Bitcoin change de ton alors que Wall Street le décore avec des attributs familiers

Pendant des années, le bitcoin a gagné en étant ennuyeux. Les investisseurs n’ont pas pu faire grand-chose avec cet argent, à part l’acheter et le conserver. Mais c’est précisément pour cela que la plus grande crypto-monnaie du monde a de la valeur.

Bitcoin has been making headlines for years, but the cryptocurrency is finally changing in a big way.

Bitcoin fait la une des journaux depuis des années, mais la crypto-monnaie est enfin en train de changer considérablement.

Developers are increasingly building on bitcoin’s base blockchain in unexpected ways, and Wall Street is decking the coin out with all its familiar trappings.

Les développeurs s'appuient de plus en plus sur la blockchain de base du Bitcoin de manière inattendue, et Wall Street décore la pièce avec tous ses attributs familiers.

In January, spot bitcoin ETFs began trading, opening the door to more mainstream investors. Last week, options on those spot crypto products finally started to go live on the Nasdaq and New York Stock Exchange. CBOE Global Markets is also set to list its first cash-settled bitcoin ETF options Dec. 2.

En janvier, les ETF spot bitcoin ont commencé à être négociés, ouvrant la porte à un plus grand nombre d’investisseurs traditionnels. La semaine dernière, les options sur ces produits cryptographiques au comptant ont finalement commencé à être mises en ligne sur le Nasdaq et la Bourse de New York. CBOE Global Markets s'apprête également à inscrire ses premières options ETF Bitcoin réglées en espèces le 2 décembre.

Creating this new margin framework around bitcoin means that both retail traders and institutions alike will be able to get more exposure to the asset class relative to how much cash they’re investing.

La création de ce nouveau cadre de marge autour du bitcoin signifie que les commerçants de détail et les institutions pourront obtenir une plus grande exposition à la classe d'actifs par rapport au montant de liquidités qu'ils investissent.

Collectively, the U.S.-issued spot bitcoin funds hold north of $100 billion in assets under management. Last week, they notched their largest weekly inflows on record, totaling more than $3.1 billion. And according to CoinShares, year-to-date net flows are up to $37 billion versus U.S. Gold ETFs, which drew around $309 million in their first year.

Collectivement, les fonds Bitcoin au comptant émis aux États-Unis détiennent plus de 100 milliards de dollars d’actifs sous gestion. La semaine dernière, ils ont enregistré leurs rentrées hebdomadaires les plus importantes jamais enregistrées, totalisant plus de 3,1 milliards de dollars. Et selon CoinShares, les flux nets depuis le début de l'année s'élèvent à 37 milliards de dollars par rapport aux ETF américains sur l'or, qui ont généré environ 309 millions de dollars au cours de leur première année.

Nearly half of those flows into the spot bitcoin products took place after U.S. interest rates were cut for the first time in four years in September.

Près de la moitié de ces flux vers les produits Bitcoin au comptant ont eu lieu après la baisse des taux d'intérêt américains pour la première fois en quatre ans en septembre.

Vetle Lunde, head of research at K33 Research, told CNBC there has been record high open interest for futures on the CME derivatives exchange, the way most U.S. institutions currently buy bitcoin futures contracts. But a lot of traders have been waiting for options on spot bitcoin ETFs on major exchanges such as the NYSE and Nasdaq, since it enhances liquidity and offers hedging tools.

Vetle Lunde, responsable de la recherche chez K33 Research, a déclaré à CNBC qu'il y avait eu un intérêt ouvert record pour les contrats à terme sur la bourse de produits dérivés CME, la manière dont la plupart des institutions américaines achètent actuellement des contrats à terme Bitcoin. Mais de nombreux traders attendaient des options sur les ETF Bitcoin au comptant sur les principales bourses telles que le NYSE et le Nasdaq, car ils améliorent la liquidité et offrent des outils de couverture.

Lunde says that demand for leveraged long exposure to bitcoin and ether is climbing, with VolatilityShares’ BTC exposure hitting new all-time highs.

Lunde affirme que la demande d'exposition longue à effet de levier au bitcoin et à l'éther augmente, l'exposition BTC de VolatilityShares atteignant de nouveaux sommets sans précédent.

Galaxy Digital’s trading team told CNBC the firm has observed significant volume in BlackRock’s IBIT ETF options, the first to launch on the Nasdaq last week. BlackRock is the largest digital asset manager in the world after it eclipsed Grayscale in August. BlackRock’s bitcoin trust IBIT holds $48.4 billion in bitcoin compared with the $34 billion in its gold trust.

L'équipe commerciale de Galaxy Digital a déclaré à CNBC que la société avait observé un volume important d'options IBIT ETF de BlackRock, les premières à être lancées sur le Nasdaq la semaine dernière. BlackRock est le plus grand gestionnaire d'actifs numériques au monde après avoir éclipsé Grayscale en août. La fiducie Bitcoin de BlackRock, IBIT, détient 48,4 milliards de dollars en Bitcoin, contre 34 milliards de dollars dans sa fiducie pour l'or.

Options on IBIT had a blockbuster debut, with 353,716 contracts traded on its first day, according to Galaxy Digital. The firm noted that the previous most active debut of options trading was when Facebook options went live in 2012 and 360,000 contracts changed hands.

Les options sur IBIT ont connu des débuts retentissants, avec 353 716 contrats négociés le premier jour, selon Galaxy Digital. La société a noté que les débuts les plus actifs du trading d'options avaient eu lieu lorsque les options de Facebook ont ​​été mises en ligne en 2012 et que 360 ​​000 contrats ont changé de mains.

Galaxy sees notable trading activity extending out to January 2027, roughly halfway into Donald Trump’s administration. On the campaign trail, the president-elect had an about-face on bitcoin and went from criticizing digital assets to making big promises to the crypto industry. Bitcoin is up roughly 40% since Election Day, Nov. 5.

Galaxy prévoit une activité commerciale notable s'étendant jusqu'en janvier 2027, à peu près à mi-chemin de l'administration de Donald Trump. Au cours de la campagne électorale, le président élu a fait volte-face sur le bitcoin et est passé de la critique des actifs numériques à la promesse de grandes promesses à l’industrie de la cryptographie. Le Bitcoin est en hausse d'environ 40 % depuis le jour des élections, le 5 novembre.

“This level of concentrated, long-dated activity reflects investor confidence in the ETF’s long-term growth potential, signaling bullish sentiment for the years ahead,” Galaxy’s trading team told CNBC.

"Ce niveau d'activité concentrée et à long terme reflète la confiance des investisseurs dans le potentiel de croissance à long terme de l'ETF, signalant un sentiment haussier pour les années à venir", a déclaré l'équipe commerciale de Galaxy à CNBC.

Until now, offshore crypto native platforms such as Binance and Deribit have been the main marketplace for bitcoin derivatives trading. Galaxy told CNBC there is a noticeable volatility premium between Deribit, CME and IBIT, which could present arbitrage opportunities among the varying platforms offering derivatives trading.

Jusqu’à présent, les plateformes natives de cryptographie offshore telles que Binance et Deribit constituaient le principal marché pour le trading de dérivés Bitcoin. Galaxy a déclaré à CNBC qu'il existe une prime de volatilité notable entre Deribit, CME et IBIT, ce qui pourrait présenter des opportunités d'arbitrage entre les différentes plateformes proposant le trading de produits dérivés.

On Friday, more than $9 billion in bitcoin options contracts expire on Deribit, which could lead to greater price volatility as the expiration date approaches.

Vendredi, plus de 9 milliards de dollars de contrats d'options Bitcoin expirent sur Deribit, ce qui pourrait entraîner une plus grande volatilité des prix à l'approche de la date d'expiration.

“There’s a ton of leverage in the system right now,” Galaxy Digital CEO Mike Novogratz, a longtime crypto investor, told CNBC’s “Squawk Box” on Friday.

"Il y a actuellement beaucoup de levier dans le système", a déclaré vendredi Mike Novogratz, PDG de Galaxy Digital, un investisseur de longue date en cryptographie, à "Squawk Box" de CNBC.

“You look at the funding rates to do crypto in our market, right? The perpetual market, as high as they’ve been, the basis is high,” Novogratz said. “The crypto community is levered to the gills, and so there will be a correction.”

« Vous regardez les taux de financement pour faire de la cryptographie sur notre marché, n'est-ce pas ? Le marché perpétuel, aussi élevé soit-il, a une base élevée », a déclaré Novogratz. "La communauté crypto est exploitée jusqu'aux branchies, et il y aura donc une correction."

Bitcoin was within striking distance of $100,000 on Friday but retrenched over the weekend. The cryptocurrency is currently trading at around $95,000.

Bitcoin était à portée de 100 000 $ vendredi, mais a reculé au cours du week-end. La crypto-monnaie se négocie actuellement à environ 95 000 dollars.