Bitcoin (BTC) est devenu un actif de risque, suivant la paire Aussie Dollar-Yen (AUD / JPY)

La guerre commerciale du président Donald Trump a introduit une volatilité importante pour les marchés financiers depuis mars, ce qui a incité les investisseurs à poursuivre les actifs qu'ils croient

President Donald Trump's trade war has brought significant volatility to financial markets since March, prompting investors to seek out assets that they believe provide an hedge in this turbulent environment.

La guerre commerciale du président Donald Trump a apporté une volatilité importante sur les marchés financiers depuis mars, ce qui a incité les investisseurs à rechercher des actifs qui, selon eux, fournissent une couverture dans cet environnement turbulent.

What’s clear: Bitcoin (BTC) is not one of them, much to the dismay of bullish investors who have been touting the largest cryptocurrency as digital gold either as a store of value or a haven investment. The reality is that since the onset of the trade war, bitcoin has become more closely correlated with the Aussie dollar-yen pair (AUD/JPY), the foreign exchange market’s risk barometer.

Ce qui est clair: Bitcoin (BTC) n'est pas l'un d'eux, à la grande consternation des investisseurs haussiers qui ont vanté la plus grande crypto-monnaie en tant qu'or numérique soit comme un magasin de valeur ou un investissement paradis. La réalité est que depuis le début de la guerre commerciale, le bitcoin est devenu plus étroitement corrélé avec la paire australienne du dollar (AUD / JPY), le baromètre à risque du marché des changes.

According to data from TradingView, the 90-day correlation coefficient between bitcoin and the AUD/JPY pair flipped positive in late February and has since hit the highest since November 2021. The tit-for-tat tariff war between the two nations has seen a staggering 245% cumulative levy on Chinese imports to the U.S., leading to Federal Reserve Chairman Jerome Powell highlighting stagflation risks on Wednesday.

Selon les données de TradingView, le coefficient de corrélation de 90 jours entre Bitcoin et la paire AUD / JPY s'est renversé positif fin février et a depuis frappé le plus de novembre 2021. La guerre tarifaire en tit-for-tat entre les deux nations a connu un prédisposé à 245% de cumulatif sur les importations chinoises aux États-Unis, menant le président de la réserve fédérale Jéroma Powerl mettant en évidence le stagflation Risk.

The correlation of 0.80 - the maximum value is 1 - is deemed strong, implying that the two variables, BTC and AUD/JPY, are closely related in their movements in the same direction.

La corrélation de 0,80 - la valeur maximale est 1 - est jugée forte, ce qui implique que les deux variables, BTC et AUD / JPY, sont étroitement liées dans leurs mouvements dans la même direction.

In contrast, bitcoin’s 90-day correlation with gold flipped negative in late February and has since dropped to -0.80, just above the minimum -1. It means the two are closely related in their movements, but in opposite directions.

En revanche, la corrélation de 90 jours de Bitcoin avec l'or a renversé le négatif fin février et est depuis tombée à -0,80, juste au-dessus du minimum -1. Cela signifie que les deux sont étroitement liés dans leurs mouvements, mais dans des directions opposées.

BTC, a proxy for risk

BTC, un proxy pour le risque

The Australian dollar, being China-sensitive and the home currency of a commodity-exporting nation, is considered a risk currency. The yen is a safe haven as Japan has been a net international creditor for decades with nearly-zero interest rates.

Le dollar australien, étant sensible à la Chine et la monnaie natale d'une nation exprimant les produits de base, est considérée comme une monnaie de risque. Le yen est un refuge sûr car le Japon est un créancier international net depuis des décennies avec des taux d'intérêt près de zéro.

When global markets are optimistic and commodity demand increases, the AUD typically appreciates, which reflects a higher risk appetite among investors and the yen drops. The opposite holds true when they become risk-averse.

Lorsque les marchés mondiaux sont optimistes et que la demande de produits de base augmente, l'AUD s'apprécie généralement, ce qui reflète un appétit de risque plus élevé parmi les investisseurs et les chutes du yen. L'inverse est vrai lorsqu'ils deviennent opposés au risque.

Traders, therefore, monitor AUD/JPY as a risk indicator, with uptrends viewed as positive signs for risk assets like stocks, and vice versa. Bitcoin, which was already emerging in a comparable role, has seen its position strengthen. The correlation data shows that BTC is now as much a proxy for risk sentiment as AUD/JPY.

Les commerçants surveillent donc AUD / JPY en tant qu'indicateur de risque, avec des tendances hautes considérées comme des signes positifs pour les actifs de risque comme les actions, et vice versa. Bitcoin, qui émergeait déjà dans un rôle comparable, a vu sa position se renforcer. Les données de corrélation montrent que BTC est désormais autant un indicateur indirect du sentiment de risque que l'AUD / JPY.