervenir dans une telle situation.

The Bybit executive suggested a more dynamic risk limit mechanism that reduces the overall leverage as the position grows. The executive said that in a centralized platform, the whale would go down to a leverage of 1.5x with the huge amount of open positions. Despite this, the executive recognized that users could still use multiple accounts to achieve the same results.

L'exécutif Bybit a suggéré un mécanisme de limite de risque plus dynamique qui réduit l'effet de levier global à mesure que la position se développe. L'exécutif a déclaré que dans une plate-forme centralisée, la baleine descendrait à un effet de levier de 1,5x avec l'énorme quantité de positions ouvertes. Malgré cela, l'exécutif a reconnu que les utilisateurs pouvaient toujours utiliser plusieurs comptes pour obtenir les mêmes résultats.

The Hyperliquid protocol saw a massive outflow of its assets under management following the liquidation event of the ETH whale and the losses the HLP Vault suffered.

Le protocole hyperliquide a connu une sortie massive de ses actifs sous gestion à la suite de l'événement de liquidation de la baleine ETH et des pertes subies par le HLP Vault.

According to Dune Analytics data, Hyperliquid had a net outflow of $166 million on March 12, the same day as the trade.

Selon les données de Dune Analytics, Hyperliquide avait une sortie nette de 166 millions de dollars le 12 mars, le même jour que le commerce.