Bitcoin Futures Market éprouve une réinitialisation importante, l'intérêt ouvert baisse de 14%

Le Bitcoin Futures Market a connu une réinitialisation importante ces dernières semaines, avec une baisse ouverte en baisse tandis que les volumes de négociation commencent à rebondir.

Bitcoin futures saw a major reset in recent weeks as open interest dropped sharply while trading volumes began to recover. This shift in market dynamics comes after BTC reached all-time highs in mid-January.

Bitcoin Futures a connu une réinitialisation majeure ces dernières semaines alors que l'intérêt ouvert a fortement baissé tandis que les volumes de trading ont commencé à se remettre. Ce changement de dynamique du marché survient après que BTC a atteint des sommets de tous les temps à la mi-janvier.

Bitcoin futures saw $10 billion wiped off open interest in just three weeks, according to CryptoQuant. This portion of market depth fell from February 20 to March 4.

Bitcoin Futures a vu 10 milliards de dollars anéantis sans intérêt en seulement trois semaines, selon Cryptquant. Cette partie de la profondeur du marché est tombée du 20 février au 4 mars.

The portion of 90-day change in open interest fell by 14% to multiple lows not seen since November 2024. This portion of market breadth fell sharply after rising quickly during January’s market highs.

La partie de la variation de 90 jours dans les intérêts ouverts a chuté de 14% à plusieurs creux non vus depuis novembre 2024. Cette partie de l'étendue du marché a fortement chuté après avoir augmenté rapidement pendant les sommets du marché de janvier.

The period of rapid deleveraging follows Bitcoin futures open interest reaching a record high of over $33 billion on January 17. This peak coincided with Bitcoin’s price hitting its current all-time high, suggesting the market had become heavily leveraged.

La période de désendettement rapide suit les intérêts ouverts à terme de Bitcoin atteignant un sommet record de plus de 33 milliards de dollars le 17 janvier. Ce pic a coïncidé avec le prix de Bitcoin atteignant son sommet de tous les temps actuel, suggérant que le marché était devenu fortement exploité.

Chart of Bitcoin futures volume on major exchanges. Credit: Glassnode

Tableau du volume à terme Bitcoin sur les échanges majeurs. Crédit: Glassnode

Bitcoin futures saw a 32% increase in recent weeks as trading activity picked up.

Bitcoin Futures a connu une augmentation de 32% au cours des dernières semaines à mesure que l'activité de négociation s'est accélérée.

This portion of market liquidity rose from late February to mid-March, according to Glassnode data. At present, Bitcoin futures trading volume is $57 billion.

Cette partie de la liquidité du marché a augmenté de fin février à la mi-mars, selon les données de Glassnode. À l'heure actuelle, le volume de trading à terme Bitcoin est de 57 milliards de dollars.

This marks a rebound from the lows seen in February, which followed December’s peak at $74 billion. Despite this recovery, current volumes remain relatively low.

Cela marque un rebond des bas observés en février, qui a suivi le sommet de décembre à 74 milliards de dollars. Malgré cette récupération, les volumes de courant restent relativement faibles.

Binance dominates the futures trading landscape with over $18 billion in volume. Other major exchanges like Bitget, OKX, and Bybit also hold large shares of the market with $10.23 billion, $8.37 billion, and $7.18 billion respectively.

La binance domine le paysage de négociation à terme avec plus de 18 milliards de dollars de volume. D'autres échanges majeurs comme Bitget, OKX et Bybit détiennent également de grandes actions du marché avec 10,23 milliards de dollars, 8,37 milliards de dollars et 7,18 milliards de dollars respectivement.

The long/short ratio on Bitcoin derivatives is currently neutral to slightly bearish at 0.988 overall. Breaking this down by exchange reveals more bullish sentiment on platforms like Binance and OKX, which show ratios of 2.16 and 2.43 respectively.

Le rapport long / court sur les dérivés du bitcoin est actuellement neutre à légèrement baissier à 0,988 au total. La rupture par échange révèle un sentiment plus optimiste sur des plates-formes comme Binance et Okx, qui montrent respectivement des rapports de 2,16 et 2,43.

This mixed sentiment suggests traders remain divided about Bitcoin’s short-term price direction. The current balance between bullish and bearish positions could lead to price volatility in either direction.

Ce sentiment mixte suggère que les commerçants restent divisés sur la direction des prix à court terme de Bitcoin. L'équilibre actuel entre les positions haussières et baissières pourrait entraîner une volatilité des prix dans les deux sens.

ETH and SOL Derivatives Market

Marché des dérivés ETH et Sol

While Bitcoin futures have seen increased activity, Ethereum and Solana derivatives markets tell a different story. Ethereum’s futures volume stands at $28 billion, remaining almost unchanged in recent weeks.

Alors que les futures Bitcoin ont connu une activité accrue, les marchés des dérivés d'Ethereum et Solana racontent une histoire différente. Le volume à terme d'Ethereum s'élève à 28 milliards de dollars, restant presque inchangé ces dernières semaines.

This flat performance for Ethereum derivatives comes despite similar downward price action across major cryptocurrencies. It suggests traders may be more hesitant about Ethereum’s near-term prospects compared to Bitcoin.

Cette performance plate pour les dérivés Ethereum survient malgré une action à baisse similaire à travers les principales crypto-monnaies. Cela suggère que les traders peuvent être plus hésitants sur les perspectives à court terme d'Ethereum par rapport au bitcoin.

Solana has experienced even less futures market interest. Its futures volume currently sits at $8.7 billion, marking a 29% decrease from its year-to-date high of $12.2 billion.

Solana a connu encore moins d'intérêt sur le marché à terme. Son volume à terme se situe actuellement à 8,7 milliards de dollars, marquant une baisse de 29% par rapport à son sommet de 12,2 milliards de dollars.

The decline in Solana futures activity coincides with negative sentiment caused by several high-profile meme coin failures on the network. This has dampened trader enthusiasm for taking leveraged positions in the asset.

La baisse de l'activité à terme de Solana coïncide avec le sentiment négatif causé par plusieurs échecs de monnaie de mèmes de haut niveau sur le réseau. Cela a atténué l'enthousiasme des commerçants pour prendre des positions à effet de levier dans l'actif.

Stablecoin reserves across derivatives exchanges are increasing according to CryptoQuant. These reserves have even surpassed those on spot markets, suggesting more capital is being positioned for derivatives trading.

Les réserves de stablecoin à travers les échanges de dérivés augmentent selon le cryptoque. Ces réserves ont même dépassé les personnes sur les marchés ponctuels, ce qui suggère que plus de capital est positionné pour le commerce des dérivés.

Despite this increase in stablecoin supply since November 2024, analysts note this has not translated into market benefits. One CryptoQuant contributor described spot markets as suffering a “demand crisis.”

Malgré cette augmentation de l'approvisionnement en stable depuis novembre 2024, les analystes notent que cela ne s'est pas traduit par des avantages du marché. Un contributeur cryptoque a décrit les marchés au comptant comme subissant une «crise de la demande».

Historical data suggests the recent deleveraging may create favorable conditions for Bitcoin. Past events with similar characteristics have provided “good opportunities for the short to medium term,” according to analysis from CryptoQuant.

Les données historiques suggèrent que le détérioration récente peut créer des conditions favorables pour le bitcoin. Les événements antérieurs ayant des caractéristiques similaires ont fourni des «bonnes opportunités pour le court à moyen terme», selon l'analyse de Cryptochant.