Avant le budget, quelques points positifs clignotent sur le tableau de bord de Sitharaman

Sitharaman rendra-t-il le roti, le kapada et le makaan à nouveau abordables ? Le budget ferroviaire pourrait augmenter jusqu'à 20 % et se concentrer sur la modernisation des gares et les trains modernes

Budget 2024: A few positives blink on Sitharaman's dashboard before budget

Budget 2024 : quelques points positifs clignotent sur le tableau de bord de Sitharaman avant le budget

Union finance minister Nirmala Sitharaman is set to present the last full budget of the Narendra Modi 2.0 government on February 1. While the common man's expectations are sky high, the government has a herculean task at hand to balance fiscal prudence with populist measures. A look at some key data points that will influence the budget.

La ministre des Finances de l'Union, Nirmala Sitharaman, devrait présenter le dernier budget complet du gouvernement Narendra Modi 2.0 le 1er février. Alors que les attentes du commun des mortels sont extrêmement élevées, le gouvernement a une tâche herculéenne à accomplir pour équilibrer la prudence budgétaire avec des mesures populistes. Un aperçu de quelques points de données clés qui influenceront le budget.

Before budget, a few positives blink on Sitharaman's dashboard

Avant le budget, quelques points positifs clignotent sur le tableau de bord de Sitharaman

After two years of below-par growth, the Indian economy is finally set to clock a higher GDP number in the current fiscal. The Economic Times Now Network Survey of Economists pegs the GDP growth for FY24 at 6.3%. While the first advance estimates had put the number at 6.5%, economists expect the slowdown in the third quarter to drag down the full-year number. A higher GDP growth number will give the government more leeway to increase its spending on key sectors.

Après deux années de croissance inférieure à la moyenne, l’économie indienne est enfin prête à enregistrer un PIB plus élevé au cours de l’exercice financier en cours. L’enquête du réseau Economic Times Now auprès des économistes fixe la croissance du PIB pour l’exercice 24 à 6,3 %. Alors que les premières estimations avancées tablaient sur un chiffre de 6,5%, les économistes s'attendent à ce que le ralentissement du troisième trimestre pèse sur le chiffre pour l'ensemble de l'année. Un chiffre de croissance du PIB plus élevé donnera au gouvernement plus de latitude pour augmenter ses dépenses dans les secteurs clés.

The other positive for the government is the lower inflation number. After remaining stubbornly high for most of 2022, CPI inflation finally cooled below the Reserve Bank of India's upper tolerance band of 6% in December. While food inflation continues to remain sticky, economists expect inflation to moderate further in the coming months, helped by a favourable base effect and the central bank's rate hikes. Lower inflation will help the government keep a lid on prices and reduce the pressure on household budgets.

L’autre point positif pour le gouvernement est la baisse du taux d’inflation. Après être restée obstinément élevée pendant la majeure partie de 2022, l’inflation de l’IPC est finalement revenue en dessous de la bande de tolérance supérieure de 6 % de la Reserve Bank of India en décembre. Alors que l'inflation alimentaire reste persistante, les économistes s'attendent à ce que l'inflation se modère encore dans les mois à venir, aidée par un effet de base favorable et les hausses de taux de la banque centrale. Une inflation plus faible aidera le gouvernement à contenir les prix et à réduire la pression sur les budgets des ménages.

However, not everything is hunky-dory on the economic front. After two years of strong recovery, merchandise exports are finally set to contract in the current fiscal. The ET Now Network Survey of Economists pegs merchandise exports at $420 billion for FY24, down from $432 billion in the previous fiscal. While the government has been targeting a $500 billion merchandise export number for some time now, the global slowdown and weak external demand have made it difficult to achieve this goal.

Cependant, tout n’est pas parfait sur le plan économique. Après deux années de forte reprise, les exportations de marchandises devraient enfin se contracter au cours de l’exercice en cours. L’enquête du réseau ET Now auprès des économistes évalue les exportations de marchandises à 420 milliards de dollars pour l’exercice 24, contre 432 milliards de dollars pour l’exercice précédent. Alors que le gouvernement vise depuis un certain temps déjà des exportations de marchandises de 500 milliards de dollars, le ralentissement mondial et la faiblesse de la demande extérieure ont rendu difficile la réalisation de cet objectif.

The other concern for the government is the widening trade deficit. After hitting a record high of $32 billion in July, the merchandise trade deficit has narrowed in recent months, helped by a decline in imports. However, the trade deficit for the full fiscal is still expected to be higher than the previous year's number. A wider trade deficit puts pressure on the rupee and can lead to capital outflows.

L'autre préoccupation du gouvernement est le déficit commercial croissant. Après avoir atteint un niveau record de 32 milliards de dollars en juillet, le déficit du commerce des marchandises s'est réduit ces derniers mois, aidé par une baisse des importations. Cependant, le déficit commercial pour l'ensemble de l'exercice budgétaire devrait toujours être supérieur à celui de l'année précédente. Un déficit commercial plus important exerce une pression sur la roupie et peut entraîner des sorties de capitaux.

Overall, the Indian economy is expected to grow at a slower pace in FY24, with inflation moderating and merchandise exports contracting. While a few positives blink on the dashboard before the budget, the government has a tough task at hand to balance fiscal prudence with populist measures.

Dans l’ensemble, l’économie indienne devrait croître à un rythme plus lent au cours de l’exercice 24, avec une modération de l’inflation et une contraction des exportations de marchandises. Même si quelques points positifs apparaissent au tableau de bord avant le budget, le gouvernement a la tâche difficile d’équilibrer la prudence budgétaire et les mesures populistes.