Le battage médiatique autour de la réduction de moitié du Bitcoin est-il exagéré ?

La récente volatilité des prix du Bitcoin est probablement due aux spéculations des traders sur le prochain événement de réduction de moitié. Selon Andy Bromberg, PDG de Beam, le marché connaît généralement une hausse des prix menant à une réduction de moitié, suivie d'une forte baisse. Bromberg estime que le marché se trouve actuellement dans la dernière phase de ce cycle, comme en témoigne la récente chute du Bitcoin de plus de 73 000 dollars à moins de 62 000 dollars.

Is the Bitcoin Halving Hype Overblown?

Le battage médiatique autour de la réduction de moitié du Bitcoin est-il exagéré ?

The recent Bitcoin volatility is a clear sign that traders are speculating on the upcoming halving, but this is not uncommon, according to Beam CEO Andy Bromberg.

La récente volatilité du Bitcoin est un signe clair que les traders spéculent sur la réduction de moitié à venir, mais ce n'est pas rare, selon le PDG de Beam, Andy Bromberg.

"In the months leading up to the event, the narrative around the price heading up tends to drive things," he explained. "Then, right before the halving, everyone has this crisis of faith and you get into this whipsaw volatility."

"Dans les mois qui ont précédé l'événement, le récit autour de la hausse des prix a tendance à faire bouger les choses", a-t-il expliqué. "Puis, juste avant la réduction de moitié, tout le monde a cette crise de foi et vous entrez dans cette volatilité brutale."

And that's where Bromberg believes the industry is right now. In just the past week, Bitcoin soared past $73,000 to set a new all-time high and then plunged below $62,000.

Et c’est là où Bromberg pense que l’industrie en est actuellement. Au cours de la semaine dernière, le Bitcoin a dépassé les 73 000 dollars pour atteindre un nouveau sommet historique, puis a plongé en dessous de 62 000 dollars.

As of this writing, the Bitcoin price is just shy of $65,000 after losing 3% in the past 24 hours, according to data from CoinGecko.

Au moment d'écrire ces lignes, le prix du Bitcoin est juste en dessous de 65 000 $ après avoir perdu 3 % au cours des dernières 24 heures, selon les données de CoinGecko.

What is the Bitcoin Halving?

Qu’est-ce que la réduction de moitié du Bitcoin ?

As its name suggests, the Bitcoin halving cuts the amount of new Bitcoin rewarded to miners in half. It has occurred three times so far since Bitcoin was first launched in January 2009.

Comme son nom l’indique, la réduction de moitié du Bitcoin réduit de moitié la quantité de nouveau Bitcoin récompensée par les mineurs. Cela s’est produit trois fois depuis le premier lancement de Bitcoin en janvier 2009.

At the time of writing, it appears that the next halving will land on April 27, according to NiceHash. However, since the halving is scheduled to occur after a certain number of blocks have been mined on the Bitcoin network, it's difficult to pin down.

Au moment de la rédaction de cet article, il semble que la prochaine réduction de moitié arrivera le 27 avril, selon NiceHash. Cependant, comme la réduction de moitié est prévue après qu’un certain nombre de blocs aient été extraits sur le réseau Bitcoin, il est difficile de la préciser.

It's the same reason why the arrival time on a GPS will fluctuate throughout a journey. It's constantly being recalculated with the assumption that you (or your bike or car) will keep going at your current speed for the rest of the trip. But of course, that's not always true or feasible.

C'est la même raison pour laquelle l'heure d'arrivée sur un GPS fluctue tout au long du trajet. Elle est constamment recalculée en supposant que vous (ou votre vélo ou votre voiture) continuerez à votre vitesse actuelle pour le reste du voyage. Mais bien sûr, ce n’est pas toujours vrai ou réalisable.

At the beginning of last week, in the run-up to Bitcoin setting a new all-time high and amid significantly higher Bitcoin volume, the NiceHash countdown showed that the halving would occur as early as April 15.

Au début de la semaine dernière, à l'approche de l'établissement d'un nouveau record par Bitcoin et dans un contexte de volume de Bitcoin nettement plus élevé, le compte à rebours NiceHash a montré que la réduction de moitié aurait lieu dès le 15 avril.

The Bitcoin Halving and Price

La réduction de moitié et le prix du Bitcoin

Historically, when the amount of new Bitcoin entering the market is cut in half roughly every four years, it has kicked off a price rally.

Historiquement, lorsque la quantité de nouveaux Bitcoins entrant sur le marché est réduite de moitié environ tous les quatre ans, cela déclenche une hausse des prix.

Leading up to the first halving on November 28, 2012, the price of Bitcoin saw a substantial increase. Since Bitcoin had first launched in January 2009, it had gone from being worth less than a penny to $12.

Avant la première réduction de moitié le 28 novembre 2012, le prix du Bitcoin a connu une augmentation substantielle. Depuis le lancement du Bitcoin en janvier 2009, sa valeur est passée de moins d'un centime à 12 dollars.

Then, in the months following the halving, the price continued to rise, eventually surpassing $100 for the first time in April 2013. This was due in part to growing awareness and adoption of Bitcoin.

Puis, dans les mois qui ont suivi la réduction de moitié, le prix a continué d’augmenter, pour finalement dépasser les 100 dollars pour la première fois en avril 2013. Cela était dû en partie à la notoriété et à l’adoption croissantes du Bitcoin.

In the months leading up to the second halving on July 9, 2016, the BTC price was relatively stable. But immediately after the halving, the price of Bitcoin experienced a gradual but steady increase, culminating in a dramatic surge to set an all-time high of $19,783.06 in December 2017.

Dans les mois précédant la seconde moitié du 9 juillet 2016, le prix du BTC était relativement stable. Mais immédiatement après la réduction de moitié, le prix du Bitcoin a connu une augmentation progressive mais régulière, aboutissant à une hausse spectaculaire pour atteindre un sommet historique de 19 783,06 $ en décembre 2017.

Just before the third halving on May 11, 2020, the price experienced volatility and a significant dip. The COVID-19 pandemic had led to social distancing orders, and by March 2020 the uncertainty was taking a toll on the economy. Post-halving, the price began to recover and saw a significant rally starting in late 2020 into 2021, when it soared to $69,000 and set a new all-time high.

Juste avant le troisième halving le 11 mai 2020, le prix a connu une volatilité et une baisse significative. La pandémie de COVID-19 a conduit à des mesures de distanciation sociale et, en mars 2020, l’incertitude pesait lourdement sur l’économie. Après la réduction de moitié, le prix a commencé à se redresser et a connu une hausse significative à partir de fin 2020 jusqu'en 2021, lorsqu'il a grimpé à 69 000 $ et a établi un nouveau sommet historique.

Is This Halving Different?

Est-ce que cette réduction de moitié est différente ?

However, Bromberg said there are a few factors that make this halving different from the others.

Cependant, Bromberg a déclaré qu'il existe quelques facteurs qui rendent cette réduction de moitié différente des autres.

"It's unlikely the demand [for Bitcoin] is about to change," he said. "Especially with ETFs. Now, you have this whole new demand driver. We've been looking at these inflows the last few days, and it's been substantial."

"Il est peu probable que la demande [de Bitcoin] soit sur le point de changer", a-t-il déclaré. "Surtout avec les ETF. Maintenant, vous avez ce tout nouveau moteur de demande. Nous avons examiné ces afflux ces derniers jours, et ils ont été substantiels."

Last week alone, the U.S. spot Bitcoin ETFs bought up almost 36,000 BTC, according to CoinGlass. This week things have been more subdued, with four straight days of net outflows since a flash crash on Monday.

Rien que la semaine dernière, les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont acheté près de 36 000 BTC, selon CoinGlass. Cette semaine, les choses ont été plus modérées, avec quatre jours consécutifs de sorties nettes depuis le krach éclair de lundi.

There have been predictions that the halving and continued demand from investors driven by the ETFs could create a liquidity crisis, but Bromberg is not convinced. Especially since many of the ETF investors are not necessarily long-term, dogmatic holders. In his experience, they buy and sell shares as it suits their portfolio.

Certains prédisent que la réduction de moitié et la demande continue des investisseurs entraînés par les ETF pourraient créer une crise de liquidité, mais Bromberg n'est pas convaincu. D’autant plus que la plupart des investisseurs en ETF ne sont pas nécessairement des détenteurs dogmatiques à long terme. D’après son expérience, ils achètent et vendent des actions selon leur portefeuille.

"I think broadly the Bitcoin markets, especially at this point, and especially with ETFs, and futures—these markets are deep and liquid," he said. "There's definitely not like a liquidity crisis situation."

"Je pense que de manière générale, les marchés du Bitcoin, en particulier à ce stade, et en particulier ceux des ETF et des contrats à terme, sont profonds et liquides", a-t-il déclaré. "Il n'y a certainement pas de situation de crise de liquidité."