Ben Zhou, CEO von Bybit, kommentiert einen Verlust von 4 Millionen US

Der CEO von Bybit kommentierte den Handel und sagte, dass CEXs ebenfalls der gleichen Situation unterzogen werden.

A recent $4 million loss suffered by decentralized exchange (DEX) Hyperliquid due to an Ether whale’s high-leverage trade has sparked discussion on the challenges faced by both DEXs and centralized exchanges (CEXs).

Ein kürzlich von dezentraler Exchange (DEX) Hyperliquid aufgrund des hochwertigem Handel eines Ätherwhale verfahrenes Verlust von 4 Millionen US-Dollar hat eine Diskussion über die Herausforderungen ausgelöst, denen sich sowohl DEXs als auch zentralisierte Börsen (CEXs) gegenübersehen.

On March 12, a crypto investor walked away with $1.8 million and forced the Hyperliquidity Pool (HLP) to bear a $4 million loss after a trade that used leverage on the Hyperliquid decentralized exchange (DEX).

Am 12. März trat ein Krypto -Investor mit 1,8 Millionen US -Dollar davon und erzwang den Hyperliquiditätspool (HLP), nach einem Handel einen Verlust von 4 Millionen US -Dollar zu tragen, der die Hebelwirkung auf die Hyperliquid Dezentrale Börse (DEX) verwendete.

The trader used about 50x leverage to turn $10 million into a $270 million Ether (ETH) long position. However, the trader couldn’t exit without tanking their own position. Instead, they withdrew collateral, offloading assets without triggering a self-inflicted price drop, leaving Hyperliquid to cover the losses.

Der Händler verwendete etwa 50x Hebel, um 10 Millionen US -Dollar in eine langen Position von 270 Millionen US -Dollar (ETH) zu verwandeln. Der Händler konnte jedoch nicht verlassen, ohne seine eigene Position zu tanken. Stattdessen zogen sie sich zurück und laden Vermögenswerte ab, ohne einen selbstverschuldeten Preisabfall auszulösen, sodass Hyperliquid die Verluste abdeckt.

Smart contract auditor Three Sigma said the trade was a “brutal game of liquidity mechanics,” not a bug or an exploit. Hyperliquid also clarified that this was not a protocol exploit or a hack.

Smart Contract Auditor Three Sigma sagte, der Handel sei ein „brutales Spiel der Liquiditätsmechanik“, kein Fehler oder ein Exploit. Hyperliquid stellte auch klar, dass dies kein Protokoll -Exploit oder ein Hack war.

This is a trader using ~50x leverage to put $270M in ETH LONG and get liquidated when price drops below entry. It's a brutal game of liquidity mechanics but no exploit at all. We prefer to highlight this as a learning moment for the industry. From a smart contract auditor (3Sigma). pic.twitter.com/3r6990M88c

Dies ist ein Händler, der ~ 50x Hebel nutzt, um 270 Millionen US -Dollar in ETH zu setzen, und sich liquidiert, wenn der Preis unter den Eintritt sinkt. Es ist ein brutales Spiel der Liquiditätsmechanik, aber überhaupt kein Exploit. Wir ziehen es vor, dies als Lernmoment für die Branche hervorzuheben. Von einem Smart Contract Auditor (3Sigma). pic.twitter.com/3r6990m88c

— Three Sigma (@three_sigma) March 10, 2024

- Drei Sigma (@Three_siigma) 10. März 2024

Hyperliquid lowers leverage trading for BTC and ETH

Hyperliquid senkt den Hebel des Handels für BTC und ETH

In response to the trade, Hyperliquid lowered its Bitcoin (BTC) leverage to 40x and its ETH leverage allowance to 25x. This increases the maintenance margin requirements for larger positions on the DEX. “This will provide a better buffer for backstop liquidations of larger positions,” Hyperliquid stated.

Als Reaktion auf den Handel senkte Hyperliquid seine Hebelwirkung von Bitcoin (BTC) auf 40x und seine ETH -Hebelwirkung auf 25x. Dies erhöht die Anforderungen an die Wartungsmarge für größere Positionen auf dem DEX. "Dies bietet einen besseren Puffer für Backstop -Liquidationen größerer Positionen", erklärte Hyperliquid.

In an X post, the Bybit CEO commented on the trade, saying that CEXs are also subjected to the same situation. Zhou said their liquidation engine takes over whale positions when they get liquidated. While lowering the leverage may be an effective solution, Zhou said this could be bad for business:

In einem X -Post kommentierte der BYBIT -CEO den Handel und sagte, dass CEXs ebenfalls der gleichen Situation ausgesetzt sind. Zhou sagte, ihr Liquidationsmotor übernehme Walpositionen, wenn sie liquidiert werden. Während die Senkung der Hebelwirkung eine wirksame Lösung sein kann, sagte Zhou, dass dies schlecht für das Geschäft sein könnte:

We are seeing the same situation in the industry recently. When a huge position gets liquidated, our liquidation engine takes over the position.

Wir sehen in letzter Zeit die gleiche Situation in der Branche. Wenn eine riesige Position liquidiert wird, übernimmt unser Liquidationsmotor die Position.

Lowering the leverage may be an effective solution but it could be bad for business. We may want to consider a more dynamic risk limit mechanism that reduces the overall leverage as the position grows. For a centralized platform, the trader would go down to 1.5x leverage with the huge amount of open positions. Though users can still use multiple accounts to achieve the same results. We are capable of handling it. It will be interesting to see how Hyperliquid manages it.

Die Verringerung der Hebelwirkung kann eine wirksame Lösung sein, aber es könnte schlecht für das Geschäft sein. Möglicherweise möchten wir einen dynamischeren Risikogrenzmechanismus in Betracht ziehen, der die allgemeine Hebelwirkung im Wachstum der Position verringert. Für eine zentralisierte Plattform würde der Händler mit der enormen Anzahl offener Positionen auf 1,5 -fache Hebel nehmen. Benutzer können jedoch immer noch mehrere Konten verwenden, um dieselben Ergebnisse zu erzielen. Wir sind in der Lage, damit umzugehen. Es wird interessant sein zu sehen, wie Hyperliquid es verwaltet.

It seems that the lowered leverage capabilities could still be abused unless they have risk management measures such as surveillance and monitoring to spot "market manipulators" on the same level as a CEX to mitigate risks. It is a common practice for CEXs to intervene in extreme market conditions to protect the stability of the platform and ensure the continuity of operations. It would be interesting to see how far they are willing to go to intervene in such a situation.

Es scheint, dass die verringerten Hebelfunktionen weiterhin missbraucht werden könnten, es sei denn, sie haben Risikomanagementmaßnahmen wie Überwachung und Überwachung, um "Marktmanipulatoren" auf dem gleichen Niveau wie ein CEX zur Minderung von Risiken zu erkennen. Es ist eine gängige Praxis für CEXs, unter extremen Marktbedingungen einzugreifen, um die Stabilität der Plattform zu schützen und die Kontinuität des Betriebs zu gewährleisten. Es wäre interessant zu sehen, wie weit sie bereit sind, in eine solche Situation einzugreifen.

The Bybit executive suggested a more dynamic risk limit mechanism that reduces the overall leverage as the position grows. The executive said that in a centralized platform, the whale would go down to a leverage of 1.5x with the huge amount of open positions. Despite this, the executive recognized that users could still use multiple accounts to achieve the same results.

Der Bitbit -Manager schlug einen dynamischeren Risikogrenzemechanismus vor, der die allgemeine Hebelwirkung im Wachstum der Position verringert. Der Manager sagte, dass der Wal in einer zentralen Plattform mit der enormen Anzahl offener Positionen auf 1,5 -fach eingehen würde. Trotzdem erkannte der Manager, dass Benutzer immer noch mehrere Konten verwenden könnten, um die gleichen Ergebnisse zu erzielen.

The Hyperliquid protocol saw a massive outflow of its assets under management following the liquidation event of the ETH whale and the losses the HLP Vault suffered.

Das Hyperliquid -Protokoll verzeichnete nach dem Liquidationsereignis des ETH -Wales einen massiven Abfluss seiner zu verwalteten Vermögenswerte und der Verluste des HLP -Tresors.

According to Dune Analytics data, Hyperliquid had a net outflow of $166 million on March 12, the same day as the trade.

Nach Angaben von Dune Analytics hatte Hyperliquid am 12. März, am selben Tag wie der Handel, einen Nettoabfluss von 166 Millionen US -Dollar.